Revisión detallada de los eventos económicos y los informes corporativos del 5 de enero de 2026. PMI de Japón, Caixin PMI de China, inflación del IPC en Turquía e índice ISM manufacturero en EE.UU., así como la ausencia de grandes informes corporativos en EE.UU., Europa, Asia y Rusia.
El lunes marca la apertura de un nuevo año en los mercados globales con una serie de importantes publicaciones macroeconómicas. En Asia, se publican los índices de gerentes de compras (PMI) en Japón y China, los cuales establecen el tono para la industria y los servicios en la región. En Europa, el enfoque está en el nivel de inflación en Turquía y el sentimiento de los inversionistas en la zona euro. En EE.UU., el índice ISM de actividad empresarial en el sector manufacturero de diciembre será el referente clave del día. La agenda corporativa del 5 de enero es relativamente tranquila: la temporada de informes del cuarto trimestre de 2025 aún no ha comenzado, por lo que no se esperan grandes publicaciones de empresas del S&P 500, Euro Stoxx 50, Nikkei 225 o MOEX. Los inversionistas deberán integrar las señales económicas recibidas – desde la demanda asiática y los precios de materias primas hasta las expectativas sobre las tasas de la Reserva Federal – para evaluar el sentimiento general del mercado al inicio de 2026.
Calendario macroeconómico (MSK)
- 03:30 — Japón: índice PMI de manufactura (diciembre, final).
- 04:45 — China: índices Caixin PMI de servicios y compuesto (diciembre).
- 10:00 — Turquía: índice de precios al consumidor (IPC) de diciembre (inflación interanual).
- 11:30 — Eurozona: índice de confianza de inversores Sentix (enero).
- 17:45 — EE.UU.: índice PMI final de manufactura de S&P Global (diciembre).
- 18:00 — EE.UU.: índice ISM de actividad empresarial en el sector manufacturero (diciembre).
Asia: PMI en Japón y China
La actividad empresarial en Asia inicia el año con la evaluación del PMI de diciembre. Se espera que el PMI de manufactura de Japón se mantenga por debajo del umbral de 50 puntos (noviembre: ~48.7; diciembre flash: ~49.7), indicando una contracción continua en el sector manufacturero, aunque más moderada que el mes anterior. Esto refleja una debilidad persistente en la demanda externa para las exportaciones japonesas, a pesar de signos de estabilización en la demanda interna.
- PMI manufacturero japonés – valores por debajo de 50 señalan una contracción en la producción. Un aumento del PMI hacia 50 indicará una desaceleración del descenso y podría proporcionar apoyo a las acciones de las empresas industriales de Japón y mercados adyacentes.
- PMI de servicios de Caixin en China – se espera un valor ligeramente por encima de 50 (valor anterior alrededor de 52), lo que indica que el sector de servicios en China continúa creciendo. La desaceleración en comparación con el mes anterior (52.6 en noviembre) podría reflejar una cautela entre los consumidores, mientras que valores sostenidos mantendrán el optimismo sobre la demanda en la República Popular China. El PMI compuesto de China combinará las tendencias de producción y servicios, ofreciendo una visión amplia de la economía.
Los datos de PMI de Asia brindarán a los inversores una señal sobre cómo las economías más grandes de la región cierran el año: la mejora de los indicadores podría respaldar los mercados de materias primas y las monedas de los mercados emergentes, mientras que sorpresas negativas intensificarán las preocupaciones sobre la desaceleración de la demanda global.
Turquía: dinámica de inflación del IPC
La inflación interanual en Turquía para diciembre se convertirá en uno de los indicadores clave del día para los mercados emergentes. Se espera que el aumento de los precios al consumidor se desacelere a aproximadamente 30-32% interanual (en comparación con ~31% en noviembre), lo que marcaría el nivel más bajo en los últimos años. Esta desaceleración está relacionada con el endurecimiento de la política monetaria por parte del nuevo liderazgo del Banco Central de Turquía en la segunda mitad de 2025.
- Desaceleración del IPC – la continuación de la disminución de la inflación confirmará la efectividad de los recientes aumentos de tasas de interés (la tasa del CBRT se elevó a valores de dos dígitos). La moderación de la presión de precios aumentará las expectativas de que en 2026 el regulador podrá proceder a una política más laxa, lo que resulta positivo para los bonos y las acciones de Turquía.
- Estructura de la inflación – los inversores examinarán qué componentes están impulsando la desinflación. La desaceleración del crecimiento de los precios de los alimentos y energéticos reducirá la tensión socioeconómica, y la disminución de la inflación subyacente (excluyendo componentes volátiles) señalará una mejora sostenible en la situación.
