Noticias relevantes del sector de petróleo, gas y energía al 28 de diciembre de 2025: se intensifican las esperanzas de un arreglo pacífico, los precios de petróleo y gas aumentan, la India incrementa sus importaciones, China aumenta su producción, y Rusia implementa medidas para estabilizar el mercado interno de combustibles. Un análisis completo del complejo energético mundial.
Al cierre de 2025, los mercados energéticos mundiales presentan señales contradictorias para los inversores y participantes del sector. Las negociaciones para un arreglo pacífico del conflicto en Ucrania infunden un optimismo cauteloso en torno a un posible alivio de la presión sancionatoria sobre el sector energético ruso, sin embargo, todavía queda un largo camino por recorrer antes de llegar a un avance en los acuerdos – la incertidumbre persiste. Al mismo tiempo, el régimen de sanciones sigue vigente: en noviembre, Washington endureció las restricciones, extendiendo las sanciones a transacciones con las mayores compañías petroleras de Rusia, lo que obliga al mercado a adaptarse a las nuevas condiciones.
El mercado mundial del petróleo, que había experimentado una caída significativa en los precios a lo largo del año debido a un exceso de oferta y una desaceleración de la demanda, muestra signos de estabilización para finales de diciembre. Después de cuatro meses de descenso, los precios se recuperaron y el petróleo Brent subió de alrededor de $60 a $62-63 por barril, mientras que el WTI alcanzó cerca de $58-59. El aumento semanal fue de aproximadamente 3%, aunque al final del año, el petróleo se había depreciado en alrededor del 16%. Los factores geopolíticos (el ataque de drones a un terminal petrolero en Novorossiysk y los riesgos militares en Nigeria) brindaron apoyo a los precios, al igual que la decisión de OPEP+ de mantener las restricciones de producción para el primer trimestre de 2026 en lugar de implementar un aumento de las cuotas previsto.
El mercado europeo de gas comenzó la temporada de invierno con inventarios récord en depósitos subterráneos, lo que hizo que los precios en bolsa cayeran a mínimos no vistos en el último año (alrededor de $330 por mil metros cúbicos a principios de diciembre). Sin embargo, el frío navideño activó la demanda: durante las festividades, la extracción de gas de los depósitos alcanzó niveles récord, y las cotizaciones en el hub TTF rebotaron a ~$345 por mil m3 (aproximadamente €28/MWh). A pesar de contar con un suministro adecuado, el mercado europeo sigue siendo sensible a los riesgos climáticos. Los países de la UE han prácticamente abandonado el gas ruso (la participación de Rusia en las importaciones ha caído al ~13%) y están apostando por el GNL, firmando nuevos contratos con Estados Unidos y el Medio Oriente y mejorando la infraestructura para recibir gas. Como resultado, aunque los precios actuales del gas son significativamente más bajos que los picos de 2022, podrían volver a aumentar en episodios prolongados de frío.
Mientras tanto, la transición global hacia la energía limpia sigue ganando impulso. Muchos países están registrando nuevos récords en la generación de energía a partir de fuentes renovables: la potencia total de las plantas solares y eólicas puestas en marcha en 2025 superó los niveles de cualquier año anterior. Según analistas del sector, por primera vez en la historia mundial, la generación de energías renovables superó la generación de carbón en la primera mitad de 2025. Las inversiones en energía "verde" también son récord (se estima que superan los $2 billones en 2025), aunque siguen concentrándose principalmente en economías desarrolladas y en China. Para garantizar la fiabilidad del sistema energético, muchos gobiernos no están apresurando el abandono completo de los hidrocarburos tradicionales: las plantas de carbón y gas siguen siendo críticas para cubrir la demanda máxima y equilibrar la red, especialmente durante períodos en que las energías renovables no pueden proporcionar una generación suficiente.
