La gasolina se queda en el país: ¿podrá la prohibición de exportación reducir los precios?

Desde el 2 de abril hasta el 31 de julio, se ha implementado en Rusia una prohibición de exportación de gasolina para todos los participantes del mercado. A pesar de que la producción de gasolina en el país está disminuyendo y la demanda aumenta con la llegada de la primavera, los precios de la gasolina, que habían estado en aumento desde principios de año, comenzaron a caer de inmediato. El aumento de los precios mundiales del petróleo y los productos petroleros, incluida la gasolina, debido a la guerra en el Medio Oriente, provoca, por un lado, que los productores quieran vender gasolina en los mercados externos. Por otro lado, esos mismos altos precios internacionales permitirán a los petroleros recibir compensaciones significativas del gobierno. Forbes analiza por qué los precios de la gasolina estaban en aumento, por qué se tomó la decisión de limitar la exportación, cuánto tiempo durará y cómo afectará esto a las empresas productoras rusas. El 2 de abril, se publicó una resolución del gobierno ruso sobre la imposición de una prohibición total de exportación de gasolina hasta el 31 de julio de 2026. "Se ha tomado esta decisión para mantener una situación estable en el mercado interno de combustibles durante el período de alta demanda estacional y de trabajos de campo agrícolas, así como debido al aumento de los precios mundiales del petróleo a causa de la actual situación geopolítica en el Medio Oriente", indica el mensaje del gobierno. Se destaca que la restricción no se aplicará a las entregas en virtud de acuerdos intergubernamentales internacionales. En 2025, la prohibición total de exportación de gasolina se impuso el 31 de agosto debido al aumento brusco de los precios al por mayor y al por menor, y estuvo vigente hasta finales de febrero de 2026. La prohibición fue levantada gracias a la disminución de precios, explica Sergey Tereshkin, director general del marketplace de productos petroleros Open Oil Market. Aunque desde el 12 de enero de 2026, el primer día de operaciones en la bolsa de San Petersburgo en ese año, los precios de la gasolina comenzaron a subir, todavía eran más bajos que en agosto, cuando se impuso la prohibición. El 27 de febrero, antes de que se levantara el embargo, el AИ-92 costaba 59,263 rublos por tonelada, disminuyendo un 13.3% respecto al 29 de agosto, el último día de negociación antes de la prohibición de exportación, cuando el precio era de 68,435 rublos por tonelada. El AИ-95 cayó aún más, un 20.7%, hasta 62,677 rublos por tonelada desde 79,054. Las estadísticas aduaneras de Rusia están cerradas desde 2022. Según los últimos datos disponibles, en 2021 el país exportó 4.4 millones de toneladas de gasolina para automóviles, un 24.5% menos que en 2020. El volumen total de producción en 2021 fue de 40.8 millones de toneladas. Los datos sobre la producción de gasolina fueron cerrados por Rosstat desde 2024. El viceprimer ministro Aleksandr Novak estimó el volumen de 2024 en 44.1 millones de toneladas y esperaba mantenerlo o lograr un ligero aumento en 2025. Forbes envió consultas a las principales empresas petroleras rusas — Rosneft, Lukoil, Surgutneftegaz y Gazprom Neft — preguntando si habían cesado la exportación de gasolina, pero no se recibió respuesta de ellas en el momento de la publicación del material. La instrucción para imponer una prohibición total de exportación de gasolina fue dada el 27 de marzo por el Ministerio de Energía, según el viceprimer ministro Aleksandr Novak, tras una reunión con representantes de empresas petroleras y autoridades pertinentes. Un día antes de la reunión, el 26 de marzo, Aleksandr Dyukov, jefe de Gazprom Neft, propuso imponer una prohibición total de exportación de gasolina durante dos o tres meses. Dijo a los periodistas que, en su opinión, esta medida era necesaria para evitar que el combustible desapareciera del mercado ruso hacia el exterior, donde los precios son significativamente más altos.

