Novedades clave del sector de petróleo, gas y energía para el domingo 21 de diciembre de 2025: mercado de petróleo y gas, energía, energías renovables, carbón, productos petroleros y tendencias globales del TEP.
Los eventos actuales del sector de combustibles y energía (TEP) para el 21 de diciembre de 2025 atraen la atención de inversores y participantes del mercado debido a sus señales contradictorias. En el frente diplomático, se han producido movimientos: en Berlín se llevaron a cabo conversaciones con la participación de EE.UU., la UE y Ucrania, que infunden un optimismo cauteloso respecto al posible cese del prolongado conflicto: Washington ofreció a Kiev garantías de seguridad sin precedentes a cambio de un alto el fuego. Sin embargo, por el momento no se han alcanzado acuerdos concretos y el régimen de sanciones en el sector energético sigue vigente. El mercado mundial del petróleo continúa bajo presión debido a un exceso de oferta y a una disminución de la demanda: los precios del Brent han caído a alrededor de ~$60 por barril, el nivel más bajo desde 2021, reflejando la formación de un excedente. El mercado europeo de gas muestra resistencia: incluso en el pico de demanda invernal, los almacenes subterráneos de gas en la UE están llenos en casi un 69%, y los suministros estables de GNL y gas por tuberías mantienen los precios en niveles moderados.
Mientras tanto, la transición energética global sigue ganando impulso. Muchos países están estableciendo nuevos récords en la generación de fuentes renovables, aunque para la fiabilidad del sistema energético, las plantas eléctricas de carbón y gas tradicionales aún tienen un papel significativo. En Rusia, tras un aumento de precios durante el verano, las autoridades tomaron medidas drásticas (incluida la prolongación de la prohibición de exportación de combustibles), lo que estabilizó la situación en el mercado interno de productos petroleros. A continuación, se presenta un análisis detallado de las principales novedades y tendencias en los sectores de petróleo, gas, energía eléctrica y materias primas para esta fecha.
Mercado del petróleo: exceso de oferta y demanda débil presionan precios
Los precios mundiales del petróleo siguen estando bajo presión a la baja, alcanzando mínimos históricos debido a factores fundamentales. El referente del Mar del Norte, Brent, se negocia alrededor de $59-60 por barril, mientras que el WTI estadounidense se encuentra en el rango de $55-57. Estos niveles actuales son aproximadamente un 15-20% más bajos que hace un año, reflejando un retroceso gradual del mercado tras los picos de precios de la crisis energética de 2022-2023. La dinámica de los precios se ve influenciada por varios factores clave:
- Producción de OPEP+: La alianza petrolera ha mantenido en general volúmenes significativos de suministro en el mercado. Anteriormente, las restricciones voluntarias de producción se habían reducido parcialmente, y a principios de 2026, OPEP+ decidió mantener los niveles actuales de producción sin aumentos adicionales. Los miembros del acuerdo han expresado su compromiso con la estabilidad del mercado, listos para reducir la producción nuevamente si el exceso de petróleo se intensifica. La próxima reunión de OPEP+, programada para el 4 de enero de 2026, está en el centro de atención de los analistas; de ella se esperan señales sobre un posible intervención del cártel para mantener los precios.
- Desaceleración de la demanda: El crecimiento global del consumo de petróleo ha disminuido notablemente. Según las nuevas proyecciones de la Agencia Internacional de Energía (AIE), la demanda mundial de petróleo aumentará en 2025 solo en ~0,7 millones de barriles/día (frente a +2,5 millones en 2023). La OPEP estima que el incremento de la demanda es de aproximadamente +1,2-1,3 millones de barriles/día. Las causas incluyen la desaceleración de la economía global y un período anterior de precios altos que fomentaron el ahorro energético. Un factor especial en la contención de la demanda es China: el crecimiento de la industria y del consumo de combustibles en la segunda mitad de 2025 fue menor de lo esperado debido a un debilitamiento general de la economía (el crecimiento de la producción industrial cayó a niveles mínimos en los últimos 15 meses).
