Eventos económicos clave y reportes corporativos del jueves 29 de enero de 2026: decisiones de los bancos centrales, macroestadísticas de EE.UU., Eurozona y Sudáfrica, así como los resultados de las principales empresas públicas del mundo. Resumen para inversores.
El jueves presenta una agenda cargada para los mercados globales. En el centro de atención están las decisiones de los bancos centrales de Brasil y Sudáfrica sobre las tasas de interés, que reflejarán el sentimiento de los reguladores de los mercados emergentes en medio de la dinámica inflacionaria. En la Eurozona se publicarán los índices de confianza del consumidor y expectativas inflacionarias, complementados por una serie de reportes corporativos de grandes empresas de la región. En EE.UU., el evento clave del día será los resultados financieros del gigante tecnológico Apple y del sistema de pagos Visa (se publican tras el cierre de los mercados), mientras que a lo largo del día los inversores analizarán los datos semanales sobre el mercado laboral y el balanza comercial. El sector energético estará atento al informe sobre las reservas de gas natural en EE.UU., debido a la temporada invernal. Es importante que los inversores evalúen todas las señales en conjunto: tono dovish de los bancos centrales en los mercados emergentes ↔ dinámica de rendimiento de bonos y monedas EM ↔ resultados de Apple y Visa ↔ apetito por el riesgo en los mercados de valores (S&P 500, Euro Stoxx 50, Nikkei 225, entre otros).
Calendario macroeconómico (MSK)
- 00:30 — Brasil: decisión del banco central sobre la tasa de interés.
- 13:00 — Eurozona: índice de confianza del consumidor (enero).
- 13:00 — Eurozona: índice de expectativas inflacionarias del consumidor (enero).
- 16:00 — Sudáfrica: decisión del banco central (SARB) sobre la tasa de interés.
- 16:30 — EE.UU.: solicitudes iniciales de subsidio por desempleo (semana).
- 16:30 — EE.UU.: balanza comercial (noviembre).
- 18:00 — EE.UU.: volumen de pedidos industriales (noviembre).
- 18:30 — EE.UU.: reservas de gas natural (semana, EIA).
Mercados emergentes: decisiones de los bancos centrales de Brasil y Sudáfrica
- Brasil: Es probable que el banco central (Copom) mantenga la tasa en torno al 15%, la más alta en los últimos 20 años. La inflación en Brasil se ha desacelerado (alrededor del 4-5% a/a), pero sigue por encima de la meta, por lo que el regulador mantiene un tono restrictivo. Los mercados buscarán indicios de un posible aflojamiento de la política: muchos esperan una señal del inicio de un ciclo de recorte de tasas para marzo, si las expectativas inflacionarias continúan disminuyendo. Cualquier cambio en la retórica puede afectar el tipo de cambio del real y el valor de los activos brasileños.
- Sudáfrica: La reunión del banco de reserva de Sudáfrica ocurre en un contexto de inflación, que se aproxima a la nueva meta del 3%. En diciembre, los precios al consumidor aumentaron un +3.6% a/a, y el rand se fortaleció a finales de 2025. El regulador en Sudáfrica ya ha comenzado un ciclo cauteloso de reducción de tasas, y la decisión actual es una elección delicada entre una pausa (mantener la tasa en alrededor del 6.75%) o una ligera reducción del 0.25%. Los analistas están divididos en sus proyecciones. Un aflojamiento de la política podría apoyar el crecimiento económico y el índice bursátil local, aunque algunos miembros del comité podrían preferir esperar datos adicionales (nuevos CPI, presupuesto del país en febrero) para mayor seguridad. Los inversores escucharán atentamente los comentarios del presidente de la SARB: señales de futuras reducciones de tasas podrían estimular la demanda de bonos sudafricanos y afectar el tipo de cambio del rand.
Eurozona: confianza del consumidor y expectativas inflacionarias
- Confianza del consumidor: La Comisión Europea publicará el índice de confianza del consumidor para enero. Se espera que el indicador se mantenga en territorio negativo (alrededor de -13…-15 puntos), reflejando el sentimiento cauteloso de los hogares en la Eurozona. Con el desempleo mantenido en niveles bajos y una inflación decreciente, una leve mejora en el sentimiento fortalecería las esperanzas de mantener el nivel de gasto del consumidor. Sin embargo, la profunda caída del índice indica que los europeos aún tienden a un comportamiento conservador, lo que puede frenar las ventas minoristas.
