Revisión analítica de eventos económicos e informes corporativos para el sábado, 6 de diciembre de 2025: desaceleración de la inflación en EE. UU., reducción de tasas en India y resultados de negociaciones diplomáticas
El primer sábado de diciembre de 2025 trae a los inversores un relativo periodo de calma en los mercados globales después de una semana llena de eventos. Las bolsas de todo el mundo están cerradas por el fin de semana, brindando a los participantes del mercado la oportunidad de evaluar el impacto de los recientes datos macroeconómicos y las noticias corporativas. Los temas principales del día incluyen señales recientes de desaceleración de la inflación y cambios en la política monetaria (indicadores clave de EE. UU. y una decisión inesperada en India), así como los resultados de contactos diplomáticos de alto nivel. En este contexto, los inversores de Rusia y los países de la CEI se centran en factores externos y en indicadores globales, especialmente porque el sábado carece prácticamente de nuevas publicaciones de informes corporativos.
Para los mercados de valores globales, desde Wall Street hasta las bolsas europeas y los mercados asiáticos (índices S&P 500, DAX, FTSE 100, Nikkei 225), así como para el índice ruso MOEX, la semana que concluye ha resultado favorable. Los índices americanos continuaron con un rally impulsados por la esperanza de un pronto aflojamiento de la política monetaria de la Reserva Federal tras una serie de datos de inflación moderados. En Europa, la sorprendente mejora en la estimación del PIB de la eurozona para el tercer trimestre estimuló el ánimo en las plazas de Alemania y el Reino Unido. En Asia, los grandes mercados se negociaron sin movimientos bruscos, orientándose hacia señales externas ante la falta de impulso local. El índice ruso MOEX inicialmente sintió presión debido al fuerte fortalecimiento del rublo y un aumento en la inflación interna; sin embargo, hacia el final de la semana recuperó pérdidas y superó el nivel de 2700 puntos gracias a las noticias sobre una posible desescalada en la situación geopolítica.
Macroeconomía y tasas: desaceleración de la inflación y aflojamiento de la política
En el centro de atención de los inversores se encuentran los últimos datos de inflación y las decisiones de los bancos centrales. En EE. UU. se publicó el índice de precios PCE (gastos de consumo personal) de octubre, un indicador clave de inflación para la Reserva Federal. Este confirmó la desaceleración del crecimiento de precios: el PCE básico se acercó a un nivel de aproximadamente 2.8-2.9% interanual, siendo este el valor más bajo en varios años. La desaceleración de la inflación en EE. UU. aumenta las expectativas de que la Reserva Federal pronto procederá con una reducción de las tasas de interés. Los futuros ya descuentan una alta probabilidad de la primera reducción de la tasa en la próxima reunión de diciembre de la Reserva Federal.
En la eurozona, la estimación final del PIB para el tercer trimestre resultó ligeramente superior a las expectativas (+0.3% trimestral y +1.4% interanual), lo que redujo algo las preocupaciones sobre una recesión. Sin embargo, la inflación en la región sigue superando el objetivo del BCE, por lo que el mercado espera que el regulador tome una pausa en el aumento de tasas, a la espera de más datos.
Una noticia inesperada de la semana fue la decisión del Banco de la Reserva de India de reducir la tasa de interés clave. En la reunión del 5 de diciembre, el RBI recortó la tasa repo en 25 puntos básicos, llevándola al 5.25% anual. Este es el primer aflojamiento de la política monetaria en India en un tiempo prolongado, facilitado por la desaceleración de la inflación en el país. Al mismo tiempo, el regulador indio mejoró la proyección de crecimiento económico y redujo la proyección de inflación para el año fiscal 2026 a aproximadamente el 2%. La decisión del RBI refleja una tendencia global general: a medida que disminuye la presión de los precios, los bancos centrales de los países en desarrollo comienzan a bajar las tasas para apoyar la economía.
Geopolítica: negociaciones por la paz y fortalecimiento de asociaciones
La agenda geopolítica sigue teniendo un impacto notable en las percepciones de los inversores. La semana pasada se llevaron a cabo importantes reuniones diplomáticas. El presidente de Rusia, Vladimir Putin, concluyó una visita estatal a India (4-5 de diciembre), resultando en la confirmación por parte de Moscú y Nueva Delhi de su curso hacia la profundización de la cooperación comercial y económica. Los líderes de ambos países acordaron ampliar los pagos en monedas nacionales y desarrollar proyectos conjuntos en energía, infraestructura y defensa. Estos resultados de la visita indican un fortalecimiento de la asociación estratégica entre dos grandes economías en desarrollo, lo que a largo plazo podría abrir nuevas oportunidades para negocios de ambos países.
