Resumen de los eventos económicos clave y los informes corporativos del viernes 28 de noviembre de 2025: datos sobre el PIB de Suiza, India y Canadá, índice Chicago PMI, impacto del cierre anticipado de mercados en EE. UU. e informes de grandes empresas públicas de EE. UU., Europa, Asia y Rusia para inversores de los países de CEI.
El último día de negociación de la semana promete una combinación de disminución de la actividad en los mercados de EE. UU. debido a la continuación de las celebraciones del Día de Acción de Gracias, junto con la publicación de importantes indicadores macroeconómicos de varios países. Los inversores recibirán datos frescos sobre la dinámica del PIB de tres economías: Suiza, India y Canadá, lo que permitirá evaluar la salud tanto de los mercados desarrollados como de los emergentes en el umbral del final del año. Además, se publicará el índice de actividad empresarial Chicago PMI de noviembre, que refleja las tendencias en el sector industrial de EE. UU. En el frente corporativo, el enfoque se desplaza hacia los informes de empresas individuales en Europa, Asia y Rusia, incluyendo resultados del gigante chino de internet Meituan y corporaciones rusas. En un contexto de sesión de negocio acortada en Nueva York y líquidas reducidas, es crucial que los inversores globales estén especialmente atentos a posibles sorpresas en las estadísticas que puedan causar aumentos de volatilidad.
Calendario macroeconómico (hora de Moscú)
- 11:00 — Suiza: PIB (3T 2025).
- 15:00 — India: PIB (3T 2025).
- 16:30 — Canadá: PIB (3T 2025).
- 17:45 — EE. UU.: índice de actividad empresarial Chicago PMI (noviembre).
- 21:00 — EE. UU.: cierre anticipado de las operaciones en las bolsas (NYSE, NASDAQ) debido a la celebración del Día de Acción de Gracias.
Suiza: PIB del 3er trimestre de 2025
La economía suiza, tradicionalmente estable, experimentó presiones externas en el 3er trimestre de 2025. Según estimaciones gubernamentales, el PIB de Suiza se contrajo aproximadamente un 0,5% en términos trimestrales (ajustado estacionalmente), lo cual es significativamente peor que el pronóstico cercano a cero. Las principales causas fueron la desaceleración global y el impacto del aumento abrupto de los aranceles de importación de EE. UU. (hasta el 39%) sobre una serie de productos suizos, lo que afectó severamente a la industria (especialmente al sector químico-farmacéutico). En el 2º trimestre, la economía solo creció un +0,1% en términos trimestrales, por lo que la caída en la zona negativa fue una sorpresa desagradable. Sin embargo, el gobierno del país mantiene un relativo optimismo: según las previsiones actualizadas, se espera que al final de 2025, el PIB de Suiza crezca en torno al +1,3%.
India: PIB del 3er trimestre de 2025
El PIB de la India para el período de julio a septiembre de 2025, según estimaciones de analistas, mantuvo un alto ritmo de crecimiento, alrededor del +7–7,5% en términos interanuales. Esto es ligeramente inferior al récord del +7,8% en el mismo período del trimestre anterior, pero confirma el sólido impulso de la economía india gracias a la consistente demanda interna, el crecimiento de la producción y la expansión del sector servicios. Los gastos estatales ofrecieron un apoyo significativo: al final del primer semestre del año fiscal en curso, la economía de la India creció un 7,6% interanual, y las autoridades proyectan un crecimiento de aproximadamente +7% para todo el año. Aunque la demanda externa se ha debilitado un poco, el mercado interno sigue siendo el principal motor de crecimiento, y los nuevos datos del PIB mostrarán cuán sólida es esta tendencia. Su publicación podría influir en el ánimo de los inversores en los mercados emergentes y en el tipo de cambio de la rupia india.