- Geopolítica y sanciones: Las crecientes expectativas de una resolución pacífica en Ucrania añaden un factor "bajista" al mercado del petróleo, ya que sugiere un regreso completo de los volúmenes rusos al mercado mundial en un futuro próximo. Paralelamente, el enfrentamiento sancionador de Occidente con los exportadores de petróleo se ha intensificado: EE.UU. ha introducido en el cuarto trimestre las sanciones más severas en años contra las empresas petroleras rusas (incluidas restricciones a las transacciones con los principales productores), lo que ya ha obligado a algunos compradores asiáticos a reducir las importaciones desde Rusia. Además, Washington ha tomado la medida sin precedentes de declarar un "bloqueo" a los petroleros con petróleo sancionado que se dirigen a Venezuela y de regreso, tratando de cerrar los canales de venta. Aunque estas medidas reducen temporalmente la disponibilidad de parte de los suministros, una parte significativa del petróleo sancionado sigue llegando al mercado a través de esquemas clandestinos, acumulándose en almacenamiento flotante y vendiéndose con grandes descuentos.
La suma de estas influencias crea un equilibrio sostenido de oferta sobre demanda, manteniendo al mercado de petróleo en un estado de moderado exceso. Los precios permanecen cerca de la parte inferior de los últimos años y no reciben impulsos ni para aumentar ni para caer drásticamente. Los participantes del mercado esperan señales adicionales, tanto de las negociaciones sobre Ucrania como de las acciones de OPEP+, que podrían cambiar el equilibrio de riesgos en los precios del petróleo.
Mercado de gas: la demanda invernal crece, pero los grandes suministros mantienen los precios
En el mercado de gas de Europa, el enfoque está en el pico de la temporada invernal. El clima frío de diciembre ha llevado a un aumento en el consumo de gas, sin embargo, el alto nivel de reservas y los suministros estables han ayudado a evitar fuertes aumentos de precios. Según Gas Infrastructure Europe, los almacenes subterráneos de gas en la UE están actualmente llenos en aproximadamente un 68-69% – esto es inferior a hace un año (alrededor del 77% en la misma fecha), pero aún proporciona un significativo margen de seguridad. Gracias a esto, así como a un récord de importaciones de gas natural licuado y un flujo constante de gas por tuberías desde Noruega, la demanda actual se satisface sin esfuerzo. El índice de referencia europeo (TTF) oscila entre €25-30 por MWh, permaneciendo significativamente por debajo de los niveles crisis de 2022.
Un pequeño aumento en los precios del gas, observado a principios de diciembre, estuvo relacionado con las primeras fuertes heladas, pero el mercado se estabilizó rápidamente. La carga de los terminales de GNL sigue siendo alta, en parte gracias al regreso total a la operación de la planta estadounidense Freeport LNG, lo que compensa el aumento de la demanda estacional. Al mismo tiempo, los principales comerciantes han tomado sus posiciones cortas más grandes desde 2020 en futuros de gas, apostando efectivamente por una estabilidad de precios a futuro. Esto refleja la confianza en que habrá suficiente suministro, aunque los expertos advierten que en caso de un repentino corte de importaciones o una ola de frío anómala, la situación podría cambiar. Dado que el nivel de reservas este invierno es algo inferior al del año anterior, cualquier sacudida inesperada (como un fallo técnico o un incidente geopolítico) podría aumentar rápidamente la volatilidad de los precios. Sin embargo, por el momento, el mercado de gas europeo muestra un equilibrio: los suministros estables de GNL y tuberías ayudan a mantener los precios contenida, y las autoridades y las compañías energéticas han intensificado el monitoreo para reaccionar rápidamente ante posibles amenazas a la seguridad energética.