Paralelamente, se han tomado medidas para reducir la tensión internacional. A principios de semana se llevaron a cabo prolongadas negociaciones en Moscú entre el representante especial del presidente de EE. UU., Steve Whitcoff, y Vladimir Putin (con la participación de Jared Kushner). El tema de la reunión fue el debate sobre formas de resolver el conflicto en Ucrania. Aunque no se anunciaron avances concretos, el simple hecho de que representantes de alto nivel de EE. UU. y Rusia participen en un diálogo directo infunde un optimismo cauteloso en los mercados. Cualquier indicio de progreso potencial en las negociaciones de paz es percibido positivamente por los inversores.
También esta semana atrajo la atención del mercado la visita del presidente francés Emmanuel Macron a China. Las negociaciones en Pekín del 4 al 5 de diciembre se centraron en la expansión de las relaciones comerciales (sector aeroespacial, energía y otros ámbitos). Los inversores ven positivamente el aumento del diálogo entre la UE y China, aunque persisten las divergencias estratégicas entre las principales potencias.
Informes corporativos de EE. UU.
El calendario corporativo estadounidense para el fin de semana está prácticamente vacío: no se esperan nuevos informes financieros para el sábado 6 de diciembre. Esto es predecible, ya que las grandes empresas que cotizan en el S&P 500 publican sus resultados trimestrales principalmente durante la semana. La temporada principal de informes del tercer trimestre en EE. UU. ya ha finalizado, por lo que no ocurren lanzamientos regulares de ganancias de las principales empresas en el día sábado.
Informes corporativos de Europa
Los mercados bursátiles europeos tampoco esperan nuevas publicaciones corporativas el sábado. La mayoría de los principales emisores de la región (incluyendo empresas del índice paneuropeo Euro Stoxx 50, así como las que forman parte de los índices DAX y FTSE 100) ya han revelado resultados anteriormente, publicando informes financieros solo durante los días de semana. Por lo tanto, el 6 de diciembre el panorama de noticias corporativas en Europa será neutro.
Informes corporativos de Asia
La región de Asia-Pacífico tampoco es rica en eventos corporativos el sábado. En las principales economías de Asia, la temporada de informes trimestrales para julio-septiembre prácticamente ha finalizado, y no se esperan nuevas publicaciones de resultados financieros de las corporaciones el 6 de diciembre. Los participantes del mercado regional están desviando su atención hacia factores externos: tipos de cambio, precios de las materias primas, noticias geopolíticas, debido a la falta de impulso local.
Informes corporativos de Rusia
No se esperan nuevos informes de grandes empresas públicas en el mercado bursátil ruso el sábado. La mayoría de la publicación de resultados para los primeros nueve meses de 2025 ya se había completado en noviembre, y las empresas tradicionalmente no publican informes durante los fines de semana. Así, el 6 de diciembre en la Bolsa de Moscú no se esperan sorpresas corporativas, y los inversores se orientan principalmente hacia señales externas (situación en el mercado petrolero, tipo de cambio del rublo, noticias globales).
Aspectos a tener en cuenta para los inversores
- Política monetaria de los principales bancos centrales: Los mercados están atentos a las señales de la Reserva Federal de EE. UU. y el BCE en el contexto de nuevos datos de inflación. La desaceleración del crecimiento de precios aumenta las expectativas de una pronta reducción de tasas, por lo que cualquier comentario de los reguladores puede afectar notablemente el ánimo global.
- Demanda del consumidor y ventas minoristas: La atención se centra en los resultados de la temporada de ventas navideñas. Las primeras estimaciones del "viernes negro" y el "lunes cibernético" mostraron ventas en línea récord (5-7% más que el año anterior). Si la tendencia de alta demanda del consumidor se mantiene en diciembre, esto respaldará las acciones de las empresas del sector minorista y de las firmas de comercio electrónico. Una dinámica débil de la actividad de compra, por el contrario, hará que los inversores se muestren cautelosos en sus proyecciones sobre las ganancias corporativas.
- Eventos geopolíticos: Los inversores siguen de cerca las negociaciones sobre Ucrania y las visitas internacionales de líderes. Cualquier avance hacia la resolución de los conflictos o nuevos acuerdos entre potencias podrían disminuir la prima geopolítica en los mercados, mientras que un endurecimiento de la retórica tendrá el efecto contrario.
- Inflación y política en Rusia: Se espera la publicación de datos sobre inflación de noviembre en Rusia en los próximos días; un aumento en el crecimiento de precios (0.5% en la semana del 26 de noviembre al 2 de diciembre) eleva la probabilidad de un nuevo aumento de tasas por parte del Banco Central de Rusia el 20 de diciembre. Las expectativas sobre la tasa clave y la retórica del Banco Central influirán en el mercado de bonos, en el sector bancario y en el tipo de cambio del rublo.