Canadá: PIB del 3er trimestre de 2025
La economía canadiense está al borde de una recesión técnica. Después de una caída del PIB del 1,6% en el 2º trimestre (en términos anuales) debido a una caída abrupta de las exportaciones, se espera un crecimiento simbólico de alrededor del +0,5% en términos interanuales en el 3er trimestre (prácticamente sin cambio en comparación con el trimestre anterior). Este pronóstico tan débil refleja la frágil demanda interna y las continuas dificultades en el comercio exterior (incluyendo el impacto de nuevos aranceles de EE.UU. sobre varios productos canadienses). Un factor adicional negativo durante el verano fue una huelga en Air Canada. Si las estadísticas de julio a septiembre vuelven a mostrar una caída, Canadá entrará formalmente en recesión. La confirmación incluso de un crecimiento mínimo aliviará las preocupaciones y respaldará el dólar canadiense, mientras que una nueva caída aumentará las expectativas de una reducción de la tasa por parte del Banco de Canadá.
EE. UU.: índice Chicago PMI de noviembre
El índice de actividad empresarial Chicago PMI para noviembre refleja el estado del sector manufacturero en el Medio Oeste de EE. UU. El indicador anterior de octubre fue de 43,8 puntos, lo que indica una contracción profunda (valores por debajo de 50 señalan una recesión). El consenso de pronósticos anticipaba un leve aumento del índice a aproximadamente 45 puntos, sin embargo, según datos publicados previamente, el indicador cayó inesperadamente a 36,3 puntos — el mínimo desde la primavera de 2024. Esta caída abrupta del Chicago PMI subraya la exacerbación de los problemas en la industria (reducción de pedidos y empleo) y sirve como una señal alarmante en vísperas de la publicación de los índices nacionales ISM. No obstante, la reacción de los mercados de EE. UU. a esta débil estadística podría ser moderada debido a la sesión acortada y la baja liquidez un día después de la festividad.
Europa: informes finales de empresas
En las plazas europeas se concluye la temporada de informes trimestrales, y el viernes se publicarán los resultados de varias empresas medianas. Entre ellas destacan:
- Elia Group (Bélgica) — operador de redes eléctricas, que presenta un informe del 3er trimestre; los inversores evaluarán la dinámica de los ingresos por transmisión de electricidad en un entorno de volatilidad en los mercados energéticos de Europa.
- CPI Property Group y CPI FIM — desarrolladores de bienes raíces comerciales asociados con activos en Europa, que publican resultados financieros del 3er trimestre de 2025; sus resultados ofrecerán señales sobre el estado de los mercados inmobiliarios de la UE en medio del aumento de las tasas de interés.
- Dottikon ES (Suiza) — compañía química-farmacéutica, cuyas cifras del 2º trimestre del año fiscal 2025/26 mostrarán la demanda de productos químicos especiales.
- Terna Energy y GEK Terna (Grecia) — grandes actores en el sector de energías renovables e infraestructura, que presentan datos de julio a septiembre; los mercados están atentos a su rentabilidad ante cambios en los precios de la electricidad.
- Intralot (Grecia) — proveedor de soluciones para loterías y juegos, que revela resultados del 3er trimestre; los participantes del mercado observarán si la empresa ha conseguido mejorar su rendimiento en los mercados nacionales y extranjeros.
- TR Property Investment Trust (Reino Unido) — fideicomiso de inversión especializado en bienes raíces, que publica resultados del 2º trimestre de 2025/26; su informe refleja el estado general del sector inmobiliario británico.
En general, no se esperan sorpresas importantes de los informes europeos: la mayoría de las grandes empresas ya han informado anteriormente, y el mercado reacciona con lentitud a los comunicados de emisores de segunda línea. Sin embargo, algunos resultados inesperadamente fuertes o débiles podrían influir localmente en las cotizaciones de las acciones de estas empresas.
Asia: informe de Meituan y otros
En Asia, la atención se centra en el informe de la empresa de internet china Meituan del 3er trimestre de 2025. Meituan, uno de los líderes de servicios en línea en China (entrega de alimentos, mercado virtual, entre otros) — presenta resultados que son un termómetro de la actividad consumidora en el país. Se espera que mantenga tasas de crecimiento de dos dígitos en los ingresos, impulsadas por la recuperación de la demanda interna y la expansión de los servicios de la compañía. Los inversores estarán interesados en la dinámica del número de usuarios activos y la rentabilidad del segmento de entrega, así como en los comentarios de la dirección respecto a la competencia (dada la presión de Alibaba y otras plataformas).