Política internacional: el diálogo por la paz infunde esperanzas, pero la presión sancionadora persiste
En la segunda década de diciembre, los esfuerzos diplomáticos para resolver el conflicto en Europa del Este se han intensificado notablemente. Los días 15 y 16 de diciembre, en Berlín, se llevaron a cabo negociaciones con la participación de representantes especiales de EE.UU. (de la administración del presidente Donald Trump), el liderazgo de Ucrania y líderes de países clave de la UE. La parte estadounidense propuso un esquema de garantías de seguridad sin precedentes para Ucrania, comparable a los principios de la OTAN, a cambio de un alto el fuego; un paso que anteriormente no se había considerado abiertamente. Por primera vez desde el comienzo de la guerra en 2022, varios líderes europeos acogieron cautelosamente este cambio: comenzaron a hablar sobre el hecho de que la perspectiva de al menos un alto el fuego temporal se había vuelto "conceptualmente visible". El canciller alemán, Friedrich Merz, destacó la aparición de "una verdadera oportunidad para el alto el fuego", mientras que el primer ministro de Polonia, Donald Tusk, mencionó que por primera vez escuchó de los negociadores estadounidenses sobre la disposición de EE.UU. a ofrecer a Ucrania garantías militares claras en caso de nueva agresión. Estas señales fueron los primeros rayos de esperanza para una resolución pacífica del mayor conflicto en Europa desde la Segunda Guerra Mundial.
No obstante, el camino hacia una paz duradera sigue siendo complicado. Moscú aún no ha mostrado disposición a ceder: los funcionarios rusos han dejado claro que las exigencias fundamentales (incluido el estatus neutral de Ucrania y cuestiones territoriales) se mantienen vigentes. Kiev, por su parte, bajo la dura presión de Washington, considera la posibilidad de compromisos dolorosos, pero excluye públicamente reconocer la pérdida de cualquier territorio. Así, las negociaciones continúan, pero no hay un acuerdo final; lo que significa que el régimen de sanciones vigente se mantiene sin cambios. Además, ante la falta de progreso definitivo, Occidente no alivia la presión: EE.UU. y sus aliados impusieron nuevas sanciones al sector petrolero y gasístico ruso en otoño, y la Unión Europea en la última cumbre ha prorrogado las restricciones, declarando su intención de adherirse a los techos de precios para el petróleo y los productos petroleros rusos. Al mismo tiempo, Washington ha incrementado significativamente su presencia política y militar en el Caribe, acompañando esto con sanciones a la navegación relacionada con Venezuela, lo que complica prácticamente la exportación de petróleo venezolano (un importante aliado de Moscú).
Los mercados están prestando atención a la evolución de esta situación ambivalente. Por un lado, el éxito de las negociaciones de paz podría eventualmente conducir a un alivio de las sanciones y un regreso al mercado mundial de volúmenes significativos de recursos energéticos rusos, mejorando la oferta global. Por otro lado, la prolongación o el fracaso del diálogo amenazan con nuevos ciclos de enfrentamiento sancionador, lo que mantendría la incertidumbre y el riesgo en los precios del petróleo y gas. En las próximas semanas, la atención de los inversores se centrará en si las partes pueden convertir las actuales iniciativas diplomáticas en un plan concreto de resolución pacífica o si la retórica sancionadora se intensificará nuevamente. De cualquier manera, el resultado de las reuniones en Berlín y las consultas posteriores tendrá un impacto a largo plazo en la energía mundial, definiendo la trayectoria de las relaciones entre las principales potencias y las condiciones de operación del TEP global en el nuevo paisaje geopolítico.
