Noticias sobre startups e inversiones de capital de riesgo - lunes, 24 de noviembre de 2025: rondas récord en IA, regreso de megafondos, revitalización del mercado de IPO, consolidación de M&A, expansión global del mercado de capital de riesgo, renacimiento de criptostartups y una ola de nuevos "unicornios"
A finales de noviembre de 2025, el mercado global de capital de riesgo muestra un crecimiento sostenido tras un período de contracción. Inversores de todo el mundo vuelven a invertir activamente en startups tecnológicas: se cierran acuerdos récord, los planes de salida a bolsa de las empresas vuelven a ser relevantes, y los mayores fondos regresan triunfantes al mercado con inversiones masivas. Los gobiernos de diferentes países aumentan el apoyo a la innovación y fomentan la atracción de capital privado, lo que, junto con la recuperación de los mercados de valores, estimula la actividad de capital de riesgo. Como resultado, fluyen recursos financieros significativos hacia el ecosistema de startups, aunque los inversores siguen siendo cautelosos y selectivos, prefiriendo startups con modelos de negocio sostenibles y economías probadas.
Se observa un repunte en prácticamente todas las regiones. Según los últimos datos, en el tercer trimestre de 2025, el volumen global de inversiones de capital de riesgo fue de aproximadamente $97 mil millones, lo que representa un aumento del 38% en comparación con el año anterior y ligeramente por encima del resultado del trimestre anterior. Esta cifra se convierte en el volumen trimestral más alto desde 2021 y marca el cuarto trimestre consecutivo de crecimiento tras el "invierno de capital de riesgo" de 2022-2023. El principal motor de este aumento son las megarrondas en el sector de inteligencia artificial (IA), aunque el crecimiento del financiamiento se observa en todas las etapas. La actividad de capital de riesgo está en aumento casi en todos lados: EE.UU. mantiene posiciones de liderazgo (especialmente con un crecimiento ágil en el segmento de IA), en el Medio Oriente el volumen de inversiones ha crecido exponencialmente en el último año, y en Europa, Alemania ha superado por primera vez a Reino Unido en el volumen total de financiamiento de riesgo en la última década. En Asia, la dinámica es desigual: India, el Sudeste Asiático y los países del Golfo Pérsico están atrayendo flujos récord de capital, mientras que China muestra una relativa caída en su actividad. Las escenas de startups de Rusia y los países de la CEI también luchan por no quedarse atrás, a pesar de las limitaciones externas, lanzando nuevos fondos y programas para desarrollar ecosistemas locales. Se forma un nuevo auge global de capital de riesgo, aunque los participantes del mercado siguen actuando con precaución y selectividad.
A continuación se enumeran los eventos y tendencias clave que están definiendo el panorama del mercado de capital de riesgo al 24 de noviembre de 2025:
- Regreso de megafondos e inversores importantes. Los principales actores de capital de riesgo están formando fondos de tamaño récord y aumentando sus inversiones, reinfundiendo el mercado de capital y calentando el apetito por el riesgo.
- Rondas récord de inversión en IA y una nueva ola de "unicornios". Inversiones sin precedentes en startups de IA han elevado las valoraciones de las empresas a alturas sin precedentes, facilitando la aparición de muchos nuevos "unicornios".
- Revitalización del mercado de IPO. Las salidas exitosas de empresas tecnológicas a bolsa y nuevas solicitudes de colocación muestran que la tan esperada "ventana" para ofertas públicas se ha vuelto a abrir.
- Diversificación del enfoque sectorial. El capital de riesgo no se dirige solo a IA, sino también a fintech, biotecnología, tecnologías climáticas, proyectos espaciales y de defensa, entre otros sectores de la economía.
- Ola de consolidación y grandes operaciones de M&A. Las fusiones, adquisiciones y asociaciones estratégicas a gran escala están cambiando el panorama de la industria, creando nuevas oportunidades para salidas y crecimiento acelerado de startups.
- Expansión global del capital de riesgo. El auge de inversiones se está extendiendo a nuevas regiones — desde el Medio Oriente y el Sur de Asia hasta África y América Latina — formando sus propios clústeres tecnológicos.
- Renacimiento del interés por las criptostartups. Tras un prolongado "invierno cripto", el sector de proyectos blockchain está resurgiendo, atrayendo nuevamente inversiones significativas de capital de riesgo en un contexto de aumento del mercado cripto.