En Rusia, tras un fuerte aumento en los precios de la gasolina y el gasóleo en otoño, las autoridades implementaron un conjunto de medidas operativas para normalizar la situación en el mercado interno de combustibles. El gobierno temporalmente limitó la exportación de productos petroleros, aumentó las normas de venta de combustible en la bolsa y ajustó el mecanismo de subsidios para dirigir volúmenes adicionales al mercado interno. Estas acciones han tenido un efecto notable: los precios mayoristas del combustible automotor han comenzado a disminuir. Por ejemplo, el costo en bolsa de la gasolina AI-95 a mediados de diciembre bajó casi un 10% en comparación con los niveles máximos de otoño. La situación de abastecimiento en las estaciones de servicio es estable y la escasez de combustible en las regiones ha sido eliminada. A continuación se presenta un análisis detallado de las principales noticias y tendencias en los sectores de petróleo, gas, energía eléctrica, carbón y combustibles hasta esta fecha.
Mercado del petróleo: los precios aumentan ante la oferta limitada
Los precios mundiales del petróleo aumentaron moderadamente la semana pasada tras un prolongado período de descenso y, en general, permanecen relativamente estables bajo la influencia de factores fundamentales. El Brent del Mar del Norte se consolidó en el rango de $60-63 por barril, mientras que el WTI se sitúa cerca de $57-59. Los niveles actuales siguen siendo aproximadamente un 15% más bajos que hace un año, reflejando una corrección gradual del mercado después de los picos de precios de años anteriores. Varias son las fuerzas que influyen en la dinámica del mercado petrolero:
- Política de OPEP+ sobre producción: Para combatir el exceso de oferta, los países del acuerdo OPEP+ decidieron renunciar a un aumento de la producción previamente previsto. Las cuotas para el primer trimestre de 2026 se mantienen en los niveles de finales de 2025, y varios grandes exportadores (incluida Arabia Saudita) continúan limitando voluntariamente su producción. Estas medidas están destinadas a prevenir la sobreproducción y apoyar los precios, pero también han llevado a una disminución de la cuota de OPEP+ en el mercado.
- Aumento de la producción fuera de OPEP: Los productores independientes están incrementando sus suministros. En los Estados Unidos, la producción de petróleo se acercó a un máximo histórico de alrededor de 13 millones de barriles/día gracias al auge del esquisto, y también se está incrementando la exportación de productos petroleros. Otros países fuera de OPEP también han aprovechado los altos precios de años anteriores para aumentar su producción, lo que ha intensificado la competencia en el mercado y creado existencias excesivas de petróleo.
- Desaceleración del crecimiento de la demanda: La demanda global de petróleo en 2025 creció mucho más lentamente que en el periodo de recuperación post-pandemia. Según la AIE, el aumento de la demanda fue solo de aproximadamente 0,7 millones de barriles/día (frente a 2,5 millones en 2023). Incluso las proyecciones de OPEP se han reducido a ~1,3 millones de b/d. Las razones incluyen un crecimiento económico débil en el mundo y el efecto de los altos precios de años anteriores que estimularon la eficiencia energética. Otro factor a considerar es la desaceleración del crecimiento industrial en China, lo que ha limitado el apetito del segundo mayor consumidor de petróleo del mundo.
- Geopolítica y sanciones: La situación global continúa siendo incierta. La degradación del entorno en el Medio Oriente y en África amenaza periódicamente los suministros: así, los ataques de Estados Unidos a grupos radicales en el nigeriano productor de petróleo y los ataques a los buques cisterna con petróleo venezolano han alimentado los temores a interrupciones. Por otro lado, la aparición de perspectivas para un acuerdo pacífico en Ucrania ha generado esperanzas de un alivio de algunas sanciones contra Rusia y un aumento de sus exportaciones. Hasta que esto suceda, las restricciones sancionatorias siguen teniendo impacto: Rusia vende petróleo con un descuento significativo (Urals en diciembre fue de aproximadamente ~$40/barril, considerablemente por debajo del Brent), utilizando mercados alternativos y una "flota en la sombra" de tanqueros para eludir el embargo.
