Eventos económicos e informes corporativos de la semana del 1 al 5 de diciembre de 2025: PMI, PCE, finalización del QT de la Reserva Federal, temporada de informes

Revisión detallada de los eventos económicos clave y reportes corporativos de la semana del 1 al 5 de diciembre de 2025: PMI, PCE, finalización de QT de la Reserva Federal, reuniones de ministros de Relaciones Exteriores de la UE, estadísticas sobre inflación y empleo, lanzamientos de las principales empresas de EE.UU., Europa, Asia y Rusia.

Esta semana, los bancos centrales cierran los programas anuales (incluida la finalización del programa de reducción de balance de la Reserva Federal), se publican datos sobre inflación y actividad empresarial (PMI) de las principales economías, así como los reportes trimestrales de las compañías más grandes. Entre los lanzamientos corporativos se encuentran los resultados financieros de Salesforce, Kroger, Dollar Tree y varias empresas tecnológicas asiáticas. Este conjunto de eventos crea un trasfondo mixto para los mercados globales: por un lado, la desaceleración de la inflación y la finalización del QT abren perspectivas para el apoyo a activos de riesgo, mientras que, por otro lado, el tono de las proyecciones corporativas y las noticias geopolíticas pueden aumentar la volatilidad.

Lunes, 1 de diciembre de 2025

El lunes comenzará en un tono tranquilo: los eventos macroeconómicos globales son limitados, por lo que la atención de los inversores se centrará en los reportes corporativos. En los mercados asiáticos se publicarán varios informes tecnológicos, y en EE.UU. no hay lanzamientos importantes. Las cotizaciones de acciones reaccionarán al sentimiento del mercado más amplio y a la dinámica de los precios de las materias primas. Los inversores estarán atentos a los resultados de empresas tecnológicas y minoristas, así como a la estadística semanal del PMI, para evaluar las tendencias de la economía mundial.

Antes de la apertura del mercado:

No se publican informes importantes antes de la apertura del mercado.

Después del cierre del mercado:

MongoDB (MDB) – EE.UU., sector tecnológico (bases de datos en la nube). Reportó después del cierre del mercado: los inversores esperan un fuerte crecimiento en los ingresos gracias a la demanda de soluciones en la nube.
Tatneft ADR (OAOFY) – Rusia, sector energético (petróleo y gas). Se publicó el informe del tercer trimestre: indicador clave para las acciones petroleras y el tipo de cambio del rublo.
Children’s Place (PLCE) – EE.UU., sector minorista (ropa infantil). Reportó después del cierre; la atención de los inversores se centrará en las tendencias de ventas e inventarios en el sector.
Duluth Holdings (DLTH) – EE.UU., sector minorista (ropa para el estilo de vida activo). Informe después del cierre del mercado: el margen y los ingresos de la empresa ofrecen una perspectiva sobre el sentimiento del consumidor.

Eventos económicos (hora MSK):

00:00 – EE.UU.: La Reserva Federal finaliza oficialmente el programa de reducción cuantitativa (QT).
— UE: reunión conjunta de ministros de Relaciones Exteriores sobre el paquete de sanciones contra Rusia (en el contexto de las declaraciones de Ucrania sobre apoyo adicional).
— Conferencia de prensa conjunta de los ministros de Relaciones Exteriores de la UE sobre la seguridad en Ucrania (oficina de Kalas) tras la reunión.
— China: el ministro de Relaciones Exteriores Wang Yi llegará a Rusia (1-2 de diciembre).
01:00 – Australia: PMI en el sector manufacturero (noviembre).
03:30 – Japón: PMI (noviembre).
04:45 – China (Caixin): PMI (noviembre).
08:00 – India: PMI (noviembre).
09:00 – Rusia: PMI (noviembre).
10:00 – Turquía: PIB del tercer trimestre de 2025.
11:55 – Alemania: PMI (noviembre).
12:00 – Zona Euro: PMI (noviembre).
12:30 – Reino Unido: PMI (noviembre).
16:00 – Brasil: PMI (noviembre).
17:30 – Canadá: PMI (noviembre).
17:45 – EE.UU.: índice S&P Global Manufacturing PMI (noviembre).
18:00 – EE.UU.: índice ISM Manufacturing PMI (noviembre).

Conclusión para los inversionistas: El lunes transcurre sin grandes convulsiones globales; la macroestadística es limitada y los índices bursátiles pueden negociarse en un rango estrecho. Los informes sólidos de empresas como MongoDB mantendrán el interés en el sector tecnológico, mientras que los resultados de las compañías petroleras (Tatneft) correlacionarán con la dinámica del petróleo y el tipo de cambio del rublo. En ausencia de noticias significativas, los indicadores clave serán los PMI de las principales economías: un apoyo a la actividad empresaria provendrá de un nivel superior a 50, mientras que una disminución podría generar precaución entre los inversionistas. Los precios del petróleo y las materias primas siguen bajo observación, ya que pueden marcar el tono en el sector energético e influir en el mercado ruso (MOEX).