- Enfoque local: Rusia y los países de la CEI. Nuevos fondos e iniciativas están apareciendo en la región para desarrollar ecosistemas de startups locales, lo que atrae la atención de los inversores a pesar de las limitaciones geopolíticas.
Regreso de megafondos: grandes inversiones de vuelta al mercado
Los mayores fondos de inversión y jugadores institucionales están regresando a la escena del capital de riesgo, señalando un nuevo aumento en el apetito por el riesgo. Tras la caída en la recaudación de VC en 2022-2024, las principales firmas están reanudando la atracción de capital y anunciando megafondos. El conglomerado japonés SoftBank, superando las dificultades de los últimos años, ha anunciado el lanzamiento de su fondo Vision Fund III, con un volumen de aproximadamente $40 mil millones, enfocado en tecnologías avanzadas (IA, robótica, etc.). En EE.UU., la empresa de capital de riesgo Andreessen Horowitz planea un fondo récord de ~$20 mil millones, apostando por inversiones en startups de IA en etapas avanzadas. Al mismo tiempo, los fondos soberanos de los países del Golfo Pérsico están ampliando notablemente su presencia en el sector tecnológico: inversores del Medio Oriente están canalizando miles de millones de dólares hacia startups prometedoras en todo el mundo y lanzando programas masivos para desarrollar sus propios centros tecnológicos. En todas las regiones clave, están surgiendo decenas de nuevos fondos de capital de riesgo que atraen capital institucional significativo para invertir en proyectos de alta tecnología. La afluencia de estos "grandes fondos" está inyectando liquidez al mercado y aumentando la competencia por los acuerdos más prometedores, al tiempo que infunde confianza en la industria sobre la continuación del flujo de capital.
Inversiones récord en IA y nueva ola de "unicornios"
El sector de inteligencia artificial sigue siendo el principal motor del actual auge de capital de riesgo, mostrando volúmenes de financiamiento sin precedentes. Desde principios de 2025, las startups de IA han recaudado más de $160 mil millones solo en EE.UU. (alrededor de dos tercios de todas las inversiones de capital de riesgo en el país), y se espera que para fin de año las inversiones globales en empresas de IA superen los $200 mil millones, un nivel nunca antes visto para la industria. La valoración total de las diez principales startups de IA (incluyendo líderes como OpenAI, Anthropic, xAI y otros) se acercó a la astronómica cifra de $1 billón. La impresionante afluencia de capital en IA está acompañada por la aparición de muchos nuevos "unicornios". Solo en octubre de 2025, emergieron alrededor de 20 nuevas startups con una valuación superior a $1 mil millones, el mayor aumento mensual de unicornios en los últimos años. Los inversores están ansiosos por respaldar proyectos en áreas de IA generativa, infraestructura de IA, sistemas autónomos y otros campos avanzados. Prácticamente cada semana se informa sobre nuevas megarrondas de financiamiento: por ejemplo, en noviembre, la empresa estadounidense Lambda (infraestructura en la nube para IA) recaudó alrededor de $1.5 mil millones, la plataforma de predicción de mercados Kalshi recaudó $1 mil millones, y el desarrollador de sistemas de IA multimodal Luma AI cerró una ronda por $900 millones. Volúmenes de financiamiento de capital de riesgo de tal magnitud no se habían visto desde el pico de 2021. Aunque este crecimiento explosivo inspira optimismo respecto al potencial de estas tecnologías, algunos expertos advierten sobre signos de sobrecalentamiento en ciertos nichos. Esto obliga a los inversores a ser más cuidadosos en cuanto a las valoraciones y elegir realmente proyectos de calidad.
El mercado de IPO reviviendo: nueva ola de ofertas públicas
El mercado global de IPO comienza a salir de una larga pausa y gana impulso. Después de casi dos años de inactividad, se ha comenzado a notar un renacimiento de las ofertas públicas como un mecanismo deseado de salida para los inversores de capital de riesgo. En Asia, Hong Kong ha dado inicio a esta nueva ola de IPO: en los últimos meses, varias grandes empresas tecnológicas han debutado, recaudando en total miles de millones de dólares. Por ejemplo, el fabricante de baterías chino CATL realizó con éxito su oferta pública, recolectando unos $5 mil millones y demostrando que los inversores en la región están nuevamente listos para participar activamente en IPO. La situación también mejora en EE.UU. y Europa: el "unicornio" fintech estadounidense Chime recientemente hizo su debut en bolsa, y sus acciones aumentaron aproximadamente un 30% en su primer día de operaciones. Poco después, la plataforma de diseñadores Figma realizó su IPO, recaudando alrededor de $1.2 mil millones con una valoración cercana a los $20 mil millones; sus acciones también subieron de manera confiable en los primeros días de cotización. En la segunda mitad de 2025, otros startups conocidos, entre ellos el gigante de pagos Stripe y varias empresas tecnológicas altamente valoradas, se preparan para salir a bolsa.
