Resumen de la agenda económica y los informes corporativos del 13 de diciembre de 2025: los mercados globales hacen una pausa antes de las decisiones clave de la Reserva Federal (Fed) y el Banco Central Europeo (BCE). Análisis de la situación en los principales mercados y las expectativas de los inversores antes de los importantes eventos de la próxima semana.
El sábado 13 de diciembre de 2025 no se caracteriza por la publicación de datos macroeconómicos significativos o informes financieros de empresas. Los mercados han entrado en un modo de espera tras una semana repleta de acontecimientos, durante la cual los inversores recibieron nuevas señales sobre las trayectorias de la inflación y las tasas de interés. En el escenario global, prevalece una relativa tranquilidad: los participantes del mercado reflexionan sobre los resultados de las últimas publicaciones estadísticas y se preparan para las próximas reuniones de los bancos centrales. El enfoque está en los posibles cambios en la política monetaria en EE. UU., Europa y Asia, que podrían orientar el movimiento de los mercados hacia el final del año.
Macroeconomía: pausa antes de las decisiones de los bancos centrales
La ausencia de nueva estadística en este fin de semana crea una pausa macroeconómica, durante la cual los mercados mundiales asimilan los eventos de los días pasados. En EE. UU., los datos recientes confirmaron una desaceleración de la inflación, aumentando las esperanzas de un posible aflojamiento de la política de la Fed. La economía europea emite señales mixtas: la evaluación final de la inflación en la zona euro está cerca del objetivo del 2%, lo que podría llevar al BCE a adoptar una postura de espera. En Asia, la atención se centra en signos de estabilización de la economía china y la próxima decisión del Banco de Japón sobre la política monetaria. La pausa en la macroestadística permite a los inversores evaluar la situación general: la desaceleración del crecimiento de precios y las tasas moderadas de crecimiento económico generan expectativas de un discurso más suave por parte de los reguladores.
Mercados de EE. UU.: inflación y expectativas de la Fed
Los índices bursátiles estadounidenses finalizaron la semana sin cambios drásticos, manteniendo posiciones cercanas a máximos recientes. Los sólidos datos sobre los precios al consumidor de noviembre – una reducción de la inflación anual al 3% – han fortalecido la confianza de que la presión de precios está disminuyendo. Esto, a su vez, alimenta las expectativas de que en la próxima reunión de la Fed (programada para la próxima semana), el regulador mantenga la tasa sin cambios o incluso insinúe un posible aflojamiento de la política para 2026. Los rendimientos de los bonos del tesoro estadounidense se han estabilizado, mientras que el dólar muestra una dinámica neutral: los inversores han adoptado una postura de espera. En el contexto de la disminución de los riesgos inflacionarios, crece el interés por las acciones del sector tecnológico, sensible a las tasas: el Nasdaq mantiene los niveles previamente alcanzados gracias a los resultados positivos de las grandes empresas de TI.
Europa: expectativas antes de la decisión del BCE
Los mercados europeos también viven un final de semana relativamente tranquilo. El índice Euro Stoxx 50 se consolida, ya que los participantes del mercado esperan los resultados de la reunión del BCE, programada para el 18-19 de diciembre. La desaceleración de la inflación en varios países de la zona euro a alrededor del 2% interanual alivia parte de la presión sobre el BCE: el regulador podría optar por una pausa en el aumento de las tasas. Sin embargo, el crecimiento económico sigue siendo frágil, especialmente en la industria de Alemania e Italia, lo que refuerza los argumentos en favor de un enfoque cauteloso. El clima empresarial en la región se ha estabilizado: los indicadores anticipados, como el índice de clima empresarial de Alemania, muestran signos de mejora. Los inversores en Europa evalúan las perspectivas de exportación en un contexto de euro relativamente fuerte y siguen las discusiones presupuestarias en la UE, que podrían impactar en el sector bancario e industrial.
Asia: señales de China y Japón
En los mercados asiáticos, prevalece un optimismo moderado. En China, las autoridades se preparan para la reunión económica central anual, donde se definirán las estrategias de estímulo para la economía del próximo año. Los mercados chinos esperan medidas adicionales de apoyo –por ejemplo, una reducción de los requisitos de reservas para los bancos o estímulos fiscales– para fortalecer la recuperación tras un período de desaceleración. Al mismo tiempo, los inversores notan la estabilización del yuan y la reactivación de la demanda de consumo antes del nuevo año. En Japón, el índice Nikkei 225 mantiene sus posiciones, aunque la atención está centrada en la política del Banco de Japón: la próxima semana, el regulador podría ajustar el control sobre el rendimiento de los bonos (YCC) en un contexto de inflación superior al 3%. Cualquier señal del Banco de Japón sobre un posible endurecimiento de las medidas de estímulo podría provocar fluctuaciones en el mercado de divisas, ya que el tipo de cambio del yen es sensible a los cambios en la política monetaria.
Rusia: rublo y expectativas de la decisión del Banco de Rusia
El mercado ruso entra en el fin de semana en una situación estable. El índice de la Bolsa de Moscú cerró la semana con un ligero aumento, recuperando la favorable coyuntura en los mercados de materias primas y la relativa mejora en el ánimo de los inversores globales. El tipo de cambio del rublo muestra una volatilidad moderada, manteniéndose en el rango de las últimas semanas gracias a los precios relativamente altos del petróleo y la venta de ingresos por exportación. La inflación en Rusia ha disminuido a un nivel de un solo dígito, aunque sigue superando el objetivo del 4%, lo que mantiene la atención en la política monetaria. El 19 de diciembre se llevará a cabo una reunión del Consejo de Directores del Banco de Rusia sobre la tasa clave: el regulador se enfrenta a la elección entre la necesidad de seguir reduciendo la inflación y apoyar la economía. El mercado anticipa el mantenimiento de la actual tasa alta, pero no descarta señales sobre un posible descenso en la primera mitad de 2026, si la inflación continúa cayendo.