Martes, 2 de diciembre de 2025

El martes, el enfoque vuelve a centrarse en los reportes corporativos de grandes empresas tecnológicas y de consumo. La agenda macroeconómica es pequeña, por lo que los mercados bursátiles reaccionarán principalmente al tono de los informes. Los lanzamientos principales serán los resultados de compañías de ciberseguridad y minoristas de EE.UU. y Canadá. Además, la visita del representante especial de EE.UU., Steve Whitcoff, a Moscú y las negociaciones sobre el plan de paz atraerán atención, ya que los factores geopolíticos pueden añadir volatilidad en los sectores de energía y defensa.

Antes de la apertura del mercado:

No hay reportes importantes antes del inicio de las operaciones.

Después del cierre del mercado:

CrowdStrike (CRWD) – EE.UU., ciberseguridad. Se espera el informe del tercer trimestre después del cierre del mercado: los inversores evaluarán el crecimiento de ARR y los ingresos por servicios en la nube.
Marvell Technology (MRVL) – EE.UU., semiconductores. Publicó resultados financieros; la dinámica de ventas de chips para centros de datos y redes 5G será clave.
Okta (OKTA) – EE.UU., ciberseguridad. Los resultados de la empresa sobre gestión de acceso a aplicaciones en la nube mostrarán el estado de los presupuestos de TI corporativos.
American Eagle Outfitters (AEO) – EE.UU., comercio minorista (ropa). Informe después del cierre: importante será el desempeño en la temporada festiva y la proyección del margen.
Bank of Nova Scotia (BNS) – Canadá, sector bancario. Las proyecciones sobre la inflación y el crédito son críticas para el mercado de acciones canadiense.

Eventos económicos (hora MSK):

— Rusia: continúa el 16º foro de inversiones "¡Rusia llama!" (día 1).
— OTAN: reunión de ministros de Relaciones Exteriores de la Alianza (incluyendo discusión sobre el plan de paz de EE.UU. para Ucrania).
00:30 – EE.UU.: inventarios de petróleo crudo según datos de la API.
13:00 – Zona Euro: indicador de inflación al consumidor CPI (noviembre, preliminar). El cambio en la inflación anual es importante para el BCE.
18:00 – EE.UU.: número de vacantes JOLTS (septiembre). La métrica del mercado laboral dará una visión sobre tendencias de empleo.

Conclusión para los inversionistas: El martes la atención de los participantes del mercado se centra en los resultados corporativos, ya que los datos macroeconómicos son prácticamente inexistentes. Los informes sólidos de CrowdStrike y Marvell podrían elevar el optimismo de los inversores en el sector tecnológico y respaldar al Nasdaq. Los éxitos o fracasos en el comercio minorista (American Eagle) tendrán un impacto en los índices S&P 500 y Nasdaq, señalando la estabilidad en el gasto del consumidor. El contexto geopolítico (la reunión de Whitcoff con Putin) podría intensificar las fluctuaciones en el mercado energético, donde las noticias negativas podrían aumentar la demanda de activos "defensivos". En general, con un mínimo de estadísticas, el mercado reaccionará al tono de las proyecciones corporativas y las señales de política exterior.

Miércoles, 3 de diciembre de 2025

El miércoles será un día clave: se publicará un amplio paquete de PMI (en servicios y compuesto) en muchas regiones, así como un discurso de la presidenta del BCE, Christine Lagarde. Sin embargo, el evento principal para el mercado seguirán siendo los informes de los líderes de la industria. Salesforce, Snowflake y Dollar Tree presentarán sus resultados del tercer trimestre; sus publicaciones podrían generar alta volatilidad en los mercados estadounidenses. Los indicadores matutinos de actividad empresarial (con el PMI de S&P Global) mostrarán tendencias en la economía de EE.UU., China y Europa a finales de año. Los inversores también prestarán atención a los comentarios de Lagarde en el Parlamento Europeo, que podrían ajustar las expectativas sobre las tasas del BCE.

Antes de la apertura del mercado:

Los informes antes de la apertura del mercado no incluyen líderes globales.

