El precio promedio del petróleo del tipo ruso Urals al cierre de marzo fue de 77 dólares por barril, según informó el Ministerio de Desarrollo Económico. En febrero, el precio fue de 44,59 dólares. La buena noticia es que un aumento casi del doble significa un incremento en los ingresos del presupuesto del país en abril por la producción de petróleo. Sin embargo, la mala noticia es que el costo del petróleo también ha aumentado para las refinerías rusas (NPP), lo que podría afectar los precios en las estaciones de servicio.
Los expertos encuestados por 'RG' están seguros de que los precios de combustible en el mercado mayorista aumentarán, aunque, por supuesto, no tan drásticamente como el precio del petróleo. El aumento en los precios al por menor será cercano al nivel de inflación. Además, la rentabilidad de la refinación de petróleo y la venta de combustible disminuirá.
El incremento en el precio de nuestro petróleo no significa que las compañías petroleras rusas estén vendiendo a las NPP locales a 77 dólares por barril. Sin embargo, el precio mencionado por el Ministerio de Desarrollo Económico se utiliza para calcular los impuestos para las empresas petroleras, los cuales se pagan por toda la producción en el país del mes anterior.
Los pagos por marzo se realizarán en abril. Esta aclaración no es casual. Con un precio de Urals de 77 dólares, la proporción de impuestos que las empresas deberán pagar por cada barril es de alrededor del 65-68%. Es decir, solo la parte impositiva (obligatoria) del precio del petróleo Urals en abril será de 50 dólares, más que el costo total en el mes anterior. Por esta razón, el principal aumento en el precio del petróleo en el mercado interno se producirá este mes.
La agencia Reuters, citando datos de comerciantes, informó que el costo de una tonelada de petróleo de Siberia Occidental, suministrada al mercado interno ruso, aumentó en abril en promedio en 32,600 rublos en comparación con marzo, alcanzando un nivel de 59,000 a 60,000 rublos por tonelada.
En el mercado todavía no ha habido una reacción seria a este aumento. Las cotizaciones de la gasolina AI-92 y AI-95 están cercanas a los máximos de este año, pero por debajo de los picos del otoño pasado. Sin embargo, dado que abril apenas ha comenzado, el aumento en los precios del petróleo en el mercado interno podría no reflejarse aún en las operaciones de negociación.
En el precio del litro de gasolina en Rusia, la proporción de petróleo varía entre el 15% y el 35%. Cuanto más caro es el petróleo, mayor es su proporción. No obstante, el aumento de los precios de exportación del petróleo y los productos derivados del petróleo no se traduce directamente en el costo de la gasolina o el diésel en el mercado mayorista y minorista. Este es el funcionamiento del sistema fiscal nacional.
En Rusia existe un mecanismo de impuesto inverso para las entregas de petróleo a refinerías en el país. Esto compensa parcialmente los pagos impositivos de las NPP. Este mecanismo de impuesto inverso incluye un mecanismo de amortiguación. Esto también es una compensación parcial del presupuesto a las empresas petroleras por suministrar combustible en el mercado interno a precios inferiores a los de exportación. El monto de los pagos de amortiguación es directamente proporcional a la diferencia entre la alternativa de exportación (el precio en Europa) y el precio indicativo (establecido por el gobierno para el año) para el mercado interno. La amortiguación también puede ser negativa. Cuando el costo de exportación del combustible es inferior a los precios indicativos, las empresas petroleras deben pagar al presupuesto la diferencia generada. Esto ya ocurrió en enero y febrero (pagos en febrero y marzo). Las pérdidas de las empresas petroleras por el mecanismo de amortiguación en esos dos meses fueron de 33.8 mil millones de rublos. Sin embargo, para marzo (en abril), ya pueden recibir del presupuesto, según diferentes estimaciones, alrededor de 150-200 mil millones de rublos. Lo que no está claro es si estos pagos cubrirán los costos pasados y la reducción de la rentabilidad de la refinación de petróleo.
Como observó en una conversación con 'RG' el vicepresidente del Comité de Energía de la Duma Estatal, Yuri Stankevich, si el petróleo que llega a las NPP se encarece considerablemente, el margen de las plantas, sin mecanismos compensatorios, se reduce drásticamente. Para restaurarlo, las plantas intentan aumentar los precios de venta de la gasolina y el diésel. Por lo tanto, en el corto plazo, la presión sobre los precios de las cotizaciones y los precios al por mayor es inevitable. El sector minorista reacciona de manera más lenta y con retraso debido a la acción del mecanismo de amortiguación, así como a la imposición informal de contener los precios socialmente sensibles. Es relevante destacar que la alta proporción de impuestos en el precio de un litro (60-70%) hace que el precio final sea menos volátil en comparación con la materia prima.
Según el director general de Open Oil Market, Sergey Tereshkin, tres cuartas partes de la refinación de petróleo en Rusia corresponde a compañías petroleras verticalmente integradas (VINKs), que poseen toda la cadena de producción y entrega de combustible, desde el pozo hasta la bomba de gasolina. Las empresas que se dedican a la extracción de petróleo difícilmente toman como base los precios mundiales al vender materia prima a 'hijas', que son dueñas de NPP, incluso teniendo en cuenta el control fiscal sobre la formación de precios de transferencia.