Informes corporativos: resultados de la temporada y expectativas
Este sábado no trae nuevas publicaciones de informes financieros, por lo que los inversores prestan atención a los resultados presentados anteriormente en la semana y evalúan los resultados generales de la temporada de informes trimestrales que está por concluir. En términos generales, la temporada de informes corporativos del tercer trimestre de 2025 está llegando a su fin en todo el mundo, y la mayoría de las grandes empresas ya han revelado sus cifras. En este contexto, las perspectivas dadas por la gerencia para el próximo año y los primeros signos del impacto de las condiciones macroeconómicas de finales de 2025 en los negocios se convierten en referencias clave.
- Oracle (EE. UU.): El gigante de TI superó las expectativas de ganancias e ingresos en el segundo trimestre fiscal de 2026, informando sobre un crecimiento en su negocio en la nube y una exitosa integración de soluciones de inteligencia artificial. Las acciones de Oracle respondieron con un aumento, lo que sostenía el ánimo positivo en el sector tecnológico estadounidense.
- Adobe (EE. UU.): El desarrollador de software reportó ingresos trimestrales récord en el cuarto trimestre del año fiscal 2025 gracias a la alta demanda de nuevas herramientas de IA para diseño y marketing. La dirección de Adobe dio un pronóstico optimista para 2026, señalando la expansión de su base de clientes, lo que fortaleció la confianza de los inversores en las acciones de la empresa.
- Inditex (Europa): El mayor minorista de moda del mundo (propietario de la marca Zara) mostró un crecimiento constante en sus ventas al inicio de la temporada invernal. Al cierre de los primeros 9 meses de 2025, los ingresos de Inditex aumentaron en aproximadamente un 8% a nivel comparable, y el inicio del cuarto trimestre (incluyendo las rebajas del "Black Friday") superó las expectativas de los analistas. Esto es un indicativo de que la demanda del consumidor en Europa se mantiene, incluso en un contexto de situación económica mixta.
- Sberbank (Rusia): El principal banco ruso mostró sólidos resultados durante los meses de otoño. La continuación del crecimiento de la cartera de créditos y de los ingresos operativos junto con la expansión de servicios digitales permitió a Sberbank mantener una alta rentabilidad. Los inversores esperan del banco una política de dividendos actualizada y pronósticos para 2026, teniendo en cuenta la estabilización de la economía y las altas tasas de interés en el mercado interno.
Qué deben observar los inversores
Así, el 13 de diciembre de 2025 transcurre de manera relativamente tranquila, sin embargo, los inversores se enfrentan a una serie de preguntas y orientaciones importantes para futuros movimientos. Delante de ellos hay eventos que podrían impactar en los ánimos y las cotizaciones en todos los mercados. Este sábado y los siguientes fines de semana, los participantes del mercado deben prestar atención a los siguientes aspectos:
- Decisiones de los bancos centrales: La próxima semana, los resultados de las reuniones de la Fed (EE. UU.), BCE (zona euro), Banco de Japón y Banco de Rusia serán los principales impulsores. Cualquier cambio en las tasas o la retórica de los reguladores sobre inflación y economía influirá directamente en bonos, divisas e índices bursátiles.
- Datos macroeconómicos a inicios de semana: Ya el lunes y martes se esperan publicaciones de importantes indicadores – específicamente, datos sobre la producción industrial y las ventas minoristas en China para noviembre, así como estadísticas de ventas minoristas en EE. UU. Estos informes mostrarán cuán seguras entran las principales economías en el último trimestre del año y establecerán el tono para las negociaciones antes de las decisiones de los bancos centrales.
- Dinamismo de los precios de las materias primas: Los precios del petróleo y otros productos básicos siguen siendo un factor crítico para varios mercados. Después de la reciente reunión de la OPEP+, los precios del petróleo se han estabilizado en niveles cómodos. Los inversores deben seguir cualquier declaración de los productores de petróleo durante el fin de semana y la reacción de los precios: la volatilidad en el mercado de materias primas se reflejará en las divisas de los países productores de materias primas (rublo ruso, dólar canadiense, corona noruega) y en las acciones de las empresas de petróleo y gas.
- Noticias geopolíticas y comerciales: En ausencia de eventos programados, las noticias inesperadas – desde avances en los negociaciones comerciales hasta declaraciones geopolíticas – pueden impactar significativamente el apetito por el riesgo. Durante el fin de semana, es fundamental que los inversores mantengan atención a los titulares de noticias, especialmente sobre las relaciones entre las principales economías, las políticas de sanciones o grandes acuerdos de fusiones y adquisiciones.
El presente período de calma brinda la oportunidad de revisar estrategias y equilibrar portafolios antes de la volatilidad aumenta que podrían provocar las decisiones de la Fed y el BCE. Los inversores experimentados utilizan este tiempo para analizar indicadores fundamentales y proyecciones. La observación atenta de los factores mencionados ayudará a reaccionar a tiempo ante cambios en el mercado y prepararse de manera efectiva para el inicio de una nueva semana de negociaciones.