Asia: India bajo presión de sanciones, China aumenta producción e importaciones
- India: Frente a una creciente presión sancionadora por parte de Occidente, India se ve obligada a ajustar su estrategia petrolera. En otoño, EE.UU. impuso restricciones directas contra varias de las principales empresas petroleras rusas, y para diciembre, algunos refineros indios habían detenido las compras de petróleo ruso para no caer bajo sanciones secundarias. En particular, la mayor empresa refinadora privada, Reliance Industries, suspendió desde el 20 de noviembre la importación de petróleo ruso en sus plantas en Jamnagar. Esto marca una reducción abrupta de la participación de Rusia en las importaciones indias, que había sido significativa desde 2023. Sin embargo, Nueva Delhi no está listo para renunciar por completo a la materia prima rusa asequible: los suministros desde Rusia siguen siendo un factor importante de seguridad energética, especialmente considerando los descuentos ofrecidos (se estima que el tipo ruso Urals se vende a India por $5-7 menos que el Brent). El gobierno indio está buscando un balance entre el cumplimiento de las sanciones y la satisfacción de la demanda interna: por ejemplo, se están considerando esquemas de pago en monedas nacionales y la inclusión de comerciantes no sancionados. Paralelamente, India continúa la reducción de importaciones a largo plazo. Después de la declaración ruidosa del primer ministro Narendra Modi en el Día de la Independencia sobre el inicio de un programa masivo de exploración de yacimientos en aguas profundas, ya hay resultados preliminares: la empresa estatal ONGC ha perforado pozos en aguas profundas en el mar de Andamán, y las reservas de hidrocarburos encontradas allí se consideran prometedoras. El país también está invirtiendo activamente en la expansión de la refinación y en fuentes de energía alternativas. Todos estos pasos tienen como objetivo, a largo plazo, reducir la dependencia crítica de India en las importaciones de petróleo y gas.
- China: La economía más grande de Asia sigue aumentando tanto las importaciones de recursos energéticos como su propia producción, adaptándose a la cambiante coyuntura. Las empresas chinas siguen siendo los principales compradores de petróleo y gas rusos; Pekín no se ha unido a las sanciones occidentales y utiliza la situación para importar materias primas en condiciones favorables. Según las estadísticas aduaneras de China, en 2024, el país importó aproximadamente 212,8 millones de toneladas de petróleo y 246,4 mil millones de metros cúbicos de gas natural, aumentando los volúmenes en un 1,8% y un 6,2% respectivamente en comparación con el año anterior. En 2025, las importaciones continuaron creciendo, aunque a un ritmo más moderado debido a la alta base y la desaceleración de la economía. Al mismo tiempo, China está estimulando activamente la producción interna de petróleo y gas: en los primeros tres trimestres de 2025, las empresas nacionales extrajeron aproximadamente 180 millones de toneladas de petróleo (alrededor de +1% interanual) y más de 200 mil millones de metros cúbicos de gas (+5% respecto al año anterior). La expansión de su propia base de recursos compensa en parte el aumento de la demanda, pero no elimina la dependencia de los suministros externos: los analistas señalan que China aún importa alrededor del 70% de su petróleo y aproximadamente el 40% de su gas. La desaceleración de la economía china en la segunda mitad de 2025 ha llevado a una disminución en el crecimiento del consumo de energía (la demanda de productos petroleros y electricidad creció más lentamente de lo esperado), lo que ha aliviado algo la presión en los mercados mundiales de materias primas. Al mismo tiempo, las autoridades chinas, en un esfuerzo por equilibrar el mercado interno, han aumentado las cuotas de exportación de productos petroleros para sus refinerías hacia el final del año; esto permitirá dirigir los volúmenes excesivos de combustible (en particular, diésel y gasolina) al mercado exterior. Así, los dos principales consumidores de Asia, India y China, continúan desempeñando un papel clave en los mercados globales de materias primas, combinando estrategias de aseguramiento de importación con el desarrollo de su propia producción e infraestructura.
