Análisis de eventos económicos y reportes corporativos para el sábado 29 de noviembre de 2025: expectativas de la reunión de OPEP+, primeros resultados del Black Friday, influencia de factores globales en los mercados de EE. UU., Europa, Asia y Rusia.
El último sábado de noviembre trae a los inversionistas un respiro en los mercados tras una semana de trading reducida y la apertura de la temporada de ventas festivas. Las bolsas de todo el mundo están cerradas por el fin de semana, brindando a los participantes del mercado la oportunidad de evaluar el impacto de los recientes datos macroeconómicos y noticias corporativas. Los temas principales del día son los primeros resultados del “Black Friday” – el día inaugural de la temporada de ventas – y la preparación para un evento clave del mercado del petróleo: la próxima reunión de OPEP+ el domingo. En estas condiciones, la atención de los inversionistas de la CEI se desplaza hacia factores externos e indicadores globales, mientras que nuevos reportes corporativos para el mismo sábado prácticamente no se publican.
Para los mercados de valores globales – desde Wall Street hasta las plazas asiáticas (índices S&P 500, Euro Stoxx 50, Nikkei 225, así como el índice de la Bolsa de Moscú) – la semana que acaba de concluir fue desigual. Los mercados estadounidenses redujeron su actividad debido a la celebración del Día de Acción de Gracias y a una sesión acortada el viernes, mientras que Europa y Asia operaron con normalidad, asimilando el flujo de estadísticas y resultados de fin de trimestre. Ahora, en el silencio del fin de semana, los inversionistas evalúan la fortaleza de las señales de demanda del consumidor y estabilidad en el mercado de materias primas antes de que las operaciones se reanuden el lunes.
Agenda Global: expectativas de la reunión de OPEP+
La atención se centra en la reunión de los ministros de los países de OPEP+ programada para el domingo 30 de noviembre. El mercado del petróleo contuvo la respiración a la espera de los resultados de estas negociaciones. Según informes recientes, es probable que el cártel y sus aliados mantengan las restricciones actuales de producción: los ocho principales exportadores (“voluntarios”, incluidos Rusia y Arabia Saudita) ya han prorrogado los recortes hasta finales del primer trimestre de 2026. Por lo tanto, en la próxima reunión de OPEP+, el principal tema no serán las cuotas para el siguiente trimestre (que ya se han definido), sino los detalles técnicos: los ministros discutirán el mecanismo para evaluar las capacidades máximas de producción de los países participantes para planificar la política de 2027.
Los precios del petróleo antes de la reunión muestran una relativa estabilidad. Brent se encuentra ligeramente por encima de los $60 por barril, mientras que WTI ronda los $58–59, rebotando desde mínimos recientes. La falta de expectativas de nuevos recortes en la producción restringe el aumento de los precios. Los analistas señalan que, sin medidas adicionales de OPEP+ en los próximos meses, puede haber una nueva ola de disminución de precios del petróleo, llegando a niveles por debajo de $50 por barril a principios de 2026.
Sin embargo, cualquier medida inesperada después de la reunión del domingo tendrá un impacto decisivo: la confirmación de la dirección actual (producción estable) será recibida de manera neutral por el mercado, mientras que una señal inesperada sobre recortes más profundos podría respaldar los precios del petróleo y las acciones de las empresas de energía. Al mismo tiempo, la falta de acciones podría aumentar la presión sobre los exportadores: las monedas de los países productores, incluido el rublo ruso, reaccionarán de manera sensible a los resultados de la reunión.
Demanda del consumidor: primeros resultados del Black Friday
En EE. UU. y Europa, este fin de semana comienza una intensa temporada de ventas festivas, que tradicionalmente comienza con el “Black Friday” el 28 de noviembre. Los primeros datos indican un alto nivel de actividad de compra, especialmente en el segmento en línea. Según estimaciones de analistas, los consumidores estadounidenses han establecido un nuevo récord en las ventas por internet: el volumen total de ingresos en línea durante el fin de semana festivo (desde el Día de Acción de Gracias hasta el Cyber Monday) puede superar las cifras del año pasado en un 5–7%. Mientras tanto, el tráfico en las tiendas físicas ha crecido de forma marginal o se ha mantenido en los niveles del año pasado, ya que cada vez más compradores prefieren hacer sus pedidos a través de internet.
Los minoristas destacan un aumento en la demanda de electrónica, juguetes y artículos para el hogar. Gigantes del comercio, como Walmart y Amazon, reportan ventas estables, mientras que los descuentos agresivos de los minoristas de formato off-price (por ejemplo, la cadena TJX, propietaria de TJ Maxx, y Ross Stores) buscan atraer a compradores con presupuestos ajustados. En el contexto de una alta inflación y el aumento de costos de crédito, los consumidores de bajos ingresos son cautelosos con sus gastos, mientras que los hogares acomodados, que se beneficiaron de la subida del mercado de valores en 2025, continúan gastando activamente.