- Expectativas inflacionarias: Al mismo tiempo, se darán a conocer las expectativas de inflación de los consumidores. En diciembre, las expectativas a un año y más allá disminuyeron hasta cerca del ~4%, lo cual está dentro del rango tolerable cerca de la meta del BCE. Si la encuesta de enero muestra una disminución adicional en la inflación esperada, esto será una señal positiva para el Banco Central Europeo: la confianza en que la presión de precios está siendo controlada va en aumento. Por el contrario, un inesperado aumento en las expectativas de inflación podría intensificar el tono “hawkish” del BCE. Los resultados del índice influirán en el euro y el sentimiento en los mercados europeos: expectativas más bajas podrían respaldar las acciones europeas en medio de la esperanza de una política monetaria más suave.
EE.UU.: mercado laboral e industria
- Solicitudes iniciales por desempleo: el indicador semanal de solicitudes iniciales por desempleo en EE.UU. se mantiene cerca de mínimos multianuales (~200-210 mil solicitudes). Esto reafirma la resiliencia del mercado laboral: los empleadores estadounidenses no se apresuran a despedir personal incluso en condiciones de tasas elevadas por parte de la Fed. Si los nuevos datos de la semana del 24 de enero vuelven a mostrar cifras por debajo de ~220 mil, los inversores consolidarán su opinión sobre la robustez de la economía. Sin embargo, un aumento en las solicitudes por encima de las expectativas podría señalar el inicio de un debilitamiento en el mercado laboral, lo que podría influir en la política de la Fed a futuro.
- Balanza comercial (noviembre): Los datos sobre el comercio exterior de EE.UU. para noviembre ayudarán a evaluar la contribución del comercio neto al crecimiento del PIB en el cuarto trimestre. En octubre, el déficit comercial de EE.UU. se redujo inesperadamente a ~$29 millones, el nivel más bajo desde 2009, gracias a un aumento abrupto en las exportaciones (incluido el oro) y una reducción en las importaciones. Si en noviembre la tendencia de mantener el déficit en un nivel bajo continúa, esto respaldará los cálculos sobre una contribución positiva del comercio exterior al crecimiento económico. Por el contrario, una expansión del déficit podría señalar una recuperación en la demanda interna (aumento de importaciones) y un debilitamiento del apoyo proveniente de las exportaciones. La atención se centrará en la dinámica de las exportaciones de productos industriales y energéticos, así como en los flujos de importación de bienes de consumo en la temporada de fiestas.
- Pedidos industriales (noviembre): el informe sobre el volumen de nuevos pedidos en la industria (Factory Orders) mostrará la actividad en el sector manufacturero de EE.UU. a finales de año. Se espera un aumento en el indicador después de la caída en octubre, en gran parte gracias al sector aeroespacial: previamente se había informado que los pedidos de bienes duraderos en noviembre aumentaron cerca del 5% m/m gracias a un gran volumen de contratos para aviones. El aumento en los pedidos indica una demanda de inversión empresarial sostenida, lo que es positivo para los industriales (Boeing, Caterpillar, entre otros). Sin embargo, si los pedidos decepcionan con una disminución, esto indicaría una precaución de las empresas en un entorno de tasas altas y podría intensificar las conversaciones sobre el riesgo de una recesión industrial.
Mercado energético: reservas de gas natural (EIA)
- El Departamento de Energía de EE.UU. presentará en su informe semanal del EIA datos sobre las reservas de gas natural de la última semana. Actualmente, las reservas de gas en los almacenes están disminuyendo estacionalmente debido a la demanda de calefacción invernal. Las previsiones de los analistas anticipan una retirada considerable – posiblemente entre 120-150 mil millones de pies cúbicos por semana, lo que se compara con los promedios de muchos años para finales de enero. Si la reducción real en las reservas de gas resulta ser mayor de lo esperado, esto podría elevar los precios del gas natural en los mercados spot (especialmente en EE.UU. y Europa). Por el contrario, un volumen moderado de extracción o un clima cálido que limite la demanda podrían llevar a una disminución adicional en los precios del gas. Los comerciantes en el sector energético estarán atentos a si las reservas actuales son suficientes para el resto de la invierno y si existe riesgo de escasez de combustible.