Transición energética: aumento de energías renovables y el papel de la generación tradicional
La transición global hacia una energía limpia avanzó un paso más en 2025, acompañado de nuevos récords en el ámbito de las energías renovables. En Europa, al cierre del año, la generación total en plantas solares y eólicas aumentó y, al igual que en 2024, superó la producción de electricidad en plantas de carbón y gas. La entrada en operación de nuevas capacidades de energías renovables continuó a un ritmo rápido, especialmente en la energía solar y eólica: los países de la UE han invertido cantidades significativas en generación "verde", al mismo tiempo que han acelerado el desarrollo de la infraestructura de red para integrar fuentes renovables. La proporción de carbón en la matriz energética de Europa, que aumentó temporalmente durante la crisis de 2022-2023, está volviendo a disminuir gracias a la normalización de los suministros de gas y las políticas medioambientales. En EE.UU., la energía renovable también alcanzó niveles históricos: según datos preliminares, más del 30% de toda la electricidad generada en 2025 provino de energías renovables. El volumen total de generación eólica y solar en América superó por primera vez en todo el año la producción de electricidad en plantas de carbón, reflejando la continuación de la tendencia que se delineó a principios de la década. Esto fue posible incluso a pesar de los esfuerzos de las autoridades para apoyar la industria del carbón: el crecimiento inercial de proyectos de energías renovables previamente programados y factores de mercado (los precios relativamente bajos del gas durante la mayor parte del año) contribuyeron a una "verdecimiento" adicional del sistema energético de EE.UU.
China sigue siendo el líder en el desarrollo de energías renovables: este país introduce anualmente decenas de gigavatios de nuevos paneles solares y turbinas eólicas, estableciendo nuevos récords de generación. En 2025, China nuevamente aumentó la capacidad instalada de energías renovables a niveles sin precedentes: las inversiones en el sector ascendieron a cientos de miles de millones de yuanes. Al mismo tiempo, Pekín está desarrollando activamente tecnologías de almacenamiento de energía y modernizando la red eléctrica para recibir generación intermitente. No obstante, dado los colosales volúmenes de consumo energético, China todavía depende en gran medida del carbón y el gas para cubrir la carga base – lo que lo convierte en el mayor emisor de carbono del mundo, pero también en el principal mercado para la implementación de tecnologías limpias. Según estimaciones de analistas, las inversiones globales en energía limpia (fuentes renovables, almacenamiento, vehículos eléctricos, etc.) superaron por primera vez los $1,5 billones en 2025, superando las inversiones en el sector fósil. La tendencia hacia la descarbonización se está convirtiendo en uno de los factores determinantes para el TEP mundial: cada vez más empresas e instituciones financieras están asumiendo compromisos para reducir emisiones, redirigiendo capital hacia proyectos de desarrollo de energía baja en carbono. Al mismo tiempo, el período de transición requiere equilibrio: las fuentes de energía tradicionales continúan asegurando una base de confiabilidad para los sistemas energéticos. Así, el crecimiento de las energías renovables va de la mano con el mantenimiento de capacidades suficientes en la generación tradicional para garantizar un suministro energético estable a medida que se reforma la industria.
Carbón: demanda mundial en niveles récord, el mercado sigue siendo una parte importante de la matriz energética
A pesar de la aceleración en la transición energética, el mercado mundial del carbón en 2025 muestra una fortaleza persistente. Según la Agencia Internacional de Energía (AIE), la demanda global de carbón en el año actual creció nuevamente un 0,5% y alcanzó aproximadamente 8,85 mil millones de toneladas: este es un nuevo máximo histórico. El carbón sigue siendo la mayor fuente única de generación de electricidad en el planeta, de la cual dependen en gran medida los sistemas energéticos de varios países asiáticos. No obstante, la AIE espera que la demanda de carbón se estabilice en un plateau en los próximos años y comience a disminuir lentamente hacia 2030, ya que la energía renovable, las centrales nucleares y el gas natural gradualmente desplazan al carbón de la matriz energética. Para alcanzar los objetivos climáticos globales, la eliminación del carbón se considera un paso crítico: actualmente, aproximadamente el 40% de las emisiones mundiales de CO2 proviene de la quema de este combustible. Sin embargo, la implementación de estos planes se enfrenta a dificultades objetivas, ya que la industria del carbón aún sostiene el funcionamiento de la industria y las redes eléctricas en muchas regiones.