- Reacción del mercado – atención especial al tipo de cambio de la lira turca y al sector bancario. Datos moderados del IPC podrían fortalecer la lira y soportar las cotizaciones de los bancos y empresas turcas (en expectativas de recortes de tasas), mientras que un sorpresivo aumento de la inflación podría provocar ventas masivas de activos turcos debido a temores de un mayor endurecimiento de la política.
Europa: Sentix y el sentimiento de los inversores
En Europa, hay pocas publicaciones macroeconómicas importantes el lunes, sin embargo, se publicará el índice de confianza de los inversores Sentix para la zona euro de enero. Este indicador adelantado refleja el sentimiento de los participantes financieros respecto a la economía de la zona euro. En el mes anterior, el valor de Sentix fue de −6.2 (en un contexto de caída de los precios de la energía y esperanzas de un aterrizaje suave de la economía).
- Expectativas sobre Sentix – el pronóstico implica una ligera mejora en el sentimiento, con un posible aumento del índice hacia el área de −5…−4. Aunque el indicador sigue en la zona negativa (lo que indica predominio de pesimistas), su ascenso señala una recuperación parcial de la confianza de los inversores en la estabilidad de la economía de la zona euro.
- Impacto en los mercados de la UE – un Sentix moderadamente positivo puede respaldar los índices bursátiles europeos (Euro Stoxx 50 e índices nacionales) al inicio del año, especialmente en sectores sensibles al ciclo (bancos, industria). Un índice débil, por el contrario, intensificará los sentimientos defensivos, aumentando el interés por los bonos alemanes y las acciones "defensivas" resistentes.
En general, Sentix establecerá el tono antes de la publicación de datos más significativos en Europa más adelante en la semana (incluidas las estimaciones iniciales de inflación en países clave). Los inversores de los países de la CEI, enfocados en el mercado europeo, tomarán en cuenta el Sentix como un barómetro de la atmósfera general del mercado en la UE.
EE.UU.: índice ISM y sector manufacturero
En EE.UU., se publica el índice de actividad empresarial ISM en el sector manufacturero para diciembre, uno de los primeros indicadores importantes del estado de la economía de EE.UU. en el nuevo año. Se espera que el PMI manufacturero del Institute for Supply Management esté en la zona de 47–49 puntos (noviembre: 48.2), lo que probablemente continuará indicando una contracción en el sector manufacturero (valores por debajo de 50 significan reducción). Aun así, los mercados buscarán en el informe señales de cambio en la dinámica - un posible acercamiento al punto de inflexión o una profundización de la contracción.
- Nuevos pedidos y producción – componentes clave del ISM. En el mes anterior, el índice de nuevos pedidos estaba significativamente por debajo de 50, reflejando una débil demanda por bienes. Si en diciembre se observa un crecimiento de nuevos pedidos más cerca de 50, será la primera señal de una reactivación de la industria. Por otro lado, una disminución indicará una continuación de la suave demanda, especialmente desde el exterior.
- Precios y existencias – el subíndice de precios (Prices Paid) mostrará cómo se comportan los costos de los productores. La desaceleración del crecimiento de los precios de las materias primas y componentes indicará una disminución de la presión inflacionaria en la fabricación, lo cual es positivo para los márgenes de las empresas. Los datos sobre existencias en almacenes y pedidos pendientes (Backlog) proporcionarán entendimiento sobre si las empresas están reduciendo la producción en espera de una recuperación de la demanda.
- Reacción de los mercados de EE.UU. – para los inversionistas, el índice ISM se convertirá en un indicador del sentimiento en el sector industrial, lo que puede influir en la dinámica de los índices de Wall Street. Un PMI más fuerte de lo esperado (cercano a 50) podría respaldar las acciones de empresas cíclicas (industria, materiales) y al mismo tiempo aumentar los rendimientos de los bonos del tesoro (en medio de una reducción de las expectativas de un agresivo recorte de tasas por parte de la Reserva Federal). Sin embargo, si el índice decepciona y se desplaza más hacia abajo, podría intensificar las conversaciones sobre potenciales estímulos o recortes de tasas, lo que podría debilitar el dólar estadounidense y provocar un aumento en los precios del oro en anticipación de una política suave.
Cabe destacar que junto con el ISM, se publicará el valor final del S&P Global PMI de EE.UU. para diciembre (manufactura), pero tiene menos influencia, ya que las cifras preliminares ya son conocidas. Los inversionistas se concentrarán principalmente en el informe ISM y la posterior reacción de los mercados – desde el S&P 500 hasta los rendimientos del Tesoro estadounidense.