Mercado del gas: la demanda invernal eleva los precios
En el mercado del gas, la atención permanece en Europa. Entrando al invierno con depósitos llenos al 90% o más, la UE logró un respiro relativo en los precios durante el otoño: a principios de diciembre, el precio spot del gas descendió a ~$330 por mil metros cúbicos, el nivel más bajo desde mediados de 2024. Sin embargo, el frío a finales de mes provocó un aumento en el consumo: durante las festividades, los depósitos europeos perdieron volúmenes significativos de gas, aunque el margen de seguridad sigue siendo alto (a finales de diciembre, los depósitos estaban llenos en más del 75%). Los precios respondieron con un aumento moderado, aunque todavía están muy por debajo de los picos de crisis de los inviernos anteriores.
Los países europeos continúan diversificando sus fuentes de gas. La participación del gas ruso en las importaciones de la UE ha caído a un mínimo histórico, y, incluso después de un posible final del conflicto, Bruselas tiene la intención de mantener las restricciones en los suministros de Rusia. Las entregas de GNL al mercado europeo están aumentando, por ejemplo, las grandes compañías energéticas están firmando nuevos contratos para GNL de Estados Unidos y Catar, y algunos países del Este de Europa han comenzado a recibir gas de Azerbaiyán y del Norte de África.
Al mismo tiempo, la demanda en Asia sigue siendo un factor significativo. En China, las importaciones de GNL en octubre aumentaron casi un 11% en comparación con el año anterior, impulsadas por una recuperación industrial tras el levantamiento de las restricciones de cuarentena, mientras que India, por su parte, redujo sus compras de GNL en un 11% (principalmente debido a altos precios y a la transición de las plantas eléctricas al carbón). Sin embargo, el consumo mundial total de gas en 2025 ha crecido – según Gazprom, en 25 mil millones de metros cúbicos – gracias a la recuperación económica y la expansión de la gasificación en países en desarrollo. Rusia, tras perder una parte significativa de su mercado europeo, ha reorientado su exportación: las entregas por tuberías a China a través de "La Fuerza de Siberia" alcanzaron en 2025 los 38,8 mil millones de m3 (un volumen récord, cerca de la capacidad de diseño), y la exportación rusa de GNL a países europeos (por ejemplo, Bélgica) incluso aumentó debido a la falta de prohibiciones formales sobre el gas licuado.
Política internacional: las negociaciones de paz brindan esperanzas de alivio de sanciones
En el ámbito de la política exterior, el final del año se caracteriza por una intensificación del diálogo entre los principales actores mundiales sobre la crisis ucraniana. A mediados de diciembre, el presidente de Rusia, Vladimir Putin, durante un encuentro con empresarios, reveló detalles de las negociaciones con Estados Unidos, expresando su disposición a "ciertos compromisos territoriales" a cambio de consolidar el control sobre toda la región del Donbás. El presidente de Ucrania, Vladimir Zelenski, por su parte, afirmó que "mucho se puede resolver" antes de Año Nuevo, habiendo mantenido una serie de consultas con representantes de la administración estadounidense en el marco de una posible reunión con el presidente Donald Trump.
Estas señales de paz alimentan las esperanzas de los inversores sobre una gradual normalización de las relaciones y la posible suspensión de algunas sanciones impuestas contra Rusia. La posibilidad de firmar un acuerdo de paz ya se ha reflejado en el estado de ánimo del mercado: los comerciantes están considerando un posible alivio de las restricciones a la exportación rusa de petróleo y gas en caso de un alto el fuego sostenible. Sin embargo, la incertidumbre sigue siendo alta. Mientras no se logren acuerdos concretos, los países occidentales mantienen su rumbo de presión sancionatoria. En Washington, previamente se había dejado claro que estaban dispuestos a ampliar las sanciones energéticas si Moscú prolonga las negociaciones, y la Unión Europea ha acordado imponer un embargo total sobre el gas ruso inmediatamente después de que termine el conflicto. Por lo tanto, el futuro "deshielo" de las exportaciones de combustibles rusos dependerá en gran medida del resultado del diálogo político en las próximas semanas.