Una característica importante de 2025 fueron las tendencias divergentes en los principales países consumidores de carbón. En India, por ejemplo, el uso del carbón inesperadamente disminuyó (sólo la tercera vez en los últimos 50 años); esto fue impulsado exclusivamente por abundantes lluvias del monzón que permitieron aumentar récords en la generación hidráulica y reducir la carga sobre las plantas de carbón. Por otro lado, en EE.UU. el consumo de carbón aumentó: debido a los precios más altos del gas y las medidas de la administración Trump para apoyar las plantas de carbón (incluyendo la postergación de su cierre), el carbón volvió a ocupar una mayor proporción en la generación eléctrica. No obstante, la contribución decisiva a las cifras globales proviene de China, que representa aproximadamente el 55% del consumo mundial de carbón. En 2025, la demanda en la República Popular China se mantuvo cerca de los máximos históricos, aunque la entrada en operación de nuevas capacidades renovables ya fue suficiente para contener el crecimineto adicional de la quema de carbón; según pronósticos, el consumo de carbón en China comenzará a disminuir lentamente hacia finales de la década. En general, el mercado del carbón se encuentra actualmente en un estado de relativo equilibrio: la producción y exportación de los principales países proveedores (Australia, Indonesia, Rusia, Sudáfrica) satisface de manera constante la alta demanda, y los precios se mantienen en niveles moderados sin saltos bruscos. La industria continúa siendo uno de los pilares de la energía mundial, aunque está bajo creciente presión de la agenda ecológica.
Mercado ruso de productos petroleros: la situación se estabiliza tras la crisis de verano
En el mercado interno de combustibles de Rusia, hacia finales de año se observan signos de normalización tras la emergencia vivida en el verano pasado. Recordemos que en agosto-septiembre de 2025, los precios mayoristas en el mercado de gasolina y diésel alcanzaron niveles récord, provocados por un déficit de oferta durante el pico de las cosechas agrícolas y reparaciones en las refinerías. El gobierno tuvo que intervenir rápidamente, introduciendo medidas restrictivas severas. En particular, se impuso una prohibición total de exportación de gasolina automotriz y diésel, que inicialmente se planeó hasta finales de septiembre y luego se prorrogó varias veces. La última prórroga extendió el embargo durante todo el cuarto trimestre y hasta el 31 de diciembre de 2025. Esta medida garantizó la redirección hacia el mercado interno de alrededor de 200-300 mil toneladas de combustibles que anteriormente se exportaban. Paralelamente, las autoridades intensificaron el control sobre la distribución de productos petroleros en el país: las empresas petroleras deben priorizar las necesidades del mercado interno y excluir la práctica de revender combustible entre ellas a través del mercado. La conservación del mecanismo de amortiguación (impuesto reembolsable) y subsidios directos del presupuesto siguen compensando a los productores por los ingresos que pierden en el mercado interno, incentivando a mantener volúmenes suficientes para los consumidores rusos.
El complejo de medidas adoptadas ya ha dado resultados: se ha logrado contener la crisis de combustible. A comienzos del invierno, los precios mayoristas de la gasolina retrocedieron desde los picos, y los precios minoristas en las estaciones de servicio a nivel nacional aumentaron menos del 5% desde el inicio del año (lo que corresponde al nivel general de inflación). Las estaciones de servicio están bien suministradas de combustible, no se observan interrupciones en el abastecimiento a las regiones. El gobierno declara que está listo para actuar de manera preventiva en el futuro: si la coyuntura vuelve a empeorar, las restricciones sobre la exportación de productos petroleros pueden reanudarse o ampliarse sin demora, y los volúmenes necesarios de combustible serán rápidamente dirigidos al mercado interno desde reservas. Actualmente la situación se ha estabilizado; el mercado interno ha entrado en el invierno sin déficit y los precios para los consumidores finales se mantienen en niveles aceptables. Las autoridades continúan monitoreando la situación de muy cerca para evitar la repetición de los bruscos saltos de precios de combustible del año pasado y garantizar previsibilidad tanto para el negocio como para la población.
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