Después del cierre del mercado:

Salesforce (CRM) – EE.UU., software corporativo. Informe después del cierre: indica principal será el crecimiento de ingresos de sistemas CRM en la nube.
Snowflake (SNOW) – EE.UU., soluciones en la nube para almacenamiento de datos. El informe resaltará la dinámica de ingresos y suscripciones en medio de la demanda de análisis de datos.
Dollar Tree (DLTR) – EE.UU., retail (descuentos). Reportó después del mercado: las cifras de ventas y márgenes mostrarán el estado de la demanda del consumidor.
Royal Bank of Canada (RY) – Canadá, sector financiero. Los resultados del mayor banco canadiense indicarán la solidez del sistema bancario.
Inditex ADR (IDEXY) – España, comercio minorista (Zara). Depósito estadounidense: el informe reflejará el estado del retail en Europa y Asia.

Eventos económicos (hora MSK):

03:30 – Australia: PIB del tercer trimestre de 2025.
10:30 – Suiza: CPI (noviembre). La inflación anual es importante para el SNB.
11:55 – Alemania: PMI (servicios y compuesto, noviembre).
12:00 – Zona Euro: PMI (servicios y compuesto, noviembre).
12:30 – Reino Unido: PMI (servicios y compuesto, noviembre).
12:00 – El Banco Central de Rusia anunciará parámetros para operaciones de divisas en diciembre (límites para compra y venta de divisas).
13:00 – Zona Euro: PPI (octubre, preliminar). Datos sobre los precios industriales de la UE.
16:15 – EE.UU.: ADP Nonfarm Employment (noviembre). Datos detallados sobre empleo, precursor del NFP.
16:30 – EE.UU.: discurso de J. Powell (rueda de prensa o discurso de la Reserva Federal).
16:30 – Unión Europea: discurso de la presidenta del BCE, C. Lagarde, en las audiencias del Parlamento Europeo (comité económico).
17:15 – EE.UU.: producción industrial (noviembre).
17:30 – Canadá: PMI (octubre).
17:45 – EE.UU.: S&P Global Services/Composite PMI (noviembre).
18:00 – EE.UU.: ISM Services PMI (noviembre).
18:30 – Unión Europea: discurso de C. Lagarde (en calidad de presidenta del BCE) en las audiencias del Parlamento Europeo.
18:30 – EE.UU.: informe semanal de la EIA sobre inventarios de petróleo (30 minutos después del API).
19:00 – Rusia: CPI (noviembre) — inflación anual.

Conclusión para los inversores: El miércoles trae varios señales para los mercados globales. Los indicadores matutinos de PMI en el Reino Unido y la zona euro confirmarán la tendencia hacia la desaceleración de la inflación y pueden apoyar los índices europeos y el euro. Sin embargo, la principal intriga del día serán los informes de Salesforce, Snowflake y Dollar Tree después del cierre estadounidense: los resultados de estas empresas, especialmente en los sectores tecnológico y minorista, marcarán el tono de las operaciones en Wall Street. Cualquier desviación de las expectativas podría modificar rápidamente el apetito por el riesgo. Además, los comentarios de la presidenta del BCE, Lagarde, en las audiencias de la UE añaden importancia al día; los inversores buscarán indicaciones sobre la política futura del BCE. En general, una combinación de datos PMI sólidos y resultados corporativos positivos daría optimismo a los mercados, mientras que cifras débiles o proyecciones cautelosas de las empresas empujarían a los participantes hacia activos más "defensivos".

Jueves, 4 de diciembre de 2025

El jueves, los inversores prestarán atención a varias direcciones clave. En este día, están programados dos eventos de política externa significativos: la visita del presidente Putin a India y la visita del presidente Macron a China, lo que podría aumentar la volatilidad en los mercados emergentes y en el ámbito de las divisas. Los mercados financieros también se centrarán en los grandes informes minoristas y en los bancos centrales: por la mañana, EE.UU. presentará los resultados de minoristas como Kroger (ventas de alimentos) y Ulta Beauty (cosméticos), mientras que por la noche se espera el informe de Dollar General (descuentos). Además, el jueves se publicará la estimación preliminar del PIB de Brasil para el tercer trimestre. Al final del día, los inversores prestarán atención a los datos semanales sobre el desempleo en EE.UU.

Antes de la apertura del mercado:

Informes antes de la apertura: no hay lanzamientos significativos.

Después del cierre del mercado:

Kroger (KR) – EE.UU., retail de alimentos. Informe del tercer trimestre: el crecimiento de las ventas de alimentos y los comentarios sobre el gasto de los consumidores son importantes.
Dollar General (DG) – EE.UU., descuentos. Los resultados financieros mostrarán la resiliencia de la demanda de productos económicos en el segmento.
Ulta Beauty (ULTA) – EE.UU., cosméticos. El informe del tercer trimestre será evaluado por los ingresos provenientes de cosméticos premium y la proyección de festividades.
Hewlett Packard Enterprise (HPE) – EE.UU., servicios de TI. Lanzamiento financiero después del cierre: métricas de servicios en la nube y servicios para corporaciones.
TD Bank (TD), BMO (BMO), CIBC (CM) – Canadá, sector bancario. Los mayores bancos canadienses reportaron antes o después de las operaciones; sus resultados reflejan el estado del crédito y el impacto de la inflación.