Incluso la industria cripto busca aprovechar el resurgimiento: la fintech Circle realizó con éxito una oferta pública en verano (su capitalización durante el IPO fue de alrededor de $7 mil millones, y posteriormente sus acciones aumentaron considerablemente), y el intercambio de criptomonedas Bullish presentó una solicitud para su listado en EE.UU., con una valoración objetivo de alrededor de $4 mil millones. El regreso de la actividad en el mercado de ofertas públicas es crucial para todo el ecosistema de capital de riesgo: las salidas exitosas a través de IPO permiten a los fondos capturar ganancias y redirigir el capital liberado a nuevos proyectos, apoyando el crecimiento continuo del sector.
Diversificación de inversiones: no solo IA
En 2025, las inversiones de capital de riesgo abarcan un círculo cada vez más amplio de sectores y ya no se limitan solo a la inteligencia artificial. Después de la contracción de años anteriores, sectores adyacentes están viendo una notable revitalización, lo que hace que el ecosistema de startups sea más equilibrado y reduzca el riesgo de sobrecalentamiento en nichos específicos. El capital de riesgo está ampliando seguramente su horizonte, invirtiendo en diversas áreas:
- Fintech: tras una pausa en 2022-2023, las tecnologías financieras están atrayendo nuevamente grandes rondas de financiamiento no solo en EE.UU., sino también en Europa y mercados en desarrollo, alimentando el crecimiento de nuevos servicios digitales.
- Tecnologías climáticas: proyectos en energía limpia, climattech y agrotech están recibiendo inversiones récord en la ola de la tendencia mundial hacia la sostenibilidad y la descarbonización.
- Biotecnología y salud: nuevos desarrollos en farmacéutica, genética y salud digital están nuevamente atrayendo capital a medida que las valoraciones del sector se recuperan después de una reciente caída.
- Proyectos de defensa y espacial: dado el aumento de la atención hacia la seguridad, los inversores están financiando más activamente tecnologías de defensa y ciberseguridad. Al mismo tiempo, el interés en startups espaciales está en aumento, desde servicios satelitales hasta proyectos de exploración espacial.
La expansión del enfoque sectorial es un signo de la madurez del mercado de capital de riesgo: los inversores están diversificando sus carteras, y los fondos se dirigen a una variedad de esferas de innovación, reduciendo la dependencia del ecosistema de un único sector dominante.
Ola de consolidación y M&A: agrandamiento de los actores
Las altas valoraciones de startups y la dura competencia en los mercados están incentivando una nueva ola de consolidación. Las grandes fusiones y adquisiciones están volviendo al primer plano, redefiniendo las dinámicas de poder en la industria. Los gigantes tecnológicos están buscando adquirir innovaciones y talentos clave, embarcándose en una senda de adquisiciones activas. Un ejemplo notable es el acuerdo de la corporación Google para adquirir la startup israelí de ciberseguridad Wiz por aproximadamente $32 mil millones, que se convierte en un monto récord para el sector tecnológico de Israel. Estas megas transacciones demuestran la disposición de las corporaciones a invertir en desarrollos avanzados para fortalecer sus posiciones. En general, la actual actividad en el área de M&A y grandes transacciones de capital de riesgo indica la madurez del mercado. Las startups consolidadas se están uniendo entre sí o se están convirtiendo en objetivos para adquisiciones por parte de grandes corporaciones, mientras que los fondos de capital riesgo obtienen la posibilidad de salidas rentables tan esperadas. La consolidación acelera el crecimiento de las empresas más prometedoras y, al mismo tiempo, "limpia" el ecosistema de actores más débiles, haciendo el mercado más saludable.
