Resumen de eventos económicos e informes corporativos para el sábado 25 de julio de 2026: calendario macroeconómico vacío, resultados semanales para S&P 500, Euro Stoxx 50, Nikkei 225 y MOEX, reducción de la tasa de interés del Banco de Rusia al 14%, nueva ronda tarifaria de EE. UU. y preparación de los mercados para la decisión de la Reserva Federal y los informes de Big Tech
El sábado 25 de julio de 2026 llega a los mercados mundiales tras una de las semanas más nerviosas del segundo semestre. No hay publicaciones económicas programadas para este día: las bolsas de EE. UU., Europa, Asia y Rusia están cerradas, no se publican estadísticas oficiales y los informes corporativos de grandes empresas públicas no corresponden al fin de semana. Sin embargo, esta pausa brinda al inversor la oportunidad de reunir señales dispersas de la semana en un solo cuadro. A lo largo de cinco días de negociación, los mercados recibieron decisiones del BCE, la reducción de la tasa clave del Banco de Rusia, un salto del petróleo Brent por encima de los $100 por barril, una nueva ronda de aranceles de importación estadounidenses y la primera ola de decepciones en el tema de inteligencia artificial. Los eventos económicos e informes corporativos del 25 de julio de 2026 deben considerarse como un día de reevaluación de riesgos antes de la reunión de la Reserva Federal y los informes de las principales empresas tecnológicas.
Calendario macroeconómico: por qué los mercados permanecen callados el 25 de julio
El calendario económico global para el sábado está vacío en todas las jurisdicciones clave.
- EE. UU.: no hay publicaciones programadas por la Oficina de Análisis Económico, el BLS y los bancos regionales de la Reserva Federal. El mercado está asimilando el PMI preliminar de julio, que mostró el crecimiento más rápido de la actividad empresarial en ocho meses, y la caída de las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo a su mínimo en 57 años.
- Eurozona: después de la reunión del BCE y de los PMI preliminares de Alemania, la Eurozona y Gran Bretaña, no hay estadísticas disponibles. La inflación en la zona se mantiene alrededor del 2,8%, superando el objetivo del 2%.
- Asia: Japón, China e India no publiquen nuevos datos. La atención se dirige hacia los PMI chinos y la decisión del Banco de Japón, que se esperan para finales de la próxima semana.
- Rusia: Rosstat y el Banco de Rusia no realizarán publicaciones. La inflación semanal del 14 al 20 de julio fue del 0,17%, repitiendo el resultado de la semana anterior.
Resultados de la semana: S&P 500, Euro Stoxx 50, Nikkei 225 y MOEX
La semana terminó con una caída de la bolsa estadounidense por segunda semana consecutiva. El jueves, el S&P 500 perdió un 1,21% y cerró en 7,408.30 puntos, siendo su peor día en más de un mes. El Nasdaq Composite cayó un 2,15%, hasta 25,137.69 puntos, mientras que el Dow Jones Industrial Average descendió un 0,97%, a 51,711.65 puntos. El viernes, los índices recuperaron parcialmente sus pérdidas gracias a la caída de los precios del petróleo, aunque el resultado semanal siguió siendo negativo. La capitalización total de la "magnífica siete" se redujo en casi $800 mil millones en un solo jueves.
Los índices europeos se movieron en sincronía con Wall Street: el Euro Stoxx 50 cayó un 1,69% el jueves, el DAX un 1,56%, el CAC 40 un 1,64%, y el FTSE 100 un 0,73%. El Nikkei 225 se mantuvo en positivo gracias a un yen débil y un segmento exportador resistente. El índice MOEX bajaba por la mañana a menos de 2100 puntos antes de la decisión del Banco Central de Rusia; sin embargo, tras la publicación de los resultados de la reunión, empezó a crecer.
Petróleo y geopolítica: Brent por encima de $100 y retroceso a $95
La principal fuente de volatilidad de la semana fue el mercado energético. Después de los anuncios de los hutíes yemeníes sobre ataques a dos petroleros saudíes en el Mar Rojo, el Brent superó los $100 por barril, lo que no sucedía desde finales de mayo. La rentabilidad de los bonos del Tesoro estadounidense a diez años subió brevemente por encima del 4,7%, un máximo desde principios de año. El viernes, los precios se dieron la vuelta: Brent perdió cerca del 5% y cayó por debajo de los $95 debido a informes sobre la posible reanudación de negociaciones entre Washington y Teherán a través de terceros países. Sin embargo, al final de la semana, el petróleo cerró en positivo, y la prima por riesgo geopolítico en su precio sigue siendo considerable.
