Novedades relevantes del sector de petróleo, gas y energía para el jueves 25 de diciembre de 2025. Petróleo, gas, energía eléctrica, ERNC, carbón, refinerías y eventos clave del sector energético mundial: un resumen y análisis para inversores y participantes del mercado.
El resumen de hoy cubre los eventos clave del complejo energético global. Los mercados de petróleo cierran el año de manera relativamente estable, impulsados por las acciones ponderadas de OPEP+ y el aumento de la oferta, mientras que los factores geopolíticos, desde las sanciones hasta los intentos de resolución pacífica, continúan influyendo en las entregas. En el sector energético, se observan logros récord en energías renovables y nucleares, mientras que la demanda mundial de carbón alcanza un pico histórico antes de un esperado declive.
OPEP+ mantiene la producción para estabilizar el mercado
- Se decidió mantener las cuotas actuales de producción de petróleo para el primer trimestre de 2026 con el objetivo de evitar un posible exceso de oferta en el mercado.
- Los países de OPEP+ ya han devuelto al mercado aproximadamente 2.9 millones de barriles por día de volúmenes que anteriormente se habían reducido, pero la reducción total de producción de ~3.2 millones de barriles por día aún está vigente hasta finales de 2026.
- La reunión se llevó a cabo en medio de un nuevo intento de los Estados Unidos de alcanzar un acuerdo pacífico entre Rusia y Ucrania. En OPEP+ se tienen en cuenta que el éxito de las negociaciones y un posible alivio de las sanciones podrían añadir volúmenes de petróleo al mercado, mientras que el fracaso aumentaría la presión sancionadora y limitaría la exportación de Rusia.
Los precios del petróleo se mantienen estables
Los precios mundiales del petróleo terminan el año sin grandes fluctuaciones, estabilizándose en un rango promedio. El Brent se mantiene alrededor de $62–63 por barril, mientras que el WTI se encuentra cerca de $58–59, reflejando un equilibrio entre una demanda sostenida y una oferta suficientemente amplia.
- A comienzos de la semana, los precios aumentaron aproximadamente un 2% gracias a datos macroeconómicos sólidos de EE.UU.: el crecimiento del PIB en el tercer trimestre superó las expectativas, lo que avivó las expectativas de demanda de combustible.
- Un apoyo adicional a los precios provino de los riesgos de interrupciones. Las nuevas sanciones de EE.UU. contra el sector petrolero de Venezuela y los ataques a la infraestructura de exportación de petróleo en el Mar Negro han aumentado las preocupaciones en el mercado.
- Sin embargo, al final de 2025, el Brent se había depreciado aproximadamente un 15%. El mercado petrolero mostró un rango de precios inusualmente estrecho ($60–80) incluso en medio de perturbaciones geopolíticas, gracias a una producción récord en EE.UU. (más de 13.5 millones de barriles/día) y el aumento de suministros de países fuera de OPEP que compensaron los choques.
- Las refinerías aumentaron la producción de derivados del petróleo, y las reservas comerciales de petróleo y combustible en EE.UU. crecieron en diciembre. Esto ayudó a mantener los precios de la gasolina y el diésel estables hacia el final del año.
Gas natural: reservas confortables y precios moderados
El mercado de gas natural entra al invierno de manera relativamente tranquila. En Europa, los precios mayoristas del gas se han estabilizado alrededor de €27 por MWh, su nivel más bajo desde la primavera de 2024, gracias a los altos niveles de reservas y un flujo estable de GNL.
- Los almacenes subterráneos de gas en la UE están llenos en más del 70% a inicios de invierno, lo que es significativamente superior a los promedios históricos y reduce el riesgo de escasez incluso en condiciones climáticas frías.
- La importación de gas natural licuado sigue siendo alta, compensando la interrupción de los suministros por tubería desde Rusia. Los principales consumidores (Alemania, Italia, entre otros) están comprando activamente GNL en el mercado al contado, diversificando sus fuentes.
- En EE.UU., los precios del gas natural (Henry Hub) se mantienen alrededor de $5 por millón de BTU. Los niveles récord de producción y los altos volúmenes de exportación de GNL mantienen el mercado estadounidense equilibrado, aunque períodos de frío anómalo pueden provocar aumentos temporales de precios.
Geopolítica y sanciones: impacto en los suministros de energía
Los conflictos políticos y las restricciones de las sanciones continúan influyendo en los mercados energéticos globales, creando tanto amenazas de interrupciones como expectativas de mejora en la situación a futuro.
- La administración de EE.UU. ha endurecido las medidas contra el sector petrolero de Venezuela: se han impuesto sanciones a los tanqueros que transportan petróleo venezolano. En diciembre, varios buques fueron interceptados y obligados a regresar, lo que amenaza con sobrecargar los almacenes locales y reducir la producción en el país.
- Con el conflicto en Ucrania en curso, se han intensificado los ataques a la infraestructura energética. En noviembre, un dron ucraniano dañó la terminal del oleoducto CPC cerca de Novorosisk, recortando las exportaciones de petróleo kazajo del tipo CPC Blend en diciembre en un tercio (hasta ~1.14 millones de barriles/día) y obligando a redirigir parte de los volúmenes alrededor del Mar Negro.
- A pesar del endurecimiento de las sanciones de EE.UU. en otoño contra las principales compañías petroleras rusas (Rosneft y LUKOIL), su efecto en el mercado global ha sido limitado. La exportación de petróleo ruso permanece cerca de máximos de varios meses gracias a una logística alternativa, aunque el tipo Urals se comercia con un descuento significativo respecto al Brent.