En Europa, la campaña del “Black Friday” también está cobrando fuerza: las grandes cadenas y tiendas en línea reportan un aumento en los ingresos, aunque las tasas reales de crecimiento se ven limitadas por la contracción de los ingresos de la población en varios países.
Sin embargo, un buen inicio de la temporada de ventas festivas será una señal positiva para los mercados de valores: las acciones de las empresas del sector minorista y de comercio electrónico pueden recibir apoyo si las fuertes ventas se confirman mediante estadísticas.
Reportes de empresas de EE. UU.
El calendario corporativo estadounidense del fin de semana está prácticamente vacío: no se han programado nuevos reportes financieros para el sábado. Esto no es sorprendente, ya que el período de reportes trimestrales en EE. UU. ha llegado a su fin. La abrumadora mayoría de las empresas del índice S&P 500 ya han reportado resultados para el tercer trimestre, y no se esperan nuevos lanzamientos hasta la próxima semana. La semana pasada trajo los últimos informes importantes de la temporada. Así, el gigante tecnológico NVIDIA superó previamente las expectativas de ganancias gracias a una fuerte demanda de chips para inteligencia artificial, lo que provocó un rally en el sector y fortaleció la confianza en el continuo “boom” de la IA. Las principales cadenas minoristas Walmart y Target también compartieron sus resultados trimestrales: sus ingresos se mantuvieron en niveles estables, señalando que la demanda del consumidor sigue existiendo incluso ante una alta inflación. Después de un período tan lleno de noticias, este fin de semana brinda un respiro a los mercados. Los inversionistas tienen tiempo para digerir la información recibida y ajustar las estrategias antes de que a principios de diciembre se reporten las últimas empresas y la atención se desplace hacia las estadísticas macroeconómicas.
Reportes de empresas en Europa
Los mercados de acciones europeos tampoco esperan nuevas publicaciones corporativas el sábado. La mayoría de los principales emisores de la región (incluyendo empresas del Euro Stoxx 50) ya han revelado sus resultados financieros del tercer trimestre en semanas anteriores. La temporada de reportes en Europa está prácticamente concluida y no se han programado lanzamientos significativos para el fin de semana. Después de una avalancha de noticias corporativas en octubre y principios de noviembre, ahora se observa un relativo silencio: los inversionistas asimilan los informes previamente publicados y evalúan las tendencias macroeconómicas. Los resultados recientes de grandes corporaciones europeas pintan un cuadro mixto para la economía de la región. Por ejemplo, los informes del conglomerado industrial Siemens y varios grandes bancos de la Eurozona confirmaron que en ciertos sectores persiste el crecimiento, mientras que la demanda del consumidor y las inversiones lucen débiles. En ausencia de nuevos reportes en estos días, los participantes del mercado europeos se enfocarán principalmente en factores externos: noticias globales, la dinámica de Wall Street después de las festividades en EE. UU. y la situación en los mercados de materias primas. Las próximas estadísticas macroeconómicas de diciembre (incluyendo datos sobre inflación y actividad empresarial) y las proyecciones de las empresas para fin de año se convertirán en los próximos puntos de referencia para Europa.
Reportes de empresas en Asia
La región Asia-Pacífico también carece de eventos corporativos el sábado. En las economías más grandes de Asia, la temporada de reportes para julio-septiembre prácticamente ha concluido a finales de noviembre. Muchas de las empresas tecnológicas e industriales de China y Japón ya habían reportado en la primera mitad del mes. Esta semana, el gigante de Internet chino Alibaba presentó sus resultados financieros: sus ingresos del tercer trimestre de 2025 aumentaron alrededor del 5% interanual (aproximadamente +15% sin tener en cuenta las divisiones vendidas anteriormente), sin embargo, su beneficio neto se redujo en más de la mitad debido a las grandes inversiones en nuevas líneas de negocio. Otro indicador del mercado consumidor chino, la compañía Meituan, decepcionó a los inversionistas: su ingreso trimestral aumentó solo un 2% interanual, sin cumplir con las proyecciones, y debido a la guerra de precios con los competidores, Meituan registró una pérdida neta, la primera en tres años.
Sin embargo, estos casos aislados no alteran el panorama general: la mayoría de las grandes firmas asiáticas ya han compartido buenos resultados anteriormente. Por lo tanto, en las bolsas asiáticas este fin de semana predominan los impulsores externos. Los participantes del mercado en ausencia de reportes frescos estarán atentos a los resultados de la semana y a los acontecimientos globales – especialmente las señales del mercado estadounidense y los precios de las materias primas – que marcarán el tono de las operaciones en Asia el lunes por la mañana.