Reportes: antes de la apertura (BMO, EE.UU. y Asia)
- Samsung Electronics & SK Hynix (Corea del Sur): el sector tecnológico asiático marca el tono por la mañana – los dos mayores productores de memoria reportaron resultados sólidos para el Q4 2025. Samsung Electronics informó sobre ganancias operativas récord, prácticamente triplicando su cifra interanual gracias al auge de la demanda relacionada con IA y la recuperación del mercado de chips. SK Hynix también regresó a la rentabilidad tras un descenso el año anterior, gracias al aumento de precios en los chips de memoria (DRAM/NAND) y un repunte en los pedidos de centros de datos. Los inversores evaluarán los comentarios de las empresas coreanas sobre las perspectivas de demanda para 2026: la continuación del “chip cycle” en ascenso respaldará al sector tecnológico global, mientras que las advertencias sobre sobreoferta en el mercado o disminuciones de precios podrían enfriar el apetito por las acciones de los fabricantes de semiconductores.
- Lockheed Martin (LMT): el gigante de defensa estadounidense presentará su informe antes de la apertura del mercado en EE.UU., mostrando los resultados del IV trimestre y de todo 2025. Las expectativas para Lockheed son positivas: el crecimiento global en los presupuestos militares y la demanda de armamento de alta tecnología (cazas F-35, sistemas de defensa, etc.) contribuyen al aumento del portafolio de pedidos. Los inversores se centrarán en el tamaño del backlog de contratos y las proyecciones de la gerencia para 2026. La atención especial estará en la rentabilidad y la gestión de costos en un entorno inflacionario, así como en los comentarios sobre las cadenas de suministro. Métricas estables o que superen las expectativas en Lockheed Martin respaldarán a todo el sector de defensa, mientras que una proyección débil podría provocar tomas de ganancias en los acciones de empresas de defensa que han subido en el último año.
- Mastercard (MA): uno de los principales sistemas de pagos del mundo informará por la mañana, proporcionando datos para el Q4 2025. Se anticipa un crecimiento sólido en las ganancias debido al alto volumen de transacciones: la temporada de ventas y el aumento del turismo (pagos transfronterizos) deberían respaldar los ingresos. Los inversores analizarán la dinámica del volumen total de pagos (Gross Dollar Volume), el aumento en el número de transacciones procesadas y los indicadores por segmentos (por ejemplo, pagos B2B). También son importantes los comentarios sobre las tendencias en el gasto del consumidor – si hay una caída en medio de tasas de interés más altas y precios elevados. Cualquier señal de Mastercard sobre un enfriamiento de la actividad o aumento de costos (por ejemplo, debido a nuevas tecnologías de seguridad y competencia) podría afectar también las acciones de Visa, American Express y del sector bancario.
- Honeywell (HON): el conglomerado industrial del índice Dow Jones presentará resultados trimestrales y su pronóstico para 2026. Honeywell tiene un negocio equilibrado, desde equipos aeroespaciales y sistemas de automatización hasta los segmentos energético y digital. Se espera un aumento en los ingresos, especialmente en la división aeroespacial, dado el alto nivel de demanda de repuestos para aeronaves y servicios de mantenimiento en medio de la recuperación del transporte de pasajeros. Además, los inversores estarán interesados en los pedidos en el segmento de automatización y equipos de clima (impacto de proyectos de modernización industrial e iniciativas “verdes”). La compañía ya ha insinuado sobre la optimización de costos, por lo que los mercados estarán atentos al nivel de margen operativo. Si Honeywell confirma una perspectiva sólida para 2026 (crecimiento de beneficios, márgenes estables), esto fortalecerá la confianza en el sector industrial de EE.UU. Segmentos débiles o una guía cautelosa, por el contrario, podrían intensificar las preocupaciones sobre una desaceleración económica.
- Caterpillar (CAT): el líder mundial en la producción de maquinaria de construcción y minería presentará resultados antes del inicio de las operaciones. Caterpillar sirve como barómetro de la actividad de inversión global en infraestructura, construcción y extracción de recursos. Es probable que los resultados reflejen altas ventas de maquinaria de construcción en América del Norte (gracias a proyectos de infraestructura en EE.UU.) y una demanda estable de equipos de minería (respaldada por altos precios de materias primas en 2025). En el centro de atención estará la dinámica de pedidos provenientes de China y países en desarrollo: un enfriamiento en el sector de la construcción en China u otras regiones podría afectar las ventas en Asia de CAT. Además, los inversores evaluarán los inventarios de productos terminados y el tamaño de los pedidos (book-to-bill), para determinar si hay un exceso de inventario acumulado en los distribuidores. Un fuerte informe de Caterpillar con un pronóstico positivo sobre la demanda será un indicador de la resiliencia de la economía global, mientras que comentarios cautelosos (por ejemplo, sobre el aumento de tasas que presionan a los constructores) podrían enfriar el entusiasmo en el segmento industrial.