Nuevos aranceles de EE. UU.: 10–12,5% para 60 socios comerciales
Desde las 12:01 a.m. del 24 de julio, hora de la costa este, entró en vigor un nuevo régimen tarifario en EE. UU. La administración impuso aranceles adicionales del 10% y el 12,5% sobre productos de 60 de sus mayores socios comerciales, incluidos la UE, China e India, tras una investigación bajo la Sección 301 de la Ley de Comercio de 1974. Esta medida abarca aproximadamente el 99,4% de las importaciones estadounidenses y reemplaza el arancel global del 10% que había caducado. Una serie de productos energéticos han sido excluidos de los aranceles. Para los inversores, esto implica un nuevo factor estructural de costos para importadores, minoristas y cadenas de suministro industriales, lo que representa un riesgo inflacionario adicional para la Reserva Federal.
Informes corporativos de la semana: empresas estadounidenses del S&P 500
La temporada de informes del segundo trimestre de 2026 ha llegado a su ecuador. De las primeras 95 empresas del índice S&P 500 que han informado, aproximadamente el 88% superaron el consenso de ganancias, con un excedente mediano de alrededor del 7%. Sin embargo, la reacción de los precios de las acciones fue asimétrica: el mercado penalizó el aumento de los gastos de capital más de lo que recompensó las ganancias.
Tecnología e inteligencia artificial
- Alphabet (GOOGL) — los ingresos aumentaron un 24%, alcanzando los $119,8 mil millones, con ganancias por acción de $9,11; los ingresos de Google Cloud crecieron un 82%. Sin embargo, el doble del pronóstico de gastos de capital hasta $205 mil millones hizo que las acciones cayeran más del 7%.
- Tesla (TSLA) — los ingresos crecieron un 26%, alcanzando los $28,2 mil millones, pero las ganancias por acción cayeron un 18%, a $0,33, y el flujo de caja libre se volvió negativo en $1,1 mil millones. Las acciones perdieron alrededor del 14%.
- Intel (INTC), Texas Instruments (TXN), IBM y ServiceNow (NOW) informaron en medio de una corrección general en el sector de semiconductores.
Finanzas, consumo y telecomunicaciones
- American Express (AXP), Verizon (VZ) y NextEra Energy (NEE) superaron las proyecciones de ganancias el viernes, pero no alcanzaron las expectativas de ingresos.
- Capital One (COF), Charles Schwab (SCHW), Blackstone (BX), Chubb (CB) y Comcast (CMCSA) completaron el cuadro del estado de los sectores financiero y mediático.
Industria, energía y transporte
- General Motors (GM), 3M (MMM), Honeywell (HON), RTX, Lockheed Martin (LMT) y Northrop Grumman (NOC) reflejaron la resistencia del ciclo de defensa.
- Union Pacific (UNP), Norfolk Southern (NSC), CSX y Canadian National Railway (CNI) dieron un corte de la actividad industrial en América del Norte.
- SLB, Halliburton (HAL), Freeport-McMoRan (FCX) y Newmont (NEM) son indicadores del ciclo de materias primas.
Europa y Asia: SAP, STMicroelectronics y Shin-Etsu Chemical
De las empresas del Euro Stoxx 50 y la zona euro, informaron SAP SE, STMicroelectronics (STM) y Rogers Communications. El bloque asiático presentó al gigante químico japonés Shin-Etsu Chemical, que forma parte del Nikkei 225 y actúa como un indicador adelantado para la cadena de suministro de semiconductores. La conclusión general de la semana para el Viejo Continente es que el segmento industrial sigue siendo inferior al sector de servicios, y los costos energéticos siguen siendo el principal riesgo para el margen de los exportadores europeos.