Cómo crecieron los precios de la gasolina

Los precios de la gasolina, que habían subido desde principios de año, comenzaron a bajar ya el 25 de marzo, probablemente tras la aparición de los primeros informes sobre que las autoridades discutían la imposición de un embargo. El 24 de marzo, los precios de la gasolina AИ-92 alcanzaron un pico, aumentando un 25% desde principios de año, hasta 68,504 rublos por tonelada. La gasolina AИ-95 subió aún más, un 31%, hasta 77,483 rublos por tonelada. Ya el 2 de abril, el AИ-92 se cotizaba a 65,196 rublos por tonelada, disminuyendo un 4.8% desde el pico, y el AИ-95 costaba 70,031 rublos por tonelada, bajando un 3.4%. El 19 de marzo, una semana antes de la reunión de Novak con los petroleros, el director del departamento de la industria de hidrocarburos del Ministerio de Energía, Anton Rubtsov, afirmó que las reservas de gasolina en el país eran de 2 millones de toneladas, lo que es más que el año pasado. También añadió que el ministerio esperaba un aumento en los volúmenes de procesamiento de petróleo en las refinerías. Sin embargo, los precios continuaron en aumento. El aumento fue influenciado por el aumento de impuestos a partir del 1 de enero de 2026, que subieron un 5.1%, y del IVA, que pasó del 20% al 22%, explica Maksim Shevyrenkov, director del centro de análisis de mercados de materias primas del Instituto de Energía y Finanzas (IEF). Los costos adicionales se debieron a reparaciones programadas en grandes refinerías de petróleo (NPP) y ataques de vehículos aéreos no tripulados, que obligaron a las empresas a reducir el procesamiento, señala. El conflicto en el Medio Oriente también impulsó el aumento de los precios mundiales de petróleo y productos petroleros. El aumento de los precios de la gasolina en la bolsa estuvo relacionado con el intento de los petroleros de recuperar pérdidas, asegura Tereshkin de Open Oil Market. Los pagos a los petroleros por el llamado amortiguador en enero de 2026 ascendieron a 16.9 mil millones de rublos, disminuyendo en un 90% en comparación con enero de 2025, cuando alcanzaron los 156.4 mil millones de rublos. En febrero de 2026, las empresas petroleras pagaron al presupuesto 18.8 mil millones de rublos. El amortiguador se paga a las empresas petroleras desde el presupuesto como compensación por el suministro de combustible al mercado interno a precios inferiores a los de exportación. Si el costo de exportación del combustible, calculado por la FAS, resulta ser inferior a los precios internos, entonces los petroleros tienen que pagar esa diferencia al presupuesto. La fórmula para calcular los pagos del amortiguador es bastante compleja, señala Tereshkin, y no solo depende de la diferencia entre los precios de exportación y los precios internos, sino que también influye en otros coeficientes especiales, como el costo de la gasolina en Róterdam, los costos promedio de transbordo en puertos rusos y el transporte marítimo, así como el precio del petróleo de referencia Brent. Según Tereshkin, su papel en el aumento de precios podría haber sido también por acuerdos informales entre los productores de combustible y los reguladores, que, según su suposición, podrían haber indicado a los petroleros que moderaran el aumento de precios del combustible a finales del año pasado. Indirectamente, esto se evidencia en que los precios disminuyeron a finales de 2025, comenta Tereshkin. "La moderación de los precios debía asegurar a los reguladores índices relativamente aceptables de inflación al final de 2025, pero resultó en un aumento brusco de precios a principios de 2026", dice. La inflación anual en Rusia se aceleró en enero al 6% desde el 5.6% en diciembre y permaneció alta en febrero, alcanzando el 5.9%.

Por qué se necesita la prohibición

La decisión sobre la prohibición de exportación de gasolina se tomó considerando dos factores, sostiene el estratega de inversiones de la compañía de gestión "Аrikapital", Sergey Suverov. Primero, con el comienzo de la primavera, la demanda de gasolina aumenta, ya que se utilizan significativamente más vehículos privados que en invierno. Al mismo tiempo, argumenta el experto, debido a los ataques de drones en las refinerías y la infraestructura energética, la producción disminuye. Al imponer restricciones, el gobierno intentó prevenir un posible déficit en el mercado interno. Sin embargo, los precios, según Suverov, continuarán aumentando debido a la inflación. "La saturación del mercado interno puede contribuir a un cierto desaceleramiento del crecimiento", aclara. El impacto de la prohibición de exportación en el aumento de la oferta física en el mercado interno será poco significativo, dice Shevyrenkov del IEF. Según él, Rusia exporta un volumen relativamente pequeño de gasolina, y la mayor parte se destina a acuerdos intergubernamentales, principalmente con Mongolia, así como con los países de la Unión Económica Euroasiática: Armenia, Bielorrusia, Kazajistán y Kirguistán, a los cuales la prohibición no afectará. Los datos sobre los volúmenes de exportación de gasolina y sus destinos están cerrados, recuerda Shevyrenkov. Pero, según sus cálculos, más allá de las entregas por acuerdos intergubernamentales, Rusia podría exportar aproximadamente 100,000 toneladas de gasolina al mes con un consumo interno que supera los 3 millones de toneladas al mes. Al mismo tiempo, el experto considera que la prohibición limitará la influencia de los altos precios mundiales de la gasolina en el mercado ruso, ya que a los productores les desaparecerá una alternativa de exportación atractiva. Dado que los precios mundiales del petróleo se mantuvieron altos durante todo marzo, entre $80 y $110 por barril, y los pagos por el amortiguador se calculan con un mes de retraso, los productores pueden esperar recibir significativos pagos ya en abril, dice Tereshkin de Open Oil Market. Ha calculado que este mes los petroleros podrían recibir más de 200 mil millones de rublos del presupuesto. Esto probablemente ralentizará el aumento de precios en la bolsa en abril y mayo. Sin embargo, debido al aumento estacional de la demanda, los precios seguirán en aumento a pesar de la prohibición de exportación, no se descarta Tereshkin. "Mucho dependerá de si los reguladores optan por revisar la fórmula del amortiguador para garantizar a los productores rusos subsidios altos si los precios internacionales de los productos petroleros comienzan a disminuir", señala Tereshkin. En octubre de 2025, Vladimir Putin firmó un decreto que permite a los petroleros recibir compensaciones garantizadas. Pero su acción expira el 1 de mayo de 2026, y se deberá tomar una decisión sobre cómo funcionará el esquema de pagos por el amortiguador a partir de entonces. A pesar de los altos pagos por el amortiguador, los productores aún tenían la tentación de vender ciertos lotes de gasolina al extranjero debido a los altos precios mundiales, dice Shevyrenkov del IEF. Suverov de "Аrikapital" sostiene que las empresas, incluso al recibir una compensación significativa, podrían continuar exportando gasolina para no perder clientes en el extranjero y recibir ingresos en divisas que podrían utilizar para la compra de equipos o piezas de repuesto. Si la situación con los ataques a las refinerías y la infraestructura portuaria no mejora antes de que termine la prohibición, probablemente tendrán que extender el embargo, considera Suverov. Shevyrenkov del IEF también admite la posibilidad de prórroga del embargo en caso de que el conflicto en el Medio Oriente se alargue. Fuente: Forbes