El regreso de la prohibición total era esperado. El aumento de precios en el mercado y al por menor se aceleró en marzo, lo que tradicionalmente fue impulsado por la creciente demanda primaveral y, de manera no convencional, por los acontecimientos en Oriente Medio, que enviaron los precios mundiales del petróleo y los productos derivados a máximos de varios años. En Rusia, desde finales de febrero, los precios de la gasolina en la bolsa alcanzaron un pico de aumento del 16%, mientras que los del diésel (DT) aumentaron un 22%. Actualmente, las cotizaciones han retrocedido un poco, lo cual probablemente esté relacionado con las primeras noticias sobre la prohibición total de exportación.
En el mercado minorista, el aumento de precios se detendrá, pero no conducirá a una disminución significativa de los precios.En primer lugar, el gobierno está vigilando el mercado minorista. En las estaciones de servicio, el precio promedio de la gasolina ha aumentado un 2,77% desde finales del año pasado. La tasa de crecimiento ha alcanzado prácticamente el nivel medio de inflación en el país, que al 23 de marzo llegó al 2,78%.
La reacción a la prohibición de exportación, según los expertos encuestados por "RG", será unánime. Las cotizaciones bursátiles se ralentizarán y, quizás, caerán. En el mercado minorista, el aumento de precios se detendrá, pero no se verá una reducción significativa de los mismos. Su dinámica se alineará con la inflación, pero no más allá. Sin embargo, tenemos el final del verano y el otoño por delante, épocas en las que los precios aumentan mucho más rápido que en primavera.
La prohibición de exportación deja a los productores sin elección sobre a quién vender su producto. Anteriormente existía el mercado externo, donde los precios eran más altos, y el interno, donde eran más bajos, pero ahora no hay opción. Además, el mercado externo está cerrado, lo que significa que todos los volúmenes destinados a él quedan dentro del país: la oferta supera la demanda. Es decir, los productores no tienen más opción que reducir precios. Pero solo temporalmente.
En una conversación con "RG", el vice presidente del Comité de Energía de la Duma Estatal, Yuri Stankevich, señaló que la prohibición de exportación es una herramienta de respuesta rápida que puede estabilizar temporalmente el mercado, pero no resuelve problemas estructurales. Para los consumidores, esto significa una pausa en el aumento de precios, no una disminución notable. Para la industria, es otro factor de incertidumbre.
Ahora todo ha cambiado: desde la dirección de los suministros hasta la geopolítica. Según el vicepresidente del Consejo de Supervisión de la Asociación "Socio Confiable", miembro del Consejo de Expertos del concurso "Estaciones de Servicio de Rusia", Dmitry Gusev, la prohibición total de exportación es una medida necesaria desde el punto de vista de la estabilización del mercado, pero estratégicamente incorrecta. En lugar de estimular la refinación de petróleo y crear condiciones para que las compañías petroleras aumenten la profundidad y el volumen del procesamiento, estamos cerrando la exportación. Nos estamos convirtiendo en proveedores poco fiables de productos petroleros en los mercados externos. Y dado los precios actuales, no estamos obteniendo ganancias de los productos petroleros, aunque podríamos. Solo nos queda ganar con el petróleo crudo.
El socio gerente de NEFT Research, Sergey Frolov, observa que en un contexto de situaciones impredecibles con posibles paradas no planificadas de las NPP, la falta de grandes reservas en la producción de gasolina, así como el aumento estacional de la demanda, la prohibición de exportación solo podrá frenar el aumento de precios. No se debe esperar una disminución significativa. Esto afecta tanto al mercado mayorista como al minorista.
El hecho es que desde la perspectiva de la rentabilidad, la mayoría de las grandes NPP de nuestro país no se habían orientado al mercado interno, sino a la exportación. Simplemente, porque la mitad del petróleo y productos derivados que producimos en nuestro país se destina a la exportación. Y es mucho más rentable exportar el producto refinado con valor agregado que simplemente materias primas. Una política fiscal estatal ha favorecido esta visión. La gran maniobra fiscal (BMF) redujo el arancel de exportación sobre el petróleo y los productos derivados (gasolina, diésel, queroseno) a cero (vencimiento en 2024), pero aumentó los ingresos por la extracción bruta de petróleo. Es decir, se extrajo el petróleo, se pagó, y el valor agregado se obtuvo a través de la producción de gasolina y DT que fueron enviados a la exportación.
Controlar las crisis de combustible periódicas dentro del país se puede lograr mediante prohibiciones de exportación, pero "curarlas" solo puede hacerse aumentando la producción de gasolina y DT. Cuando haya suficiente para ambos mercados, el interno y el externo, ya que los recursos están disponibles para ello. Pero ningún inversor va a invertir en la construcción de nueva NPP, sabiendo que su mercado de ventas, o sea, la obtención de beneficios, puede ser cerrado en cualquier momento.
Como señala Frolov, desde el inicio de la maniobra fiscal, las inversiones en la refinación de petróleo ya eran poco atractivas y, en condiciones de gestión manual y la impredecibilidad de la geopolítica, la atractividad de las inversiones en la refinación de petróleo se encuentra en una zona negativa.
La refinación de petróleo es un negocio intensivo en capital con un largo ciclo de inversión, señala Stankevich. La industria está extremadamente interesada en la previsibilidad de la política de exportación y fiscal, la estabilidad de los márgenes y el funcionamiento ininterrumpido de la infraestructura de transporte. Cuando la ventana de exportación se cierra periódicamente, especialmente en momentos de favorable coyuntura externa, las empresas pierden ganancias, lo que inevitablemente reduce la rentabilidad de las inversiones en la modernización de las NPP y su recuperación tras ataques continuos de drones, considera.
En términos concretos, las prohibiciones incluso desmotivan el aumento de la producción de combustible, si los precios internos se vuelven menos atractivos en comparación con las alternativas de exportación. En el largo plazo, el aumento de la refinación no se logra mediante prohibiciones, sino mediante modernización tecnológica, incentivos fiscales, estabilidad de los suministros al extranjero y desarrollo de la demanda interna, afirma Stankevich.
Según el director general de Open Oil Market, Sergey Tereshkin, la industria en general necesita nuevas soluciones que puedan estimular la rentabilidad de la refinación de petróleo y, por ende, reducir la presión sobre los precios. Como opción, se podría reducir el tamaño de los impuestos especiales sobre la parte "federal": actualmente, el 74,9% de los ingresos por impuestos especiales sobre gasolina y diésel se destinan a presupuestos regionales y el 25,1% a los federales. Reducir los impuestos especiales en un cuarto mejoraría la economía de la refinación de petróleo. En cuanto a las perspectivas de inversión de la industria, son importantes las garantías de seguridad de la infraestructura de combustible, así como la eliminación de las restricciones externas sobre la importación de equipos para NPP. Sin esto, será difícil para las empresas aumentar la producción de combustible de manera sostenible, y para los reguladores, asegurar la estabilidad de precios.
Fuente: RG.RU