Mercado ruso: tasa clave del 14% e informes de emisores de MOEX
El consejo de administración del Banco de Rusia redujo el 24 de julio la tasa clave en 25 puntos básicos, hasta el 14,00% anual, siendo esta la cuarta flexibilización del año. La nueva proyección a medio plazo sugiere una tasa promedio en el rango del 14,5% al 14,6% en 2026 y de 10,5% a 12,5% en 2027. El regulador indicó un crecimiento moderado de la economía en el segundo trimestre y vinculó el aumento de los precios de verano principalmente a factores temporales, al tiempo que señalaba un aumento en las expectativas inflacionarias. Un resumen de la discusión se publicará el 5 de agosto, y la próxima reunión está prevista para el 11 de septiembre.
La reacción del mercado fue positiva: tras una caída matutina por debajo de 2100 puntos, el índice MOEX se volvió a alza. El tipo de cambio del dólar establecido por el Banco Central de Rusia desde el 24 de julio fue de 78,4049 rublos. Entre las noticias corporativas de la semana destaca la reducción de las ganancias netas de NOVATEK bajo IFRS a 218,6 mil millones de rublos para el semestre, el informe ambiguo de Rusagro para el segundo trimestre con una recomendación de dividendos de 16,48 rublos por acción, y la inclusión de las acciones de Yandex en el índice de creación de valor de MOEX a partir del 30 de julio.
Calendario de la próxima semana: Reserva Federal, Banco de Inglaterra, Banco de Japón y Big Tech
- Martes, 28 de julio — índice de confianza del consumidor Conference Board en EE. UU.
- Miércoles, 29 de julio — inflación en Australia; decisión de la Reserva Federal sobre la tasa (rango actual 3,50%–3,75%) y conferencia de prensa del presidente del regulador, Kevin Warsh. La reunión se llevará a cabo sin actualizaciones de las proyecciones macroeconómicas y la gráfica de puntos, por lo que toda la carga recae en los términos de la declaración. Informes de Microsoft (MSFT) y Meta Platforms (META).
- Jueves, 30 de julio — PIB de Alemania y de la Eurozona, decisión del Banco de Inglaterra, inflación en Alemania, PIB de EE. UU. para el segundo trimestre y deflactor PCE, inflación del consumidor en Japón. Informes de Apple (AAPL) y Amazon (AMZN).
- Viernes, 31 de julio — índices de actividad empresarial de China, decisión del Banco de Japón (tasa actual 0,50%) y inflación preliminar de la Eurozona.
Elementos clave para que los inversores presten atención
- Conexión «petróleo — rendimiento — Reserva Federal». El aumento del Brent por encima de los $100, junto con las solicitudes de subsidio por desempleo en mínimos históricos, ha desplazado las expectativas del mercado hacia un endurecimiento de la política de la Reserva Federal. Esto representa un riesgo de sobrevaloración en los bonos a largo plazo y empresas de crecimiento para los inversores.
- Gastos de capital como nuevo criterio de evaluación. La reacción al informe de Alphabet mostró que el mercado ha pasado de recompensar los montos de inversión en IA a exigir pruebas de retorno. Los informes de Microsoft, Meta, Apple y Amazon serán una prueba decisiva de esta tesis.
- Factor tarifario. Los aranceles del 10% al 12,5% sobre el 99,4% de las importaciones estadounidenses requieren una revisión de los modelos de rentabilidad para minoristas, bienes de consumo e importadores industriales.
- Activos rusos. La tasa del 14% y la proyección de una tasa promedio de 10,5%–12,5% para 2027 sostienen la demanda de OFZ a largo plazo y de emisores altamente endeudados — constructores, minoristas y transporte. Un factor limitante es la temporada de pago de dividendos y la débil dinámica del índice desde principios de julio.
- Estacionalidad. Desde agosto comienza un período de tres meses que históricamente es el más débil para el mercado de acciones estadounidense, lo que refuerza los argumentos a favor de reducir el apalancamiento y confirmar las posiciones de cobertura antes de la apertura del mercado el lunes.
El sábado 25 de julio de 2026 es un día sin cotizaciones, pero no sin conclusiones. El entorno de los mercados mundiales entra en la última semana de mes con tres fuentes de riesgo en funcionamiento: la prima geopolítica en el petróleo, la reestructuración tarifaria del comercio y la reevaluación de la economía de la inteligencia artificial. Es aconsejable que los inversores utilicen esta pausa para planificar escenarios en cada uno de estos contornos y definir los niveles de reacción de antemano, antes de que la decisión de la Reserva Federal y los informes de Big Tech marquen la pauta del mercado en agosto.