Informes: antes de la apertura (BMO, EE.UU. y Asia)
- Ausencia de grandes informes trimestrales: Ninguna de las empresas que forman parte de los índices principales (S&P 500, Euro Stoxx 50, Nikkei 225, MOEX) publicará informes financieros el 5 de enero. La temporada de informes del cuarto trimestre de 2025 aún no ha comenzado, por lo que los inversores temporalmente están centrando su atención en la macroeconomía.
- Fabricantes de automóviles de EE.UU. – se espera la provisión de datos sobre ventas de automóviles de diciembre y todo el año 2025 de los principales grupos automotrices (General Motors, Ford, Stellantis, entre otros). Estos datos no constituyen informes de ganancias tradicionales, pero brindarán una visión sobre la demanda del mercado automovilístico de EE.UU. a finales de año, especialmente en el segmento de vehículos eléctricos. Ventas fuertes durante el período festivo pueden respaldar las acciones del sector automotriz.
- Fabricantes chinos de vehículos eléctricos – los grandes fabricantes chinos de automóviles eléctricos (NIO, Xpeng, Li Auto) tradicionalmente revelan datos sobre entregas de diciembre a principios de enero. Elevados ritmos de crecimiento en las ventas de vehículos eléctricos en la República Popular China a finales de año destacarán la demanda continua por vehículos eléctricos y pueden tener un impacto positivo en las acciones de estas empresas en bolsa (así como en los mercados relacionados, por ejemplo, en los productores de baterías).
- Hon Hai Precision (Foxconn) – el gigante tecnológico taiwanés y productor clave de electrónica (ensamblador de iPhones) publicará datos mensuales de ingresos. Se espera que el informe de diciembre sea el 5 de enero: los inversores observarán qué tan fuerte fue el crecimiento de los ingresos en términos anuales en el contexto de la temporada festiva. Las cifras de Hon Hai sirven como un barómetro de la demanda global de electrónica y gadgets: un aumento en las ventas de diciembre indicará un exitoso trimestre para los productores de electrónica, mientras que datos débiles podrían enfriar temporalmente el apetito por las acciones del sector.
Informes: después del cierre (AMC, EE.UU.)
- Después del cierre de los mercados estadounidenses el 5 de enero, no hay programados anuncios de informes financieros de grandes empresas públicas de EE.UU. Los inversionistas utilizarán esta pausa antes del inicio de la temporada de informes para analizar las señales macroeconómicas y prepararse para la afluencia de noticias corporativas que aumentará a partir de la segunda semana de enero.
Conclusiones del día: aspectos clave para los inversionistas
- 1) PMI en Asia: los indicadores de actividad empresarial de Japón y China servirán como un temprano indicador de la salud industrial global. La mejora del PMI respaldará las materias primas y las monedas de los mercados emergentes, mientras que datos débiles intensificarán las preocupaciones sobre la demanda de materias primas y las exportaciones desde los países asiáticos.
- 2) Inflación en Turquía: la continuación de la desinflación (reducción del IPC) fortalecerá la confianza en la política económica de las autoridades turcas y podría resultar en un aumento en los precios de los bonos y acciones turcos. Sin embargo, un inesperado aumento de la inflación podría provocar volatilidad, debilitando la lira y llevando a los inversionistas a reconsiderar los riesgos en el mercado turco.
- 3) Índice ISM manufacturero (EE.UU.): este informe puede establecer la dirección para los mercados estadounidenses y globales. Si el ISM supera las expectativas, es probable que los inversionistas revisen las proyecciones sobre tasas de interés (hacia una Reserva Federal más “halcón”), lo que se reflejaría en un aumento de los rendimientos de los bonos y en el apoyo a las acciones cíclicas. En caso de desilusión con los datos del PMI, aumentarán las expectativas de suavización de la política – un posible ajuste del dólar y un incremento en el interés por activos defensivos (oro, bonos).
En conclusión, el primer lunes de negociación de 2026 ofrece a los inversionistas un corte integral de las tendencias económicas – desde Asia hasta América. Los resultados de estos eventos influirán en la apetencia por el riesgo en los mercados: datos equilibrados y moderadamente positivos pueden dar impulso a los mercados para el crecimiento al inicio del año, mientras que sorpresas negativas podrían llevar a los participantes a adoptar una posición más cautelosa, a la espera de señales adicionales de los próximos informes y estadísticas.