Costos más altos para la adquisición de materia prima son característicos de las NPP independientes, sin embargo, estas representan solo una cuarta parte de la refinación primaria de petróleo y una proporción aún menor en la producción de gasolina y diésel. Por lo tanto, a pesar del incremento de los precios mundiales, no se debe dramatizar excesivamente la situación para la refinación de petróleo en Rusia, opina el experto.
En opinión del vicepresidente del consejo de la asociación 'Socio Confiable', Dmitry Gusev, el sector minorista seguirá alineado con la inflación. Y en el mercado mayorista, por supuesto, los precios aumentarán. A pesar de las prohibiciones de exportación y la geopolítica, seguimos siendo parte del mercado mundial de petróleo y productos derivados, y este sigue influyendo en nuestro mercado. Precisamente esta influencia reduce la amortiguación.
Stankevich aclara que la amortiguación solo suaviza, pero no anula la presión externa sobre el mercado. Con un aumento sostenido en el precio del petróleo, es difícil contener completamente el aumento en el mercado mayorista. Además, la amortiguación no siempre cubre completamente el aumento del costo de la materia prima. En su fórmula hay coeficientes que pueden llevar a una 'subcompensación' en los momentos pico.
De hecho, anteriormente se estimó que la amortiguación comienza a tener dificultades para compensar los costos de las empresas petroleras cuando el precio de nuestro petróleo supera los 90 dólares por barril. Sin embargo, hasta ahora los precios de Urals no han alcanzado ese nivel. La pregunta que queda es si es posible desvincularse de la influencia de los precios externos sobre los precios rusos. Europa es importadora de petróleo y productos derivados, y de hecho, el costo del petróleo extraído y del combustible producido dentro del país está vinculado a sus precios.
Desde la perspectiva del socio administrador de NEFT Research, Sergey Frolov, en el actual sistema tributario, esto es imposible. La maniobra fiscal - eliminación de los derechos de exportación sobre el petróleo y los productos derivados del petróleo y aumento del impuesto sobre la extracción de recursos minerales (NDP) - fue un error que simplificó las extracciones fiscales de la industria, pero que de facto coloca a la refinación de petróleo rusa al borde de la rentabilidad. En los últimos años, esta se ha garantizado principalmente a través de los pagos por amortiguación, que inicialmente eran una medida temporal, funcionando adecuadamente dentro de un rango limitado de condiciones externas e internas (por lo que necesita ajustes constantes).
Stankevich considera que en un contexto de cero derechos de exportación y con la fórmula vigente del NDP, desvincular completamente el precio interno del mundial es prácticamente imposible sin regresar a un sistema de regulación estatal más estricto o a la segmentación del mercado de petróleo.
Actualmente, a la empresa productora le resulta económicamente indiferente vender petróleo en el extranjero o en el mercado interno; se orienta según el precio mundial, menos logística y tarifas. Para 'desvincular' el precio interno, es necesario o bien introducir un precio regulado (administrativo) para el petróleo en las NPP, o cambiar radicalmente el NDP, desvinculándolo del precio mundial, o introducir una diferenciación fiscal para el petróleo destinado al mercado interno. Las tres opciones implican una pérdida de ingresos presupuestarios o su redistribución, distorsionando los incentivos para la extracción, aumentando el riesgo de déficit o el subsidio cruzado.
Sin embargo, el director del Centro de Análisis de Estrategias y Tecnologías para el Desarrollo del Sector Energético, Vyacheslav Mishchenko, opina que debemos concentrarnos al máximo en crear nuestro propio mercado y nuestros mecanismos de formación de precios sin vinculación a los estándares internacionales de precios del petróleo. Al crear estos mecanismos, no debemos olvidar que el mercado interno es prioritario en la situación actual. Por supuesto, debemos fomentar las exportaciones de petróleo, pero solo después de satisfacer las demandas de la economía doméstica. Y aquí surge regularmente la cuestión de la rentabilidad equivalente de las exportaciones y las entregas al mercado interno. Tradicionalmente, la industria ha operado bajo el principio de 'alternativa de exportación', según el cual las entregas a las NPP nacionales no deben ser menos ventajosas para las empresas petroleras que las exportaciones.
Según el experto, no es del todo correcto utilizar medidas administrativas y regulación estatal de precios para crear nuestro propio mercado. Se necesita un entorno que permita la creación de mecanismos de precios propios, como la cotización de exportación del petróleo ruso y el precio del mercado interno. En esta pareja, el nuevo sistema tributario debería hacer que las exportaciones y las entregas al mercado interno sean iguales en rentabilidad para las NPP. Pero es necesario construir este nuevo sistema de manera correcta, paso a paso, sin dejarse llevar por principios regulatorios administrativos, escuchando y entendiendo al mercado. Solo entonces estará protegido de los choques que, por ejemplo, el actual crisis energética mundial pueda traer.
Fuente: RG.RU