Reportes de empresas en Rusia
En el mercado de valores ruso, no se esperan nuevos reportes de grandes empresas públicas el sábado. La ola principal de la publicación de resultados financieros por los 9 meses de 2025 ya ha pasado en noviembre. Casi todas las compañías insignia de la Bolsa de Moscú ya han reportado: los bancos mostraron un crecimiento moderado de las ganancias (por ejemplo, Sberbank reportó un aumento del beneficio neto de aproximadamente +6% interanual según RAS por 9 meses, mostrando la estabilidad del sector bancario en condiciones de sanciones y altas tasas); las corporaciones de petróleo y gas registraron una disminución en los ingresos a raíz de precios más bajos para los combustibles y una mayor presión impositiva; las empresas metalúrgicas y químicas publicaron resultados mixtos, equilibrando restricciones de exportación y la recuperación de la demanda interna.
Durante la semana pasada, los inversionistas recibieron algunos reportes tardíos: la monopolio de oleoductos “Transneft” presentó sus resultados financieros para el III trimestre de 2025 según IFRS – los indicadores de la compañía estuvieron cerca de lo esperado (ingresos de aproximadamente 360 mil millones de rublos por trimestre, beneficios netos en línea con el trimestre anterior). Además, la compañía energética “RusHydro” reportó un crecimiento en sus ganancias de casi el 29% interanual, confirmando la tendencia positiva en el sector eléctrico. Dado que no se esperan nuevos lanzamientos durante el fin de semana, los traders en la Bolsa de Moscú toman un respiro para analizar los datos ya publicados y ajustar sus posiciones. El movimiento futuro del mercado ruso a principios de la próxima semana estará determinado, sobre todo, por el contexto noticioso global – la dinámica de los precios del petróleo después de la reunión de OPEP+ y el estado de ánimo general en los mercados mundiales.
Aspectos a considerar para los inversionistas
- Resultados de la reunión de OPEP+: el domingo se dará a conocer la decisión de los países exportadores de petróleo respecto a la producción para los próximos meses. Si OPEP+ cumple con las expectativas y mantiene las cuotas actuales sin cambios, la reacción del mercado del petróleo será moderada. Sin embargo, cualquier acción inesperada – como el anuncio de recortes adicionales en la producción – puede cambiar drásticamente la situación en el mercado de materias primas. Es importante que los inversionistas sigan los comunicados de la reunión, ya que influirán en la trayectoria de los precios del petróleo en diciembre y en la dinámica de las acciones del sector energético. Asimismo, el rublo ruso y otras monedas de economías de materias primas podrían experimentar volatilidad significativa el lunes influenciadas por los resultados de la reunión de OPEP+.
- Ventas en la temporada festiva: los primeros datos reportados por los minoristas durante el fin de semana de ventas ofrecerán indicadores sobre la actividad del consumidor. Un buen inicio del “Black Friday” y el Cyber Monday indicará la disposición de los consumidores a gastar, lo que mejorará las proyecciones de ingresos para las empresas del sector minorista y e-commerce en el IV trimestre. Esto puede respaldar sus cotizaciones y el optimismo general en los mercados. Por otro lado, si la actividad del consumidor resulta ser más débil de lo esperado, los inversionistas podrían reconsiderar sus pronósticos sobre el crecimiento económico a fin de año. Las acciones de las cadenas minoristas y plataformas en línea podrían verse presionadas, y los índices bursátiles podrían comenzar la semana con un tono cauteloso.
- Apetito de riesgo global antes de la nueva semana: el conjunto de noticias del fin de semana formará el estado de ánimo de los inversionistas para la apertura del mercado el lunes. La ausencia de sorpresas negativas y señales positivas (por ejemplo, fuertes ventas en minoristas, decisiones estables de OPEP+ sin conflictos) podrían fortalecer la inclinación hacia el riesgo, impulsando los futuros de los índices clave al alza antes del inicio de la sesión. Sin embargo, si el fin de semana trae noticias contradictorias o preocupantes, los mercados podrían recibir el lunes con un aumento en la demanda de activos de refugio, como el oro y los bonos del gobierno, y un debilitamiento de las monedas de los países en desarrollo. Los inversionistas en los países de la CEI deben monitorear las noticias el domingo por la noche y la dinámica de los futuros sobre los índices bursátiles para estar preparados ante posibles picos de volatilidad al inicio de la nueva semana.
En general, el 29 de noviembre se desarrolla bajo el signo de la evaluación de los indicadores de consumo y materias primas. La manera en que inicio exitoso de la temporada de ventas festivas y cuál será el veredicto de OPEP+ determinará en gran medida la posición inicial de los mercados antes de diciembre. En un contexto de ausencia de eventos internos, se recomienda a los inversionistas de la CEI prestar especial atención al contexto externo. Desde la próxima semana, el enfoque se trasladará a las próximas reuniones de bancos centrales y a las estadísticas finales del año – pero los fundamentos para esto se están formando ahora, en estos tranquilos días de fin de semana, cuando los mercados mundiales digieren las señales recibidas de los consumidores y el sector petrolero.