Asia: India aumenta sus importaciones a pesar de la presión, y China alcanza récords de producción
- India: Frente a una presión sin precedentes por parte de Occidente (Washington, por ejemplo, aumentó los aranceles a los productos indios hasta el 50%), Nueva Delhi no tiene intención de renunciar a la ventajosa importación de crudo ruso. En diciembre, el volumen de envíos de petróleo de Rusia a India se estima en más de 1,2 millones de barriles por día (después de un récord de 1,77 millones de b/d en noviembre), ya que las refinerías indias se apresuraron a firmar contratos para asegurar crudo antes de la entrada en vigencia de las nuevas sanciones de EE. UU. contra Rosneft y Lukoil, efectivas desde el 21 de noviembre. Las recientes negociaciones entre Vladimir Putin y Narendra Modi confirmaron la intención de mantener la cooperación energética entre los países a pesar de la presión externa.
- China: Pekín apuesta por aumentar su propia producción energética e infraestructura. En 2025, la producción de petróleo en China alcanzó un récord de ~215 millones de toneladas (alrededor de 4,3 millones de b/d), y la producción de gas también alcanzó un nuevo máximo. Al mismo tiempo, China está invirtiendo en la expansión de la refinación de petróleo y la generación de energía: la apertura de nuevos yacimientos y capacidades generadoras permite reducir parcialmente la dependencia de las importaciones. Sin embargo, China sigue siendo el mayor importador mundial de recursos energéticos: continúa comprando volúmenes significativos de petróleo (incluido a precios preferenciales de Rusia) y GNL para satisfacer la demanda. La desaceleración de la economía china en 2025 enfrió algo el crecimiento del consumo interno de energía, pero el país sigue siendo un motor clave de la demanda en el mercado global.
Transición energética: crecimiento récord de VRE y el papel persistente de la energía tradicional
El desarrollo de fuentes de energía renovable (VRE) en 2025 estableció nuevos estándares. A nivel mundial, se pusieron en marcha nuevas plantas solares y eólicas, aumentando la proporción de generación "verde". Durante el año, se añadieron aproximadamente 750 GW de nuevas capacidades de VRE a nivel mundial, más que nunca antes. Gracias a esto, en ciertos periodos, la energía renovable proporcionó más del 50% de la generación eléctrica en algunos países. Al mismo tiempo, se observa un auge en las inversiones en energía limpia: su volumen, según estimaciones de analistas, superó los 2 billones de dólares en el año.
Sin embargo, a pesar de estos logros impresionantes, la transición hacia la energía limpia enfrenta dificultades objetivas. La demanda de electricidad sigue creciendo a medida que la economía se recupera, y las fuentes tradicionales – gas, carbón y energía nuclear – siguen siendo necesarias para garantizar un suministro energético estable. En 2025, la huella de carbono de la energía global alcanzó un nuevo máximo, y los combustibles fósiles aún representan alrededor del 80% del consumo energético mundial. Durante períodos de máxima carga o condiciones climáticas adversas (cuando el sol y el viento no están disponibles en cantidades adecuadas), los sistemas se ven obligados a recurrir a plantas de carbón y gas para prevenir apagones. Los gobiernos reconocen que garantizar la seguridad y accesibilidad energética es una tarea prioritaria: por ejemplo, en Europa y Estados Unidos se han implementado programas de subsidios para la producción de equipos clave de VRE, pero también existen reservas estratégicas de petróleo y gas en caso de crisis. Así, 2025 mostró avances en la descarbonización, pero confirmó que la energía tradicional seguirá desempeñando un papel importante en el balance energético mundial durante mucho tiempo.