Reportes: después del cierre (AMC, EE.UU.)
- Apple (AAPL): el clímax del día – el informe de Apple para el primer trimestre del año fiscal 2026 (cuarto trimestre calendario de 2025), que se publicará después de las 23:00 MSK. Los inversores esperan resultados sólidos para el trimestre festivo: la demanda de dispositivos emblemáticos es tradicionalmente alta a finales de año. En el centro de atención están las ventas del iPhone 17 y especialmente la dinámica en China: la competencia en el mercado chino de smartphones se ha intensificado, y cualquier indicio de un enfriamiento en la demanda o presión sobre los precios será cuidadosamente analizado. Además, Apple sigue apostando por el crecimiento en el segmento de servicios (App Store, suscripciones, medios) – la aceleración del crecimiento de los ingresos por servicios mejora el perfil de margen del negocio. Los números sobre iPad y Mac después de períodos de declive también son importantes, así como el éxito de nuevos productos (por ejemplo, cascos de realidad mixta, si fueron lanzados). La rentabilidad estará bajo un examen minucioso: la compañía ya advirtió sobre el impacto de un dólar fuerte y los costos de los chips. Si Apple supera las expectativas de ganancias y ofrece un pronóstico sólido, esto respaldará todo el sector tecnológico y podría impulsar el índice Nasdaq y S&P 500 al alza. Sin embargo, incluso un pequeño desencanto (por ejemplo, un pronóstico de ventas débil o un estrechamiento de márgenes) podría provocar una volatilidad significativa y una ola de toma de ganancias en las acciones de las grandes tecnológicas.
- Visa (V): la principal red de pagos del mundo también informará después del cierre del mercado estadounidense, presentando resultados del primer trimestre del año financiero 2026. Los inversores observan a Visa y Mastercard como indicadores del consumo global. Se espera un crecimiento sostenido de los ingresos, impulsado por el aumento del volumen de pagos y transacciones. Particular interés estará en los datos sobre transacciones transfronterizas, que reflejan el turismo internacional y el comercio en línea: en 2025 se observó una recuperación en los viajes, lo que podría haber impactado positivamente en las comisiones de Visa. Se espera que la gerencia señale los impactos de los macrofactores: inflación (que aumenta los volúmenes nominales de pagos), tasas de interés (que pueden restringir el gasto crediticio) y competencia de startups fintech. Los inversores evaluarán la proyección de Visa para 2026: mantener tasas de crecimiento de dos dígitos en ganancias y volúmenes de negocios será una señal alentadora. Cualquier mención sobre un desaceleramiento en la actividad del consumidor, endurecimiento de regulaciones (por ejemplo, limitaciones en comisiones) o riesgos tecnológicos podría causar una caída a corto plazo no solo en las acciones de Visa, sino también en todo el sector financiero.
Otras regiones e índices: Euro Stoxx 50, Nikkei 225, MOEX
- Euro Stoxx 50: en Europa, el 29 de enero está lleno de reportes corporativos de “blue chips”. Varios pesos pesados del índice Euro Stoxx 50 presentarán informes: entre ellos, SAP (el mayor desarrollador de software en la UE), gigantes farmacéuticos Roche y Sanofi, así como bancos (Deutsche Bank, Nordea) y líderes industriales (ABB y Siemens Energy). Estas publicaciones marcarán el tono del mercado europeo: por ejemplo, resultados sólidos de SAP en su negocio en la nube o una proyección positiva de ganancias de Roche podrían respaldar el crecimiento del Euro Stoxx 50, mientras que decepciones en los bancos o en la industria podrían intensificar la cautela de los inversores. Además, los datos estadísticos de la Comisión Europea (confianza del consumidor, expectativas inflacionarias) influirán en el sector de comercio minorista y financiero en la UE. En general, los inversores europeos equilibrarán los factores internos (reportes de empresas) y el contexto externo (decisiones monetarias en Brasil/Sudáfrica, en la noche–reportes tecnológicos de EE.UU.).