Eventos económicos (hora MSK):

04:30 – China: decisión del Banco Popular de China sobre las tasas de interés clave (se espera que el LPR se mantenga sin cambios).
15:00 – Brasil: PIB del tercer trimestre (datos preliminares).
16:30 – EE.UU.: solicitudes iniciales de desempleo (semanalmente).
18:00 – Canadá: PMI (noviembre).
00:30 (5 de diciembre) – EE.UU.: inventarios de petróleo crudo según datos de la API.

Conclusión para los inversionistas: El jueves presenta una mezcla de factores corporativos y macroeconómicos. Los informes matutinos de Kroger y Dollar General marcarán el tono del sector consumidor en EE.UU.: resultados sólidos impulsarán los mercados, mientras que cifras débiles indicarán la presión de la inflación sobre la capacidad de gasto de los consumidores. Los anuncios de los bancos centrales, especialmente un posible relajamiento en China e India, confirman la tendencia hacia políticas suaves en medio de una inflación controlada. Por otro lado, es importante para los inversores "seleccionar los mejores" sectores: las empresas tecnológicas y financieras (Intuit, entre otras) reaccionarán a sus propios impulsores. El mercado accionario ruso dependerá en gran medida del contexto externo; precios estables del petróleo y señales de desaceleración de la inflación mundial pueden apoyar al índice de la bolsa de Moscú. En general, una combinación de buenas noticias macro (relajación bancaria) y corporativas en EE.UU. crea condiciones para un sentimiento moderadamente alcista antes del fin de semana.

Viernes, 5 de diciembre de 2025

El día final de la semana traerá un bloque denso de estadísticas macroeconómicas globales, mientras que la actividad corporativa ya ha prácticamente finalizado. El enfoque estará en los índices PMI del sector servicios y en la evaluación del sentimiento empresarial en EE.UU. (Michigan), así como en los resultados trimestrales de la zona euro. Por la mañana, los mercados analizarán datos de inflación en Japón y las visitas estatales finalizadas (India, China). Los PMI finales darán una idea de cómo las economías entran en el último trimestre de 2025, mientras que el indicador de expectativas del consumidor de Michigan reflejará el estado de ánimo de los estadounidenses. Por la noche se publicará el deflactor PCE de septiembre y los datos de Michigan Sentiment, que pueden ajustar las expectativas sobre la política monetaria de la Reserva Federal.

Antes de la apertura del mercado:

Baker Hughes – número de plataformas de perforación (21:00 MSK); un indicador importante de la actividad en el sector de petróleo y gas.

Después del cierre del mercado:

No se publican informes importantes el viernes.

Eventos económicos (hora MSK):

02:30 – Japón: CPI (octubre).
07:30 – India: decisión del Banco de India sobre tasas (se espera que se mantenga en niveles récord para combatir la inflación).
13:00 – Zona Euro: PIB del tercer trimestre (evaluación ampliada).
18:00 – EE.UU.: Índice de precios PCE (índice de precios de gastos, septiembre); Sentimiento del consumidor de Michigan (diciembre, preliminar); expectativas inflacionarias de consumidores (diciembre, preliminar).
18:30 – EE.UU.: discurso de un miembro del Consejo de la Reserva Federal o publicación de agregados monetarios (según los eventos del día).

Conclusión para los inversionistas: El viernes, los mercados asimilarán un amplio bloque de información macroeconómica. La publicación de PMI en EE.UU., Europa y el Reino Unido mostrará qué tan seguro se siente el negocio al entrar en el último trimestre del año: un aumento en el PMI y una mejora en el sentimiento podrían dar optimismo y respaldar las acciones de sectores cíclicos, mientras que cifras débiles empujarían a los inversionistas hacia activos defensivos. El indicador de Michigan mostrará el nivel de expectativas del consumidor; un aumento sería favorable para las empresas de consumo. La evaluación final de la inflación (especialmente en Japón) y las señales del Banco de India (DINP sobre tasas) complementan el panorama: la desaceleración de la inflación a nivel mundial infunde confianza en la estabilidad de la política monetaria de los bancos centrales. Los inversores deben evaluar estos datos en conjunto con el cierre de la temporada de reportes: riesgos inflacionarios moderados y una clarificación de las perspectivas monetarias crean condiciones para un entorno más predecible. Sin embargo, las noticias geopolíticas (cumbre de ministros de Relaciones Exteriores de la OTAN) y la dinámica de precios del petróleo a lo largo de la semana siguen siendo factores importantes de incertidumbre.