Fuentes de energía renovable: récords de viento e inversiones
El sector de energía renovable continúa ganando impulso en todo el mundo, estableciendo nuevos récords de capacidad y atrayendo inversiones masivas, incluso a pesar de los riesgos políticos.
- El Reino Unido alcanzó el 5 de diciembre un pico histórico de generación eléctrica eólica de 23,825 MW, que cubrió más de la mitad de las necesidades del país en ese momento. Este récord fue posible gracias a los fuertes vientos invernales y a la expansión de los parques eólicos marinos.
- Según BloombergNEF, las inversiones globales en nuevos proyectos de ERNC en la primera mitad de 2025 alcanzaron un récord de $386 mil millones. La mayor parte de los fondos se destinaron al desarrollo de generación solar y eólica, así como a sistemas de almacenamiento de energía para integrar fuentes renovables.
- En EE.UU., un tribunal federal levantó la prohibición de construcción de nuevos proyectos eólicos en tierras federales y en la plataforma continental, impuesta anteriormente en el año. Esta decisión abre el camino para grandes parques eólicos en alta mar y apoya los planes de los estados para aumentar la proporción de energía limpia.
- China mantiene su liderazgo mundial en el ámbito de las ERNC: la capacidad total de fuentes renovables en el país superó los 1.88 TW (alrededor del 56% de la capacidad total). La adopción masiva de plantas solares y eólicas, junto con sistemas de almacenamiento, ha permitido a China mantener las emisiones de CO2 en niveles estables a pesar del crecimiento económico.
Energía nuclear: regreso de una gran potencia
Después de un largo declive en la industria nuclear mundial, ha surgido un resurgimiento. Los países están reevaluando el papel de la generación nuclear como fuente de energía estable y de bajas emisiones de carbono, buscando reducir su dependencia de los combustibles fósiles.
- Japón se está preparando para el reinicio parcial de la planta nuclear más grande, Kashiwazaki-Kariwa. La compañía TEPCO recibió la aprobación de las autoridades de la prefectura de Niigata y planea iniciar el reactor número 6, con una capacidad de 1360 MW, el 20 de enero de 2026, el primer reactor puesto en marcha por la compañía desde 2011. La reactivación total de la planta de 8.2 GW será gradual y tomará varios años.
- El gobierno japonés ha anunciado medidas de apoyo a la industria nuclear con el objetivo de duplicar la cuota de energía nuclear en el balance energético. Se implementará un sistema de créditos y garantías gubernamentales para la modernización de reactores; hasta la fecha, se ha reanudado la operación de 14 de los 33 reactores restantes tras el accidente de Fukushima-1.
- El regreso a la energía nuclear también se está observando en otros países. En Europa, Finlandia ha puesto en marcha el reactor Olkiluoto-3, Francia y el Reino Unido están invirtiendo en nuevas plantas nucleares, y en EE.UU. se considera la extensión de la vida útil de los bloques existentes y la financiación de reactores modulares.
Sector del carbón: pico de consumo y caída gradual
El mercado global del carbón alcanzó un pico histórico en 2025, pero se espera un cambio de tendencia en el futuro. Según la Agencia Internacional de Energía, el consumo mundial de carbón aumentó un 0.5% alcanzando los 8.85 mil millones de toneladas en 2025. Se prevé un descenso lento de la demanda de carbón para el final de la década, ya que las energías renovables, la energía nuclear y el gas natural lo desplazan de la generación.
- En EE.UU., el uso de carbón para la generación de electricidad aumentó en 2025. Esto se debió a un aumento en los precios del gas el año pasado y a un decreto presidencial para extender la operación de las plantas térmicas a carbón que estaban preparadas para ser cerradas.
- China sigue siendo el mayor consumidor de carbón, proporcionando aproximadamente el 60% de la generación eléctrica del país. En 2025, la demanda de carbón en China se estabilizó; se espera una caída gradual hacia 2030 gracias a la incorporación masiva de capacidades renovables. La política de Pekín está dirigida al pico de emisiones para 2030, lo que implica una reducción en el papel del carbón.
Noticias corporativas: transacciones y estrategias de empresas energéticas
El cierre del año se ha caracterizado por importantes movimientos corporativos en la industria energética, reflejando el deseo de las empresas de optimizar sus carteras y adaptarse a nuevas condiciones.
- BP vende el 65% de su filial Castrol (lubricantes) al fondo de inversión estadounidense Stonepeak por $6 mil millones. La transacción valora el negocio de Castrol en $10.1 mil millones; BP mantendrá el 35% en la nueva empresa conjunta. Los fondos recaudados se destinarán a reducir deudas y a pagar dividendos, siguiendo la estrategia de aumentar el rendimiento de las actividades tradicionales.
- En Rusia, socios extranjeros muestran interés en regresar al mercado a pesar de las sanciones. La india ONGC y la japonesa SODECO han mantenido sus participaciones en Sakhalin-1, y el acuerdo preliminar entre ExxonMobil y Rosneft sobre la compensación de pérdidas sugiere que los grandes actores están dispuestos a reanudar la colaboración en cuanto la situación política mejore.
- En el sector energético e infraestructura se están produciendo transacciones tecnológicas. Por ejemplo, la estadounidense Alphabet (matriz de Google) anunció en diciembre la compra de Intersect Power por $4.7 mil millones, una empresa que desarrolla proyectos de ERNC y centros de datos. Esto permitirá a Alphabet acelerar el desarrollo de su propia generación basada en fuentes renovables y reducir la dependencia de redes eléctricas sobrecargadas.