- Nikkei 225 (Japón): en la región asiática, la atención se dirige a las noticias corporativas de Japón. Grandes productores japoneses han publicado sus resultados trimestrales: por ejemplo, Hitachi (un conglomerado tecnológico diversificado) y Keyence (líder mundial en automatización industrial) reportaron ganancias. Las tendencias que demuestran son importantes para entender la salud de la industria: el aumento en los pedidos de equipos y electrónica señala inversiones saludables en la economía. Si los resultados de las empresas japonesas superan las expectativas, el Nikkei 225 recibirá apoyo, especialmente en los segmentos de electrónica y fabricación de maquinaria. Los inversores en Asia también considerarán los reportes de Samsung y SK Hynix: el éxito de los fabricantes de chips coreanos podría tener un impacto positivo en las acciones de proveedores de componentes japoneses (Tokyo Electron, Advantest). Factores externos, como el tipo de cambio estable del yen y noticias de China, complementan la imagen comercial en Tokio.
- MOEX (Rusia): en el mercado ruso, el 29 de enero no hay publicaciones de informes financieros de los principales emisores, por lo que la dinámica del índice MOEX se determinará principalmente por factores externos. La sesión asiática impulsará el sentimiento desde la mañana (reacción a las decisiones de Brasil/Sudáfrica y los reportes de Samsung), y durante el día, la situación en las bolsas europeas. Los precios del petróleo y gas también tendrán un impacto adicional: tras los datos de EIA sobre reservas de energía, podría haber volatilidad en el sector de petróleo y gas. El rublo se mantiene relativamente estable gracias a los altos precios del petróleo y a las ventas de ingresos por parte de exportadores, por lo que el factor de moneda sigue siendo neutral para el mercado de valores. La falta de impulso internos significa que los inversores en MOEX se orientarán hacia la cotización general: el aumento del apetito por el riesgo en los mercados globales podría impulsar el índice al alza, mientras que una negatividad en las plazas externas (por ejemplo, una caída en Nasdaq después del informe de Apple) podría llevar a sentimientos cautelosos y toma de ganancias por parte de participantes locales.
Conclusiones del día: en qué deben fijarse los inversores
- Bancos centrales de EM: ¿están Brasil y Sudáfrica señalando el inicio de un ciclo de recortes de tasas? Un tono dovish respaldará la demanda por riesgo en los mercados emergentes (bonos, acciones), mientras que tonos “hawkish” inesperados podrían fortalecer localmente las monedas (real, rand) y enfriar el apetito por activos EM.
- Apple – benchmark tecnológico: el informe y la proyección de Apple definirán los sentimientos en el sector tecnológico a nivel global. Ventas sólidas y un pronóstico optimista proporcionarán un impulso positivo a Nasdaq y S&P 500, mientras que números débiles podrían provocar ventas en ‘tech’. Los inversores deben evaluar cómo reaccionan los consumidores a las novedades de Apple y si el crecimiento de servicios más rentables se mantiene.
- Demanda de pagos y consumo: los resultados de Visa (y de Mastercard en la mañana) sirven como indicador de la salud de la demanda del consumidor mundial. El aumento en el volumen de transacciones y viajes confirmará la resiliencia de la economía a pesar de los altos precios de los créditos. Sin embargo, si las empresas de pagos comienzan a notar signos de desaceleración en el gasto, esto podría incrementar las preocupaciones sobre la disminución del consumo global en 2026.
- Corporaciones europeas y asiáticas: la publicación simultánea de reportes en Europa y Asia (SAP, Roche, Samsung, Hitachi, entre otros) mostrará la dinámica de ganancias regionales. Informes que superen las expectativas brindarán un impulso a los índices locales Euro Stoxx 50 y Nikkei 225, confirmando que los negocios se adaptan a las nuevas condiciones. Sin embargo, una serie de resultados débiles podría intensificar la volatilidad y redirigir el enfoque de los inversores hacia activos defensivos.
- Datos macro de EE.UU.: aunque el mercado está acostumbrado a la estadística semanal, un repentino aumento en las solicitudes por subsidios o un cambio drástico en la balanza comercial/pedidos podría impactar las expectativas sobre la política de la Fed. Los inversores deben estar atentos a si se mantiene la tendencia de “aterrizaje suave” en la economía: despidos bajos, producción saludable y comercio equilibrado fortalecerán la confianza, mientras que sorpresas negativas intensificarán las conversaciones sobre riesgos recesivos.