Además de Meituan, prácticamente no hay otros informes corporativos destacados en Asia en esta fecha, lo que se explica por el cierre de la temporada de informes: la mayoría de las grandes corporaciones asiáticas publicaron resultados trimestrales ya en la primera mitad de noviembre. Por lo tanto, el ánimo de los mercados asiáticos el viernes se formará principalmente bajo la influencia de factores externos y datos macroeconómicos (en particular, el PIB indio), y no de eventos corporativos.
Rusia: resultados de "Transneft" y otras empresas
En el calendario corporativo ruso del viernes, se destaca la publicación de los resultados financieros de "Transneft" del 3er trimestre de 2025 según las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF). "Transneft" es el operador de oleoductos, y sus resultados tradicionalmente atraen la atención de los inversores. Se prevé que las cifras de la empresa se mantengan estables: se espera que los ingresos estén alrededor de 355-360 mil millones de rublos (un 1% más que en el 2º trimestre), y las ganancias netas se acercan a los resultados del trimestre anterior. Anteriormente, la empresa reportó un incremento del 3% en los ingresos interanuales durante los 9 meses, lo que confirma la solidez del negocio. Los inversores estudiarán, además de las cifras absolutas, las declaraciones de la dirección sobre dividendos y futuros programas de inversión en un contexto de volatilidad en los precios del petróleo.
También continúan la publicación de resultados atrasados de algunos otros emisores para el 3er trimestre. Por ejemplo, la semana pasada, "RusHydro" divulgó su informe durante los 9 meses, revelando un aumento del +29% interanual en la ganancia neta. Sin embargo, la mayoría de los líderes del mercado ruso ya han informado anteriormente, por lo que no se esperan nuevos comunicados importantes, además del informe de "Transneft", el viernes. Es probable que la dinámica de las acciones rusas en este día dependa de la tendencia general en las plazas globales y de las fluctuaciones en los precios de las materias primas.
Qué debe tener en cuenta el inversor
- Tasas de crecimiento global: las publicaciones del PIB en Suiza, India y Canadá ofrecerán una visión multifacética del estado de la economía global. Es importante que los inversores comparen estos datos: si la desaceleración en Europa (Suiza) y América del Norte (Canadá) sugiere riesgos de recesión, mientras que la alta dinámica se mantiene en los mercados emergentes (India).
- Mercados de EE. UU. en modo de festividad: debido a la sesión acortada en Nueva York, puede haber bajos volúmenes y alta volatilidad. Desviaciones inesperadas en la estadística (por ejemplo, una caída abrupta en el índice PMI o sorpresas en los datos del PIB) pueden provocar una reacción desproporcionada en un mercado más delgado. Se debe tener precaución, ya que las fluctuaciones de precios pueden intensificarse cuando hay pocos participantes activos.
- Historias corporativas: el informe de Meituan sirve como un indicador de la sector de consumo en China, mientras que los resultados de "Transneft" son un barómetro de la sostenibilidad de los negocios de transporte de petróleo en Rusia. Los inversores que posean acciones de estas empresas o relacionadas deben considerar no solo las cifras crudas del informe, sino también las declaraciones de la dirección sobre perspectivas y dividendos. No se esperan grandes informes en Europa, pero algunos resultados sorprendentemente fuertes o débiles de empresas medianas podrían influir localmente en sus acciones.
- Divisas y materias primas: datos macroeconómicos débiles pueden debilitar las monedas correspondientes (por ejemplo, el dólar canadiense ante decepciones en el PIB de Canadá) y presionar a las materias primas. Las señales de desaceleración de la economía global pueden enfriar temporalmente el apetito por el riesgo en los mercados de materias primas y en el segmento de divisas de países emergentes.