Expansión global del capital de riesgo: nuevos hubs tecnológicos
El auge de inversiones se está extendiendo a nuevas regiones geográficas, formando sus propios centros de desarrollo tecnológico alrededor del mundo. El Medio Oriente se destaca especialmente: los países de la región (principalmente los EAU y Arabia Saudita) están invirtiendo recursos sin precedentes en la creación de hubs tecnológicos locales de nivel mundial. En los últimos años, el volumen de inversiones de capital de riesgo en el Medio Oriente ha aumentado varias veces, lo que ha llevado al surgimiento de nuevos grandes fondos y megaproyectos (por ejemplo, la futurista megaciudad tecnológica NEOM en Arabia Saudita). Un flujo activo de capital también se observa en el Sur de Asia: India y los países del Sudeste Asiático están estableciendo nuevos récords en la atracción de inversiones de capital de riesgo, compensando parcialmente el relativo enfriamiento del mercado en China. Al mismo tiempo, los ecosistemas de startups en África y América Latina están cobrando fuerza, donde el crecimiento del financiamiento está formando nuevos clústeres tecnológicos. Así, el capital de riesgo se está volviendo cada vez más global: además de los centros tradicionales como Silicon Valley, Nueva York o Londres, nuevas áreas de crecimiento para startups están fortaleciendo su presencia en el mapa mundial.
Mercado local: Rusia y países de la CEI
A pesar de las limitaciones externas, en Rusia y los países vecinos se observa una revitalización de la actividad startup en 2025. En el último año, han surgido varios nuevos fondos de capital de riesgo (con un capital acumulado de aproximadamente 10-15 mil millones de rublos), y las estructuras estatales y corporaciones han lanzado programas para apoyar startups tecnológicas. Aunque el volumen total de inversiones de capital de riesgo en la región aún es modesto en comparación con estándares globales y persisten serias barreras (tasas altas, sanciones, etc.), los proyectos locales más prometedores siguen atrayendo financiamiento. La gradual formación de una infraestructura de capital de riesgo está creando ya una base para el futuro, para el momento en que las condiciones externas mejoren y los inversores globales puedan regresar al mercado de manera más activa. El enfoque local en el desarrollo del ecosistema de startups de Rusia y de la CEI está destinado a asegurar la soberanía tecnológica y preparar el terreno para el crecimiento de la próxima generación de emprendedores.
Renacimiento del interés en criptostartups
Después de un prolongado "invierno cripto", el mercado de startups de blockchain está volviendo a rejuvenecer. En otoño de 2025, el financiamiento de proyectos cripto alcanzó un máximo en los últimos años. Nuevas rondas de financiamiento están ocurriendo en los segmentos de infraestructura Web3 y finanzas descentralizadas (DeFi), y el capital de riesgo está fluyendo nuevamente hacia plataformas blockchain prometedoras. El auge del mercado cripto también ha jugado un papel: la criptomoneda insignia, bitcoin, ha superado la marca psicológica de $100,000, lo que ha intensificado el entusiasmo de los inversores por el sector. Los fondos de capital de riesgo, anteriormente muy cautelosos con los criptoactivos, están gradualmente reanudando sus inversiones en proyectos en la intersección de tecnología y finanzas, y están surgiendo nuevos fondos especializados e incubadoras para startups Web3. Sin duda, la experiencia de años anteriores ha enseñado a los inversores la cautela: la volatilidad y los riesgos regulatorios aún subsisten. Sin embargo, actualmente hay un optimismo moderado en el mercado: los participantes están aumentando su presencia en el sector cripto, tratando de no perder el potencial de crecimiento de esta nueva ola de tecnologías blockchain.
Conclusión: optimismo cauteloso y crecimiento de calidad
A finales de 2025, en la industria de capital de riesgo se han consolidado percepciones moderadamente optimistas. Los IPO exitosos y las rondas de financiamiento multimillonarias muestran que el período de contracción prolongado ha quedado atrás y el ecosistema de startups está experimentando un nuevo auge. Sin embargo, los inversores no pierden la vigilancia: el financiamiento se concentra cada vez más en startups con modelos de negocio sólidos, economías probadas и perspectivas de rentabilidad reales. Las grandes inversiones en IA y otros sectores prometedores inspiran confianza en el crecimiento futuro del mercado, pero los actores buscan no repetir los errores de burbujas pasadas, acercándose a la valoración y calidad de los proyectos de manera más rigurosa.
De este modo, el ecosistema de startups está atravesando un nuevo ciclo de desarrollo más maduro y equilibrado. El regreso de grandes inversores, la aparición de nuevos "unicornios" y las salidas exitosas a través de IPO forman la base para un nuevo giro en la innovación. Sin embargo, la disciplina y el enfoque metódico de los inversores determinarán la naturaleza de este crecimiento. A pesar del aumento en el apetito por inversiones riesgosas, el énfasis sigue siendo en el crecimiento de calidad de las startups y la sostenibilidad a largo plazo del mercado.