Carbón: estabilidad del mercado ante una alta demanda
A pesar de la acelerada expansión de la energía renovable, el sector del carbón en 2025 mantuvo firmes posiciones gracias a una demanda constante. Según la estimación de la AIE, el consumo mundial de carbón alcanzó un récord de 8,8 mil millones de toneladas en el año – un ~0,5% más que el año anterior. El principal crecimiento provino de los países asiáticos: China e India siguen quemando aproximadamente dos tercios del carbón total mundial para la generación de electricidad y producción de acero. En las regiones del Sudeste Asiático y África, la construcción de nuevas plantas térmicas de carbón continúa, ya que el carbón sigue siendo uno de los combustibles más asequibles.
Los precios del carbón se estabilizaron en 2025 tras un período de fuertes fluctuaciones en 2022-2023. En los principales mercados asiáticos (por ejemplo, en Australia e Indonesia), el costo del carbón energético oscila entre $140-150 por tonelada, que, si bien es inferior a los picos del año crítico 2022, resulta cómodo para los productores. Los principales exportadores – Indonesia, Australia, Rusia, Sudáfrica – mantienen un alto nivel de producción, satisfaciendo las necesidades de los importadores. Al mismo tiempo, los países desarrollados de Occidente continúan reduciendo el uso del carbón: en Europa, la generación a partir de carbón en 2025 disminuyó a un ritmo de dos dígitos gracias al crecimiento de las VRE y las restricciones medioambientales. Sin embargo, la disminución en Europa se compensa globalmente por el aumento en otras partes del mundo. Así, el mercado del carbón mantiene su equilibrio: la oferta es suficiente para satisfacer la alta demanda, y aunque la tendencia a largo plazo se desplaza gradualmente a favor de fuentes de energía más limpias, en los próximos años el carbón seguirá siendo una parte importante del balance energético mundial.
Mercado ruso de productos petroleros: medidas operativas para estabilizar los precios del combustible
En el mercado interno de productos petroleros de Rusia, 2025 se caracterizó por oscilaciones de precios sin precedentes. Durante el verano y otoño, el aumento brusco de los precios de la gasolina y el gasóleo creó amenazas para el sector del transporte y avivó la inflación. En respuesta, el gobierno ruso tomó medidas drásticas para proteger el mercado: se impusieron prohibiciones y cuotas a la exportación de combustible automotor, aumentaron las normas de venta de productos petroleros en la bolsa de San Petersburgo, y se ajustó la subsidio presupuesto (mecanismo de amortiguación) para proporcionar apoyo adicional a los refinadores de petróleo que venden productos en el mercado interno. Estas medidas, sumadas a la finalización de reparaciones programadas en las refinerías, permitieron aumentar la oferta de combustibles dentro del país.
Para el inicio del invierno, la situación se estabilizó. Los precios mayoristas en la bolsa comenzaron a bajar, lo que pronto se reflejó en el mercado minorista. Según datos de la Bolsa de Mercancías Internacional de San Petersburgo, a mediados de diciembre las cotizaciones de la gasolina "Premium-95" cayeron aproximadamente un 10% desde el pico de septiembre. Los precios del gasóleo también retrocedieron, regresando a los niveles de principios de año. Las estaciones de servicio en toda Rusia están experimentando una mejora en el suministro de recursos, y la escasez de combustible ha sido eliminada incluso en las regiones remotas. Las autoridades han declarado su disposición a extender las restricciones a la exportación si es necesario para contener los precios dentro del país, y también están considerando implementar un mecanismo de regulación permanente, como vincular los precios del combustible a la alternativa de exportación con compensación para las refinerías. Como resultado de las medidas adoptadas, se ha logrado apagar la crisis de combustible, y el mercado ruso de productos petroleros entra en 2026 en un estado relativamente equilibrado.
